主题：量化基金表现分化 业绩首尾相差逾18个百分点


2012年09月18日02:56 来源：证券时报 作者：吴昊

　　量化基金产品业绩分化。据Wind资讯显示，截至上周五，纳入统计的13只量化基金今年以来业绩首尾相差超过18个百分点。

　　具体来看，截至9月14日，今年以来有7只量化基金产品取得正收益，其中收益最高的为申万菱信量化小盘基金，收益为11.01%，其次为大摩多因子策略，收益为8.77%。

　　另外5只取得正收益的基金产品收益率皆在5%以下，分别为中海量化，收益率为3.05%；农银汇理策略精选，收益率为2.73%；华泰柏瑞量化先行，收益率为1.62%；长信量化，收益率为1.13%；长胜量化红利策略，收益率为1.09%。

　　此外，有6只量化基金产品收益为负，表现最差的1只产品业绩为-7.26%，其余5只量化基金收益在0到-4%之间。

　　今年上半年，13只量化基金产品多数取得正收益，仅有1只为负，但受下半年不同板块表现以及各量化基金持股集中度的不同等因素影响导致业绩快速分化。

　　以申万菱信量化小盘基金和大摩多因子策略基金为例，今年二季报显示，2只基金产品近乎满仓，但持股较为分散，申万菱信量化小盘基金持有每只股票的仓位不超过2%，而大摩多因子策略基金持有每只股票的仓位甚至不超过1%，较大程度上分散风险，而业绩相对落后的部分量化基金持股则较为集中。

　　其次，今年下半年以来，反映中小盘股表现的中证500指数下跌幅度小于上证指数，特别是9月份以来，中证500更是大幅跑赢上证指数，持有中小盘股票较多的申万菱信量化中小盘基金以及大摩多因子策略基金因而受益。

　　申万菱信量化小盘股票基金经理刘忠勋在接受证券时报记者采访时表示：“量化小盘股票基金在策略上并不注重择时，几乎满仓运作，但不单依靠几只个股，分散性比较强，注重成长性和流动性，即便踩雷也不足以对一个分散组合产生重大影响。”


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