主题：国电电力：业绩基本符合预期

报告关键点：
公司三季度业绩上升主要来自于电价上调、煤价下降和水电多发；
维持“增持-A”投资评级；
报告摘要：
业绩符合预期：公司2012年前三季度实现营业收入407.9亿元，同比上升12.1%，
实现营业利润37.2亿元，同比上升17.5%，实现利润总额39.2亿元，同比上升
17.5%，实现归属于母公司所有者的净利润23.5亿元，同比上升13.4%，实现基
本每股收益0.152元；其中第三季度实现营业收入140.8亿元，同比上升11.2%，
实现营业利润18.1亿元，同比上升41.7%，实现利润总额18.6亿元，同比上升
38.4%，实现归属于母公司所有者的净利润11.5亿元，同比上升23.2%，实现基
本每股收益0.074元，基本符合我们之前的预期。
煤价下降和水电多发提升三季度业绩：公司三季度单季营业收入环比上升1.8%，
由于公司标煤单价在三季度开始呈现明显下降（三季
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