午间收评：沪指报1951.85点，跌0.4%，成交199亿，深成指报7715.79点，涨0.06%，成交187亿；早盘指数低开震荡，盘中再创新低，从涨幅榜上看，6只个股涨停，短期仍然呈现结构性行情，但是缺乏持续赚钱效应，建议观望为主。

　　今日消息面：11月汇丰制造业PMI连续两月回升，创13个月新高；11月百城住宅均价环比连续6个月上涨；收入分配改革方案有望本月出台；国务院下调十二五能源消费总量，限定各地GDP增速；天然气十二五规划发布；发改委核准近114亿元电力投资项目；24家公司进入新能源汽车创新支持名单；渔业行业两大会议即将召开；福建出台海洋矿产资源勘查开发方案；页岩气将实行市场定价；湿地保护工程十二五规划出台；航空公司下调12月国内航线燃油附加费；大庆石化蒸馏塔爆炸，促使塑料价格大涨；国债期货上市工作准备就绪。

　　同花顺观点：沪指回到解放前 后市堪忧

　　首先、恐慌依旧；从跌幅榜上看，近3只个股跌停，120只个股跌幅超过5%，市场恐慌情绪越演越烈，资金不敢轻易接盘。

　　其二、护盘主力地产杀跌；作为近期市场护盘主力的地产股，昨日出现冲高回落，今日呈现杀跌态势，中小地产股一度出现疯狂的杀跌态势，地产股的走弱，宣誓当期缺少了权重股的有效护盘。

　　第三、权重补跌；沪指上攻缺乏跟风盘，银行、券商、以及有色出现轮番的补跌，权重股如果没有有效企稳，指数止跌将难以展现。

　　后市：A股市场集体下跌，沪深股指日K线将上周五反弹尽皆抹去，凸显市场的熊态，短线技术反弹动力明显不强，上攻阻力重重。总体来看，A股市场可能延续弱势，中小盘股仍是下跌风险重点所在。

今日早盘股指呈现震荡走低趋势，两市早盘双双低开，短暂盘整后开始震荡下行，地产、环保、农林牧渔、食品、生物制药等板块跌幅居前。昨晚，深陷“塑化剂”风波的酒鬼酒发布公告称公司已完成整改工作，并于12月3日恢复包装生产，今日酒鬼酒股价逆势大涨5%。三沙概念上午表现抢眼，罗顿发展涨停。临近午盘，市场做空氛围开始增加，沪指最低跌至1949点，宣告A股回到解放前，两市成交量较昨日基本持平。

　　截止中午收盘，沪指报1951.85点，下跌7.92点，跌幅0.4%，成交200亿元；深成指报7715.79点，上涨4.91点，涨幅为0.06%，成交188亿元。

今日沪深两市双双低开，指数一路震荡下挫，四大股指盘中纷纷创出新低。上午10点19分，沪指创本轮调整新低，下探至1950.01点后，开始触底反弹，在金融、石油等权重股的支撑下小幅回升，之后两市继续震荡走低，沪指再创新低，盘中跌破1950点位大关，报1949.46点。截至午盘，沪指报1951.85点，下跌7.92点，跌幅0.40%，成交199.49亿元；深成指报7715.79点，上涨4.91点，涨幅0.06%，成交187.81亿元。

板块方面普跌，三沙概念、地热能、航空航天、保险等上涨；水利建设、生物燃料、农林牧渔、环境板块等遭遇重创，领跌两市。

个股表现，罗顿发展、海利得、达刚路机、朗科科技、长城开发、珠江啤酒等6只个股涨停；通化金马、博瑞传播等2只个股跌停。

沪市个股205家上涨，752家下跌；深市个股301家上涨，1346家下跌。

资金流向：

市场资金进出

依据操盘手乾坤版软件检测，市场主力资金净流向-19.64亿元。其中空头委卖2984万手，多头委买2017万手，多空抛压1.5倍

板块资金进出

依据操盘手乾坤版软件监测，

主力资金净买入前五名的板块分别是：工程建筑0.47亿、纺织0.35亿、化纤0.16亿、电子元器件0.13亿、旅游0.11亿

主力资金净卖出前五名的板块分别是：银行-3.03亿、房地产-2.28亿、酒饮料-1.82亿、有色金属-1.54亿、证券期货-0.83亿

板块个股资金进出

依据操盘手乾坤版软件监测，

沪深市场主力资金净流入前五名的股票分别是：罗顿发展0.50亿、太极实业0.49亿、贤成矿业0.40亿、华纺股份0.23亿、海 利 得0.21亿

沪深市场主力资金净流出前五名的股票分别是：民生银行-0.70亿、五 粮 液-0.62亿、包钢稀土-0.57亿、兴业银行-0.45亿、万 科Ａ-0.40亿

年末资金紧张 大盘或持续底部盘整

在11月股指熊冠全球后，12月A股市场仍开局不利，遭遇“开门绿”，继续徘徊在2000点之下。基金经理们认为，短期A股可能将持续底部盘整。

华富基金近日发布12月份投资策略报告指出，年末资金紧张，考虑到流动性与市场情绪等因素，市场持续底部盘整的概率较大。展望12月份资本市场，相对看好金融、地产行业。

华富基金研究部认为，从宏观经济来看，11月中共十八大召开之后，经济政策出现一个真空期，相关政策预计到明年全国两会之后才会推出。经济数据方面，10月全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.7%，环比下降0.1%，经济数据有企稳迹象，这预示着刺激政策的必要性也在下降。

流动性指标方面，华富基金认为，短期资金偏紧的局面未有改善。10月的M1/M2未继续上扬，增速反而出现小幅回落，从整体趋势看仍在底部。2012年以来的社会融资总量比去年同期有所增加，预计12月仍会出现资金紧张的情况，但与去年12月相比会有所缓解。汇率方面，人民币短期汇率升值，但资金未有流入，热钱流出增加，外汇占款下降。短期利率有所回升，市场资金面仍然偏紧。

好买基金也在近期发布报告表示，从市场表现来看，近期产业资本进入创业板的减持高峰，净减持量低点回升。市场估值方面，上证综指与中小板指数均处于估值低位，具备一定的吸引力。

不过，从市场情绪指标来看，悲观因素仍未消退。换手率和开户数低位徘徊、股市交易户数占比处于低位、基金开户数低位徘徊、研究员继续下调一致预期，市场情绪低迷的局面没有改变。

“短期宏观经济数据的企稳和整体估值水平较低，将限制股市大幅下挫的空间。12月中旬举行的中央经济工作会议，也将从政策面给予市场更多方向上的指引。但月末资金面的紧张以及投资者的悲观情绪，将制约股指修复性反弹的高度。”好买基金表示。

在配置风格方面，华富基金建议，风格走向尚需进一步观察。尽管11月大盘股风格明显占优，超越小盘股表现3.8个百分点，但市场风格胶着的局面没有改变。基于估值方面的考虑，华富基金建议，12月配置低估值的大盘蓝筹股，同时看好低估值、低市盈率的金融、地产板块。

　12月A股开门不利，沪指周一深跌逾1%盘中再创近4年新低，隔夜美股道指收跌0.46%。今日沪深两市开盘延续跌势，双双低开，农林牧渔盘中跌幅扩大，环保、医药、有色等板块跌幅扩大，酿酒板块维持疲弱，沪指受其拖累，盘中最低曾至1949.46点，再创阶段性新低。截止至午间收盘，沪指报1951.85点，跌0.40%；深成指报7715.79点，微涨0.06%。

　　盘面上，各板块跌多涨少，受益新款固态硬盘拉动，电脑设备板块涨幅0.77%。航空航天板块涨0.81%，页岩气概念受益于天然气十二五规划，涨0.52%。农林牧渔表现整体弱势，跌幅2.58%，生物燃料跌4.52%，仓储物流、金融、工业机械、酿酒食品、医药等板块跌幅均超1%。

　　消息面：

　　郭树清：更加重视法治推动资本市场改革的作用

　　我国30多年改革开放波澜壮阔的历史进程，其核心在于实现经济资源的计划配置向市场配置的转轨，不断强化市锄制在经济活动中的作用。有学者指出，中国改革开放主要做了两件事，即市朝和法治化，两者相辅相成，共同成为经济、社会发展的重要基矗现代市场经济是自主经济、契约经济、竞争经济，既不同于传统商品经济基于熟人社会配置资源的方式，也不同于计划经济通过政府有形之手配置资源的方式。

　　期货业将迎转折之年 七大交易所热议改革创新

　　“国债期货的筹备步伐大大加快，可以说呼之欲出。” 中金所总经理张慎峰表示，国债期货是最为简单、使用最为广泛、风险最低的一个衍生品种和风险管理工具。“现在这个市惩原来的市躇储环境、监管水平、运作机制相比，都发生了巨大的变化，因此重推国债期货是非常成熟的。”

　　天然气十二五投资启动 下游企业率先受益

　　酝酿已久的《天然气十二五规划》12月3日正式发布。规划除提出到2015年天然气占一次能源消费总量比重从当前的4%提高至7.5%以外，还明确了“十二五”期间天然气发展的六大重点任务以及相关具体目标和重点项目。

　　业内人士认为，《规划》全面清晰地明确了“十二五”期间我国天然气产业发展的整体蓝图。值得注意的是，储气库项目、管网建设项目和常规天然气开发项目是《规划》列出的重点项目。分析人士据此认为，随着规划的落实，天然气生产企业、相关设备制造企业、下游管输企业以及城市燃气公司将率先获益。

　　美国OCZ公司上周发布新款固态硬盘

　　美国OCZ公司上周发布新款固态硬盘，股价大涨44%。与传统硬盘相比，该技术更加适应平板电脑轻悲趋势，有望成为继去年泰国洪灾后的又一次硬盘行业发展机遇。A股公司中，长城开发、朗科科技有硬盘业务。

　　机构观点：

　　申银万国：向下突破概率较大，暂时缺乏系统性机会。1)11月底上证指数跌破2000-2145点整理箱体，虽尚未确认，短期仍有抵抗，但最终有效破位概率较大。2)空头排列的均线系统构成上行反压，即使反弹其空间极为有限，2000-2050一带阻力较大，较难成功重返2000点上方站稳。中期下降通道下轨有支撑，大致在1850-1900一带。

　　银河证券：当前市场呈现出明显的弱势特征。中小板和创业板跌幅较深，结构性分化严重，预计结构性的估值调整仍将继续。资金压力是导致市场保持弱势格局的主要原因，创业板解禁、IPO重启、新三板开闸预期都制约着投资者的情绪。但是经济回暖仍在继续，改革预期信号不断释放，低估值的大盘蓝筹对股指的支撑作用不断增强，短期看股指的下跌空间有限。

　　光大证券：政策呵护的态度始终没有发生变化。估值进入有吸引力区间。纵向估值方面，当前沪深300指数2012年动态估值为10.5倍左右，处在历史估值最低水平范围。横向估值方面，在美国、英国、德国、法国、日本、印度、巴西、俄罗斯和中国等全球9个主要国家股市中，A股市场市盈率倒数第二。综合来看，A股市场估值已处于相对低位。流动性方面，今年二季度以来货币市场资金价格在外汇占款低迷情况下保持在一个平稳小幅波动的态势，其中的关键在于央行逆回购的对冲，这也使得票据利率能够保持在一个相对低位震荡。只要政策“预调微调”定调没有改变，央行通过对冲操作来使得资金价格保持相对稳定的压力不大，加上财政存款大规模投放，预计12月份的资金面松紧状况应该是“中性偏宽松”。股市供求方面，过去的历史经验表明，A股市场股权融资很大程度上内生于市场行情。最近几个月的IPO审批和发行情况表明，管理层对股票融资的控制意向已经发生了实质性转变。预计未来几个月中，股票融资将会继续受控制。