主题：保险业估值新低反应过度

有媒体报道汇丰欲出售其所持有的中国平安[36.50 0.16% 股吧 研报]，受此影响中国平安等保险股近日出现了较大幅度的下跌。

目前保险股基于2012年底预期的P/EV，中国平安、中国太保[16.69 -0.60% 股吧 研报]、新华保险[20.22 -1.37% 股吧 研报]都是估值的历史新低。在目前时刻也许也有人质疑，今年众多股票其估值也都创下了历史新低。但是作为中国平安等保险公司而言，在目前时刻，P/EV几乎到达1倍。从最悲观角度去考虑，即便目前的估值不是最低点，但还能有多深呢？站在目前时刻向下还有多大空间呢？我们从客观角度认为其估值还是过分偏低，应该会有一个回升过程，建议投资者在目前位置重点关注。

汇丰即便退出是否会大大影响中国平安的管理能力呢？从平安集团的治理而言，目前已经逐渐开始探寻自己的发展道路。换言之，平安这些年来优秀的业绩是公司整体运行的结果，我们并没有看到汇丰在目前阶段对于平安经营有过多的影响。(广发证券[12.40 -1.04% 股吧 研报])


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