主题：南宁糖业1.3亿设立子公司正式进军房地产

南宁糖业(000911.SZ)12月17日晚间公告称，公司拟以1.3亿元自有资金出资，设立全资子公司广西南糖房地产有限责任公司。至此，在公司拿地之后，南宁糖业正式涉足房地产业务。

制糖主业亏损持续扩大导致南宁糖业不得不想办法寻找新的利润来源。三季报显示，公司前三季度亏损1.33亿元，这也是公司三年来首次亏损。而且仅在第三季度亏损就超过1亿元，业绩有逐步恶化的趋势。除非四季度业绩逆转，否则全年亏损已经成为既定事实。

或许是看到了制糖业务暂时难以有起色，南宁糖业没有着力改善主营业务，反而却另辟蹊径横向扩张。早在成立房地产公司之前，公司已经提前购买了部分商住混用土地，显然已经为涉足房地产做好了准备。

此前的11月30日，南宁糖业宣布拟5亿购买南宁11宗土地，折合每平米6431元，其用途为商住混用，而当时南宁糖业并未标明公司将进入房地产领域，只是表示其打算所购入的土地与公司现有土地互相关联，公司购买上述11宗土地后，将使公司资产更清晰、更完整，有利于公司整体布局及战略规划的实施。但如今看来，南宁糖业早已经计划好开展房地产业务了。

根据当时南宁糖业的公告，上述地块合计面积为7.77万平方米（约116.62亩），按照5亿元的买入价格计算，每平米价格高达6431元。而根据公开的信息显示，目前南宁市的住宅平均价格基本维持在7000元左右。南宁糖业高价拿地并不合算，但所购买土地与公司自有用地相关联，显然可以拉低拿地成本，用作商住用途，显然要比现在的厂房、仓库更具有经济价值。

当然南宁糖业涉足房地产或许是不得已而为之。早在去年公司就计划以不低于每股16.05元的价格向不超过10名的特定对象非公开发行不超过3200万股，募集资金不超过5.06亿元。用于甘蔗高产现代化农业示范基地建设项目，侨旺纸模年产3亿只甘蔗渣浆环保模塑制品技改项目，以及制糖行业低碳及产业链节能减排技改项目。方案于去年10月获得证监会批复通过。

然而由于市场的低迷和公司业绩变脸，公司股价一路下跌，很快跌破了增发价，在公司一直未调低非公开发行价格的情况下，取消增发早已成无奈的事实。今年4月南宁糖业增发方案到期失效，公司失去了一次增强主业的机会。

但进行房地产开发意味着大量的资金投入，而南宁糖业的资金状况显然并不乐观。三季报显示，公司短期借款高达22.11亿元，其中流动负债占到公司总负债的98.52%。而货币资金只有8.17亿元。为了缓解资金紧张局面，南宁糖业不久前发行5.4亿元的公司债，用于偿还部分银行贷款和新榨季支付农民甘蔗收购款。但对于缓解公司债务压力显然只是杯水车薪。

南宁糖业12月17日收于7.88元，上涨1.42%。



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