主题：长江电力中报点评:来水较丰盈利能力回升

报告关键要素:

长江电力( 600900) 2012年上半年收入净利润均有回升,主要是因为来水较丰。公司是我国拥有水能资源最好的水电上市公司,未来集团优质资产注入的预期仍然存在,而较多金融资产及战略投资资产可增加投资收益增厚业绩。公司每年都有高比例分红,可作为类债券投资品种,维持“增持”评级。



事件:

长江电力( 600900)公布2012年中报:2012年上半年营业总收入92. 78亿元,同比增长11%;归属上市公司股东的净利润28. 47亿元,同比增长6%;基本每股收益0.17元。

点评:

来水较丰盈利能力回升.2012年上半年,长江电力营业总收入和净利润均有所增长,主要是因为相比去年枯年,今年来水较为丰沛,公司共实现发电量421. 86亿千瓦时,同比增长8%。同时,2011年两次上调电价,公司电价也有所上升,毛利率同比增加2个百分点至54. 52%,仍遥遥领先于所有其他上市电企。


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