主题：监管层将严查基金注水乱象

2012年09月05日 06:00
来源：深圳商报 作者：李玲

在新基金发行“吸金”数千亿元的背后，却大多是高额激励换来的“帮忙资金”。新基金打开申赎后大量缩水，成二季度赎回重灾区，部分次新基金缩水幅度甚至在80%以上。

前8月新发基金的首募金额已经达到了3649.39亿元，几乎创下了5年来新高。偏股型产品比例很低，约为260亿份。到三季报公布今年9月底规模时，预计一些巨无霸基金的份额只有50亿到70亿份。

近期，上海某基金公司接到证监会下发的《关于对公募基金发行情况进行自查的通知》，要求对基金产品大幅赎回原因进行分析。这是监管部门首次要求基金上报相关情况，今后可能将基金“注水”问题纳入监管。

今年以来创新产品频出，新基金前8月首募创5年来新高。然而在这数字背后却是新基金打开申赎后的大量缩水，新基金仍然“注水”严重。近期部分基金公司收到了证监会下发的自查通知，要求上报新基金大幅缩水的原因。有业内人士推测，“注水”基金严重损害市场发展，监管部门或将出手打击此类现象。

新基金大幅缩水

自去年开始，基金销售市场持续惨淡，而新基金的发行密度却一日胜似一日。在新基金发行“吸金”数千亿元的背后，却大多是高额激励换来的“帮忙资金”。

统计显示，部分次新基金缩水幅度甚至在80%以上。2011年四季度新发的主动偏股基金到今年6月底只有28亿份，今年一季度新发的主动偏股基金到6月底只有32.86亿份，两者合计只有60.85亿份，约占新发份额的20.72%。其中，东方增长中小盘混合[1.03 -0.32%]基金去年成立时规模达到3.35亿份，而截至今年二季度末该基金规模仅为5609万份。方正富邦创新动力成立时首募规模达到13.13亿份，而目前仅剩下1.66亿份。

刚公布完毕的基金二季报显示，新基金成二季度赎回重灾区，水分大面积被榨干。上海两家大型基金公司旗下产品赎回超九成。7只基金赎回比例在80%至90%之间，有多达45只基金规模缩水超50%。

前8月新发基金的首募金额已经达到了3649.39亿元，几乎创下了5年来新高。但值得注意的是，其中三成为理财型产品，其余大多为债券型及创新型产品。偏股型产品所占比例很低，合计约为260亿份。有业内人士预测，按照近期次新基金净赎回情况来看，到三季报公布今年9月底规模时，预计一些巨无霸基金的份额只有50亿到70亿份。

大量注水将被严查

近期，上海某基金公司接到证监会下发的《关于对公募基金发行情况进行自查的通知》(以下简称《通知》)。业内人士表示，这也是监管部门首次要求基金上报相关情况，今后监管部门可能将基金“注水”问题纳入监管，进行严查。

从记者获得的这份《通知》来看，发文部门为证监会基金监管部。《通知》中称，该基金公司发行的一只产品，在打开赎回后出现了大幅赎回的情况。要求公司对该基金的发行情况提供自查报告，对基金产品大幅赎回的原因进行分析。

一位基金公司相关人士告诉记者，表面看这些帮忙资金在打开赎回后就撤退，对市场没有什么危害。但实际上，这将导致基金在封闭期内几乎不敢进行任何操作，如果此时市场出现变化，对其他持有人的利益将造成损失。

“监管部门下发这类文件，主要源于目前注水现象太过严重。”一位业内人士猜测，以后监管层或将对此现象进行严查。他表示，目前偏股类基金发行艰难，艰难状况甚至更超过2008年大跌时。现在发股票类基金，各家公司几乎都在依靠帮忙资金。而这种现象实际上已经持续了几年之久，长此以往市场很难进行良性发展。投资者只看到某基金大卖、热卖，却不知这些资金全靠高额利息才被拉来，对普通投资者来说极为不公平。

德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，帮忙资金问题在业内存在已久，从损害持有人利益反面来看，监管部门确实应该在这方面进行检查。但是帮忙资金问题总量很大，如果要进行全面调查难度不小。

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