主题：许继电气半年报点评:高增长出现,维持强烈推荐

盈利预测及投资建议
预计公司2012年、2013年和2014年每股收益分别为0.59元、0.84元和1.11元。目前的15.03元的股价对应的PE分别为25.3倍、18.0倍和13.5倍。虽然业绩释放并不充分,但目前公司股价并不贵。
公司的业绩释放潜力和资产整合的大趋势是公司的核心价值,虽然时间和进度不确定。因此,我们依旧看好许继电气的长期价值,维持“强烈推荐”。
风险因素:
(1)、毛利率波动的风险;
(2)、资产整合进度的不确定性

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