主题：四机构急呼宇通客车估值底 中投证券看涨37%

宇通客车9 月份销售3799 辆，低于预期，中投证券称新《安全技术标准》政策影响、公路安全事故引发的客运公司管理

整顿风潮和开学后校车减量是导致销量波动的主要原因，根据市场适时投建。产能瓶颈解决后，公司销量增速有望超越行业平均，进一步扩大市场份额。

　　包括中投证券在内，共有四家券商就宇通客车的后市给予评级，其中中投证券给出了30元的目标价位，较该股当前价21.8元有超37%的涨幅，投资者可以予以关注。

　　中投证券称，1、居民出行需求释放推动客车行业稳定增长，校车潜在市场超过50 万辆，相关法规落地后将快速提升需求。预计12 年大中客增速有望保持10%-15%；2、校车与出口市场快速增长，拓展客车发展空间，出口产品档次逐步上升，年出口金额和单价稳步提升。出口机遇拓展了客车市场空间，有利于技术先进、品质过硬的行业龙头进一步扩大市场份额；3、公司品牌优秀、技术领先、管理完善，新产能投放后有望超越行业平均增速，未来还规划有2 万辆产能，根据市场适时投建。产能瓶颈解决后，公司销量增速有望超越行业平均，进一步扩大市场份额。维持"强烈推荐"。公司经营管理优秀、业绩稳定有保障，公司新产能逐步投放，市场份额有望持续提升。公司产品竞争力明显，产能利用率长期超过100%。12-13 年将有专用车产能提升（0.5 万辆）和配股扩产（1 万辆）实施，缓解公司产能压力，未来还规划有2 万辆产能，根据市场适时投建。产能瓶颈解决后，公司销量增速有望超越行业平均，进一步扩大市场份额。


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