主题：晨鸣纸业靠政府输血粉饰业绩 未来走势堪忧

今年以来，造纸业市场出现大幅低迷现象，同时出口受阻，产品滞销，同时引发青山纸业、太阳纸业以及新疆天宏等上市公司业绩下滑状况。

然而，在大环境不给力的情况下，有一家公司却独秀股市，以财报盈利独树一帜。但是，其业绩财报能为盈的最重要因素却是靠政府输血所致——晨鸣纸业（000488）。

据晨鸣纸业（000488）半年报获悉，报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润9400万元，较上年同期下滑80.51%，基本每股收益为0.05元/股。报告显示，期内晨鸣纸业非营利性收入总额总额达2.2亿元，包括政府发展资助1.76亿元和增值税退税420万元。同时数据显示，1-6月晨鸣纸业实现机制纸产量204万吨，销量192万吨，与去年同期相比分别增长22.42%、22.41%.实现营业收入99.65亿元，同比增加11.74%；营业利润-2.09亿元，同比降低144.02%.

据悉，2012年上半年，在扣除非经常性损益后，晨鸣纸业净亏损1亿元，除了全资子公司湛江晨鸣浆纸和控股子公司山东晨鸣热电实现净利润1.83亿元之外，其他5家公司均出现不同程度的亏损，亏损额达2.28亿元。其中，武汉晨鸣汉阳纸业亏损6378万元，为亏损最严重的子公司。

“如果不是靠政府补贴输血，晨鸣纸业财报将难堪不已。”股民李先生对此表示。

据资料获悉，2012年1月5日晨鸣纸业发布公告称，公司分别于2011年12月13日和12月31日收到政府补助，金额总计超5000万元，此项收入计入2011 年第四季度损益。

2012年以来，公司已连续7次收到政府补助资金。公司3月4日发布公告称，为了扶持公司发展，公司分别在1月21日、3月1日、3月2日收到了寿光市财政局拨付的政府奖励资金，总计金额近1亿元。而公司第一季度财报显示，公司实现净利润1536万元，比上年同期下滑93%，经营现金流为负2.81亿元，同比下滑超200%，在扣除非经常性损益后，公司净利润为-1亿元。据数据显示，公司第一季度实现营业外收入1.43亿元，其中政府补贴占70%.

不仅如此，在第二季度以来，晨鸣纸业公司分别再于4月18日、4月28日、6月29日收到政府补贴资金，总计金额约2612万元。数据显示，公司上半年实现净利润9424万元，但扣除非经常性损益后，公司净利润为负1.04亿元，而当期公司营业外收入为2.23亿元，比上年同期增加53.12%，其中政府补贴占比近7成。

“晨鸣纸业连年亏损，如果不靠政府输血，势必会落后太多。然而，如此输血，政府也有个度有个力。所以，未来政府不可能长期输血，毕竟地主家也没有余粮啊！”财经专家王一鸣对此表示。

“政府输血不是在帮助企业，而是企业衰败的加速器，因为晨鸣纸业如今不是在压力中回生，而是在安逸中余生。所以，未来一旦政府停止输血，晨鸣纸业危机将急速到来。”业内人士王勇对此表示。

综上，9月8日，晨鸣纸业在发布公告，公司8月14日再次收到政府奖励资金3000万元。这笔资金将作为营业外收入计入公司2012年第三季度损益。由此可想，晨鸣纸业的衰败已近在眼前了。


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