主题：中国平安半年赚139亿增9% 新业务价值倒退

8月24日消息，据香港信报报道，内地寿险业去年饱受银保业务拖累，正当市场预期在货币政策趋向宽松寿险公司今年可望逐步走出阴霾之际，平保（2318）昨天公布的中期业绩却显示，寿险复苏步伐未许太过乐观。上半年平保录得纯利139.59亿元（人民币．下同），按年增长9.4％，虽然贴近市场预期上限，惟反映增长动力的新业务价值（NBV），较去年年底倒退近9％。里昂指出，此为上市以来最差表现。

事实上，有券商早前已预料平保上半年NBV增长疲弱，甚至会录得倒退，惟平保NBV实际较去年底下跌8.6％，至91.6亿元，较市场预料的跌幅更大，多家券商均大表失望。里昂表示，平保纯利高于市场预期，主要受惠于寿险业务准备金的精算假设变动。另一名分析师估计，平保今天股价会受压。

内涵价值增9.9％符预期

平保新业务增长缺乏动力，除因期内银保业务新业务保费收入按年大跌35.7％，至60.46亿元外，个人寿险新业务与去年高基数相比，亦下降4.3％，至188.26亿元。

反映代理人产能的代理人首年规模保费较去年底下跌2.8％，至人均每月7316元。而个人寿险销售代理人数较去年底增长1.4％，至49.3万人。

截至6月底，平保的内涵价值较去年底增长9.9％，至2590.05亿元，符预期。

平保业绩的亮点要数产险业务综合成本率，由去年底的93.5％，降至6月底的93.1％，而券商普遍预期有关比率会上升至约94％，反映公司承保利润相对稳定。

不过，有中资券商分析师指出，不排除上述比率下降，因平保在赔付准备金释出缓冲作用，情况与财险（2328）相类似。

总投资收益减12.2％

投资表现方面，受内地资本市场波动影响，平保录得总投资收益139.02亿元，按年减少12.2％，总投资收益率3.7％，同比下降0.5个百分点，主要由于上半年录得32.12亿元净已实现及未实现损失，以及39.12亿元减值损失所拖累。

平保派中期股息每股0.15元，与去年持平。截至6月底，平保集团、寿险业务偿付能力充足率分别为176.7％及167.32％，分别较去年底提升10及11.2个百分点；但产险偿付能力充足率较去年底下降1.6个百分点，至164.5％。



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