主题：黄嘉俊：建议现价买入中国交建 目标价7元


　2012年09月07日 17:25　中金在线/港股编辑部　黄嘉俊


　　基建加码，铁路建设股继续炒。保守估计，发改委在这两日内集中公布批复的项目总投资规模逾1万亿元，通过加大基建投资力度实现稳增长的政策取向明确，料进一步支持基建股跑赢大市，当中以中国交通建设(1800)最有留意价值。该股以交通基建为主业，公路项目更是其专长，今次发改委加快批出13条地区公路建设项目，总里数超过2,000公里，中交建明显受惠。加上集团在中期业绩公布后已累跌12%，更于9月5日创了今年低位，现时虽有反弹，但仍处于值得吸纳的水平。

　　截至今年6月底止，中交建中期收入按年跌10.2%至1247.4亿元人民币(下同)，纯利跌13.9%至50.2亿。期内，新签合同额增加2.9%至2360亿元。在上半年偏淡的市况中，业绩不算差，但市场反应却有些过大。此外，由于下半年通常接订单情况会较理想，预料可达至全年5,000亿元的上限目标。

　　另外，集团亦获摩通发报告支持，投资评级为「买入」，给予目标价11元。估值上，集团市值达277.6亿，市帐率在1倍左近，现价市盈率仅6.44倍，较中铁(0390)和铁建(1186)之8倍多有明显折让。技术走势方面，中交建于8月底裂口下跌，展开一段跌浪，至本月曾低见5.75元，其后作出反弹，成功补回下跌裂口。目前股价已升穿10天线，并向20天线进发，(14)RSI有反弹至43，仍于超卖水平。建议以现价买入，目标价7元，跌穿10天线约6.2元止蚀。

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