主题：峨眉山A：增发延伸产业链

　2012年9月12日，公司公告，公司第五届董事会第十六次会议审议通过定向增发方案，具体内容是：计划向不超过十名特定对象非公开发行的股票数量不超过3010万股，发行价格不低于19.96元/股，募集资金总额不超过6亿元，拟用于投资峨眉山旅游文化中心建设项目、峨眉雪芽茶叶生产综合投资项目和成都峨眉山国际大酒店改建装修项目以及补充公司流动资金。本次发行对象中不涉及公司控股股东、实际控制人及其控制的企业。

　公司拥有独特的旅游资源，其所处的峨眉山风景区结合了中国山岳地质景观和佛教文化景观，是国家级风景名胜区、国家5A级旅游风景区以及世界自然与文化双遗产。公司自1997年成立以来，依托峨眉山风景区的旅游资源，业绩持续增长，公司游山服务、客运索道经营、宾馆服务三大主营业务均表现出较强的竞争力和可持续发展能力。

　　旅游业被誉为长盛不衰的朝阳产业，近年来政府出台一系列针对行业的政策，着力将旅游业打造成国民经济的战略性支柱产业。为了把握市场机遇，全面提升公司的市场综合竞争能力，公司希望通过本次增发项目，进一步增加资本金，优化业务结构。

　　本次增发项目看点之一：峨眉山旅游文化中心项目。该项目位于四川省峨眉山市名山路东段与佛光南路交汇处，拟投资约20,000万元，是以旅游演艺为核心，旅游休闲为补充，融合佛文化、茶禅文化和峨眉武术文化等元素，集演艺、餐饮、旅游购物和立体摄影等为一体的复合型旅游项目。项目总用地面积35,594平方米，包括含歌舞剧、话剧、戏剧、音乐剧、交响乐团、会议等多功能的甲级剧院，以及峨眉山文化主题餐厅、旅游购物区、三维立体摄影中心等综合旅游休闲设施。

　　此项目的实施，公司预计该项目正常年份净利润4200万元，净利润率约28%，高于公司目前16%净利率水平。并且，将弥补峨眉山地区乃至四川全省都缺少一台品质高端、地域特色鲜明、文化底蕴深厚并深受游客喜爱的旅游文化项目的缺憾。因此，采取以旅游演艺为核心的多元化经营模式的项目存在着巨大的市场空间。

　　本次增发项目看点之二：峨眉雪芽茶叶生产综合投资项目。该项目预计总投资1.9亿元，由峨眉山旅游股份有限公司通过成立全资子公司实施，主要是完成“峩眉雪芽”洪雅基地及营销网络建设。“峩眉雪芽”洪雅基地主要包括厂房、展厅及配套设施。此项目位于峨眉山市洪雅县止戈镇五龙村，计划用地面积81亩，最终将建成年产量150吨的名优茶生产线。

　　瑞银证券对公司此次增发表示，短期看，有望进一步降低资产负债率，节约财务费用，提高后续债务融资能力；中长期来看，旅游文化中心项目依托峨眉山优质资源，有望提高游客人均消费，向度假休闲业态转型；投资峨眉雪芽茶叶，拓展产业链；改建酒店，提升盈利能力。并给以“买入”评级。

　　公司相信本次增发，不但可以满足公司业务发展的资金需求，增强公司资本实力和盈利能力，还可以进一步降低公司的财务风险，提高抗风险能力，巩固和提升公司市场地位，同时为股东带来持续、良好的投资回报。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。