主题：10月中国制造业PMI为50.2% 重上荣枯线


2012-11-01 09:15 来源：证券时报网 字号：1214
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据国家统计局网站消息，2012年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.4个百分点，重新回到临界点之上。
分企业规模看，大型企业PMI为50.9%，比上月上升0.7个百分点，连续2个月位于临界点以上，是本月制造业经济总体回升的主要动力；中型企业PMI为49.3%，比上月下降0.5个百分点；小型企业PMI为47.2%，比上月回升0.5个百分点。
2012年10月，构成制造业PMI的5个分类指数普遍提升。
生产指数为52.1%，比上月上升0.8个百分点，位于临界点以上，表明制造业生产保持增长，且增速连续2个月加快。从行业情况看，纺织服装服饰业、木材加工及家具制造业、石油加工及炼焦业、电气机械器材制造业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业生产量增长，尤其是黑色金属冶炼及压延加工业生产在连续3个月大幅下滑后，本月明显回升；烟草制品业、造纸印刷及文教体美娱用品制造业、食品及酒饮料精制茶制造业、金属制品业、专用设备制造业、化学纤维及橡胶塑料制品业等行业生产指数位于临界点以下，企业生产量回落。
新订单指数为50.4%，比上月上升0.6个百分点，是2012年5月以来首次回升至临界点以上，表明制造业来自客户的产品订货量由降转升，市场需求有所好转。从行业情况看，纺织服装服饰业、石油加工及炼焦业、黑色金属冶炼及压延加工业、医药制造业等行业市场需求有所增长；专用设备制造业、金属制品业、烟草制品业、造纸印刷及文教体美娱用品制造业、食品及酒饮料精制茶制造业、化学纤维及橡胶塑料制品业等行业新订单指数位于临界点以下，市场需求减少。调查结果显示，反映制造业外贸情况的新出口订单指数和进口指数分别为49.3%和48.4%，比上月回升0.5和0.7个百分点，虽然仍位于临界点以下，但指数均呈连续回升的走势，表明制造业外贸情况有所改善。
原材料库存指数为47.3%，比上月回升0.3个百分点，继续位于临界点以下，表明制造业原材料库存持续减少，但降幅略有收窄。从行业情况看，医药制造业、木材加工及家具制造业、纺织服装服饰业、食品及酒饮料精制茶制造业等行业原材料库存有所增加；金属制品业、纺织业、有色金属冶炼及压延加工业、专用设备制造业、化学纤维及橡胶塑料制品业、非金属矿物制品业等行业原材料库存指数位于临界点以下，企业原材料库存继续减少。
从业人员指数为49.2%，比上月回升0.3个百分点。从行业情况看，医药制造业、烟草制品业、农副食品加工业等行业从业人员指数位于临界点以上，企业用工量有所增加；金属制品业、纺织业、石油加工及炼焦业等行业企业用工量继续减少。
供应商配送时间指数为50.1%，比上月上升0.6个百分点，略高于临界点，表明制造业原材料供应商供货时间与上月相比稍有加快。
主要原材料购进价格指数为54.3%，比上月上升3.3个百分点，该指数自2012年8月以来逐月攀升，并连续2个月位于临界点以上，表明制造业主要原材料购进价格整体水平继续上升。从行业情况看，化学纤维及橡胶塑料制品业、石油加工及炼焦业、烟草制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、化学原料和化学制品制造业等行业主要原材料购进价格涨幅较大；汽车制造业、通用设备制造业等行业主要原材料购进价格指数持续位于临界点以下，企业原材料采购价格继续回落。
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O ,不错，直接上50了，怪不得直接高开。

呵呵，单边走强，还是经济才是决定股市的一切因素

PMI淡季不淡 供求双双反弹
2012年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.4个百分点，在两个月后重新回到临界点之上，连续两个月回升，我们点评如下：
PMI显示经济淡季不淡。10月PMI环比回升0.4个百分点，强于季节性。10月份是传统淡旺转换季节，2005-2011年，10月份PMI环比平均下跌1.7个百分点，中位数为下跌1个百分点，扣除金融危机外，平均下跌0.9个百分点。10月PMI高于临界值，回升力度也强于季节性，显示制造业淡季不淡。
供求共同推升PMI指数回升。10月，构成制造业PMI的5个分类指数普遍提升。其中，生产指数回升0.8个百分点至52.1%，表明制造业生产保持增长，且增速连续2个月加快；新订单指数回升0.6个百分点至50.4，是2012年5月以来首次回升至临界点以上，表明10月份供给和需求共同推升了PMI指数回升。
　　从需求来看，新出口订单指数显示外需有所好转。新出口订单指数环比上月回升0.5个百分点，好于10月历史平均下降2.2个百分点，这与美国、英国等发达国家新近公布的经济数据向好相吻合，但是仍处于临界线以下，显示外需处于收缩区间。前瞻地看，全球制造业周期底部正在过去，外需有望继续向好，但在全球经济大放缓背景下，改善幅度有限。
内需改善幅度更大。10月新订单指数回升0.6个百分点，强于季节性，2005-2011年，10月新订单指数环比平均下跌2.2个百分点，中位数为下降0.8个百分点。新订单指数回升幅度大于新接出口订单指数，表明国内需求改善幅度更大。国内外需求回暖，大型企业首先受益，10月大型企业PMI为50.9%，比上月上升0.7个百分点，连续2个月位于临界点以上，而中型企业、小型企业PMI仍在荣枯线以下。
从供给来看，生产指数环比回升0.8个百分点，回升幅度大于新订单指数，原材料库存指数较上月继续回升0.3个百分点，显示去库存可能接近尾声。高频数据显示，10月中旬重点钢厂粗钢产量同比增长11.1%，增速创今年新高，同时钢产品价格回升，钢产品库存基本降至历史正常水平，表明中游库存压力不大。
　　去库存近尾声也可在工业品价格略窥一二。10月PMI购进价格指数为54.3，环比大幅回升3.3个百分点，拟合的PPI环比上涨0.1%，同比下跌2.8%，企稳反弹态势明显。
从历史上看，11月份中采PMI均会出现季节性回落，回落幅度平均为1.7个百分点。但是，对于11月份PMI指数，我们并不悲观，其回落幅度可能弱于季节性，继续淡季不淡。总体来说，经济去库存周期已经接近尾声，但是受产能过剩的压制，工业品价格一反弹，开工量就会回升，如果需求没有跟上，很可能会再次面临去库存压力。