主题：QFII太坑爹 国内机构敢当冤大头 2012最后一场戏

　12月4日，大盘触及1949.46点“建国底”探底回升，5日收出长阳成功收复5,10日均线，之后继续向2100点进军，14日巨量长阳一举站上2100点。这短短的十来个交易日，A股打破了熊市跌跌不休的魔咒，一只只猛票充当先锋部队带动起了市场人气。但最近三个交易日的表现又开始让投资者困扰了，连续的缩量收星究竟是要闹哪样？到底该不该减仓？

　　从消息面看，今日传来前期抄底银行股的QFII昨日获利卖出2.4亿股工行的消息。对于QFII的这一举动，有人认为是行情短期出现问题，最起码是银行股短期转向的重要特征。我们基本认同这一看法，不过不由得另外感叹一句：国内主力机构的投资能力实在是弱啊！之前连续抛售弃之如草芥，后来QFII一抄底，觉得自己做错了，又赶忙回头不计成本的买回，将银行股短短几日拉涨20%，可老外们一看这个盈利水平已经达到之前计划的2013年标准，因此顺势出手也不足为奇。

　　此外，另有数据统计显示，虽然A股自12月4日以来出现了大幅反弹，截止18日收盘，上证指数涨幅达10.34%。然而来自中登公司的数据显示，近三周A股持仓账户数呈加速下降趋势，上周的持仓账户数更是单周下降了约20万户，环比下降0.36%，下降程度在近三年较为少见。有分析人士认为，这是大机构强势收集筹码造成的中小投资者被动空仓形成的。但我们认为应该还是有解套者、踏空者悲观离场的因素参杂其间，想要市场信心恢复，依然需要管理层们努力再努力，更需要市场今后能进一步上涨，将悲观情绪彻底击退才行。

　　随着年底的到来，传统概念的年报及高送转有望接过城镇化、美丽中国等时效性热点题材。对于年报策略，分析人士指出，自1949点反弹以来，银行、券商、地产、基建上演了一出好戏，正因为到目前为止积累了如此大的涨幅，市场存在震荡蓄势的需求，中小市值个股出现补涨的概率增大，上市公司年报披露就成为了一条主线，高送转、业绩超预期等概念成了首当其冲的标的。



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