主题：上汽集团：旺季来临利于盈利回升

　公司上半年实现营业总收入2355.61亿元，同比增长10.13%；营业利润212.95亿元，同比下降3.55%；净利润107.84亿元，同比增长5.08%，基本每股收益0.98元。

　　方正证券认为，公司上半年业绩低于预期。通用紧凑型车继续发力，收入同比增长10.13%；尽管大众的杰出表现拉动

投资收益增长8%，但由于行业增速放缓、价格战激烈，整车及零部件制造毛利率下滑1.76个百分点，营业利润下降3.55%；因递延所得税费用减少、少数股东损益下降，净利润增长5.08%、好于营业利润。

　　不过，方正证券认为，上海大众、上海通用将继续稳健增长，随着销售旺季来临，下半年惨烈的价格战有望缓解，公司盈利能力将出现一定程度回升，预计2012-2014年EPS分别为2.00元、2.21元、2.42元，预计PE分别为5.8倍、5.3倍、4.8倍，因此给予公司“增持”评级

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。