主题：中国核电进入A股上市初审名单 未披露具体募资金额

中国核电进入A股上市初审名单 未披露具体募资金额
2012年12月08日 09:02


　　中国核电企业上市正在加速。

　　今年6月刚过环评的中国核能电力股份有限公司(下称“中国核电”)，昨日出现在证监会最新更新的首次公开募股(IPO)初审名单中。保荐机构为中信证券(行情 股吧 买卖点)股份有限公司和瑞银证券有限责任公司。

　　根据该公司的环评公示，中国核电是由中国核工业集团公司(下称“中核集团”)作为控股股东，联合中国长江三峡集团公司、中国远洋(行情 股吧 买卖点)运输(集团)总公司和航天投资控股有限公司共同出资设立，2011年12月30日，中核核电有限公司整体变更为中国核电，成为中核集团核电开发与经营的惟一主体。

　　中国核电目前主要从事核电项目开发、投资、建设、运营与管理，核电运行安全技术研究及相关技术服务与咨询业务等领域。中国核电目前共拥有全资及控股子公司13家，参股子公司1家；控股在役核电机组9台，装机容量649.6万千瓦；控股在建核电机组10台，装机容量1028万千瓦。

　　值得注意的是，中国核电并未披露具体募资金额，仅称募资将投向福建福清核电工程1-4号机组、秦山核电厂扩建项目(方家山核电工程)、浙江三门核电一期工程、海南昌江核电工程1-2号机组和田湾核电站3、4号机组工程并补充流动资金。

　　早报记者注意到，仅上述五个项目总投资即达人民币1735亿元(约合270亿美元).


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中国核电百亿A股IPO报审 H股计划暂搁浅
2012年12月11日 02:38

　　久闻楼梯响的中国核电IPO计划终于迈出了走向A股市场的第一步。

　　“中国核电IPO申报材料获得证监会接受，这不仅意味着监管层对于中国核电的认可，也意味着自2011年三月日本地震核危机后，我国核电项目重启进入实质性阶段。”12月7日，一位接近中国核电的知情人士向记者坦言，当晚，其IPO申请出现在IPO待审企业名单之列。

　　这一进程显然比预期来得快。

　　2012年中，IPO发行渠道堵塞，超50亿融资额大盘股的放行一直未有突破。到了10月之后，IPO审核、发行更一度暂停至今。

　　“按目前市场情况，最初公司认为IPO挂牌的可能时间窗口或在2014年下半年。”上述知情人士透露，如今在2012年年底前便获得受理，即使中间还将有较长一段程序需要等待，但上市进程也应超过预期。

　　早在今年6月，中国核电IPO环保公示之时，其材料显示募资投向的几大项目共需1700余亿元，而被冠以其“千亿融资IPO”的称谓。

　　“这是市场误读。”上述知情人士透露， “半年前中国核电确定的融资额度约在160亿元，但经过近半年的研究，目前上报的融资规模应还会缩减，应在百亿左右，但最后金额还需等招股书披露为准。”

　　而对于之前传闻中的A+H股整体上市，据记者了解，目前H股计划已暂时搁置，短时间内将难有突破。

　　百亿融资额误解成千亿

　　虽然已半年有余，但中国核电对1700亿的融资传闻，至今仍心有余悸。

　　2012年6月5日，在环保部官方网站上，中国核电IPO环保核查材料进行公示，材料显示，上市募投项目包括5个项目，总投资额1735亿元。

　　“1735亿元只是五个项目总投资，其中仅有少部分资金来自于此次IPO融资。”斯时，中国核电有关负责人士曾向记者解释(详见本报2012年6月6日《中信瑞银抢食中核IPO “第一央企”拟融160亿》).

　　“事实上，半年前，也就是环保公示期间，中国核电确定的融资额度约在160亿元，但经过近半年时间的研究调整，目前上报的融资规模应还会缩减。”上述负责人士坦言，具体的数字按最终的招股说明书披露为准。

　　“此次募集总额应是在百亿元左右。”该负责人士补充，此次募集资金的投向共包括福建福清核电工程1~4号机组、秦山核电厂扩建项目(方家山核电工程)、浙江三门核电一期工程、海南昌江核电工程1~2号机组和江苏田湾核电站3~4号机组工程等项目。

　　虽然比预计之中至少提前半年多时间进入IPO审核程序，但具体上市时间似乎并不如想象中乐观。

　　“虽然进入了初审程序，但距离正式挂牌的时间还少则半载一年，多则两三年。”12月10日，一位接近监管层的知情人士透露。

　　第一大原因首先是大盘股渠道严重堵塞，目前仅过会待发的且与其发行规模相似的公司还有陕煤股份与EMS，前者计划融资170亿，如今已过会15个多月，后者计划融资近百亿，过会也已7月有余。

　　中国核电百亿A股IPO报审 H股计划暂搁浅

　　其次是如今发行市场低迷，造成了审核渠道缓慢，如国信证券于2012年2月便进入了初审，但十个月过去了至今依然未进入预批露程序，此外其融资额度也同样是百亿级别中国建材仍处于在落实反馈意见中。

　　“即使2013年发行市场有较大好转，也很难在2013年内完成多家大盘股发行。”上述接近监管层的知情人士坦言。

　　“作为日本地震引发的核危机之后正式报审的第一家核电企业，监管层的态度已显示，核电企业的春天来临了。”上述接近中国核电的知情人士认为。

　　“在电力行业上市公司中，火电类型上市公司业绩对煤价变动的敏感性较高，水电类上市公司业绩则容易受到上游来水季节性差异的影响，与之相比，核电类上市公司则较少受到外部因素的影响，业绩更稳定。”上述接近中国核电的知情人士坦言。

　　H股计划暂搁

　　早前有消息显示，中国核电一度考虑A+H股同步上市。但上述中国核电有关负责人士透露，“中国核电暂时放弃了H股IPO上市的打算。”

　　“A+H方式曾有所考虑，但最终因为各方面条件未成熟，操作起来难度较大，于是决定先专攻A股IPO方式进行。”上述负责人士透露。

　　实际上，自2012年2月采用新IPO审核披露程序之后，目前为止还未有真正实现A+H股同步上市的案例。

　　刚完成H股上市的人保集团，原本也曾一度属意A+H股同步上市，但最终因发行程序与市场等多方面因素而作罢，选择了其先H股发行，A股择机而定的模式。

　　近期传闻欲A+H同步上市的银河证券 ，至今IPO申请文件也尚未进入审核之列。

　　“对于目前国内市场而言，A+H同步模式需要协调的事宜过多，操作难度颇大。”上述接近监管层的知情人士透露，目前最好模式是A或H股保一头，另一边则根据发行之后的情况而定。

　　除了其上市计划和时间点外，同属于中核集团旗下的另一家A股上市公司中核科技(行情 股吧 买卖点) (000777.SZ)的命运安排，也同样引人关注。

　　在中国核电上市前，作为其旗下唯一A股上市公司，市场一直与其中核科技有资产整合预期。那么对于中核科技而言，随着中国核电上市，是否会有整合合并的计划？

　　“短期内不具备资产整合可能性。”上述接近中国核电的知情人士透露，“首先要明确的是，中国核电的上市，只是中核集团下核电资产的整体上市，目前谈中核集团的整体上市还为时尚早。”

　　据记者了解，在经过一系列资产整合后，中核集团内部已形成了八块业务体系，被内部称之为“6+2”，其中分别为核动力、核电、核燃料、天然铀、核环保工程、核技术应用、非核民品、新能源，此次中国核电A股IPO为核电资产的上市平台。而中核科技的主要业务为水道、石油石化、电站阀门等特种阀门的生产，并不属于集团的核电业务板块。