主题：万科拟将全数B股转H股 有望于首季完成

　1月4日，据香港经济日报报道，市场消息指内地地产商龙头万科，拟把其全部B股（深︰200002）转板至H股交易，料涉市值逾百亿元，交易料于日内公布，并有望于首季完成。

　　受消息刺激，万科旗下于本港挂牌的壳股南联地产（01036），昨狂升22.3%或2.86元，收报15.66元，更录得1.47亿元大手成交。

　　市值约164亿 委中信证券

　　市场消息指，万科已委托中信证券作为其安排行，将于日内向港交所（00388）递交上市申请，将其于深圳B股挂牌的13.14亿股，全数转移至H股挂牌。若以其停牌前报12.5港元计，该批股份市值约164亿港元。

　　未拟集资 不涉南联重组

　　跟中集集团（02039）一样，万科是次转板将不拟集资，而是以介绍形式转板上市。现有万科B股股东可选择现金，或把股份过户至万科于香港委托的券商持有。尽管券商需时更新后勤系统，惟万科料是次转板可于首季内完成。有指万科及中集的B转H计划，是同期获中证监特批。

　　消息指，万科是次转板，将不涉关于南联地产的财务重组。万科去年上半年，利润及净资产分别约37.3亿及698亿元人民币。

　　上月任中集集团B转H保荐人的国泰君安，其企业融资部主管王冬青指，两地监管当局都欢迎中集转板的做法，估计今年将有5至7间B股转板至H股。

　　倘存折让 B股股东较受落

　　王冬青指，B股转往H股前，会考虑是否符合香港上市条件、公司业务发展方向，以及B股跟香港同业股价是有折让抑或溢价，前者将更易为B股股东接受。他称，希望以中集的经验，协助更多公司转板至H股。

　　另有中资投行高层认为，B股转H股做法可为中港两方缔多赢局面，除为B股股东提供投资出路外，亦为本港投资者提供更多优质的内地企业选择。他以投行业务角度出发指，协助B股公司转板，有利建立关系，待其H股配股集资时参与承销。

　　德勤料41只B股 有力转板

　　德勤展望2013年本港新股市场时就指，B转H股将为今年新兴主题之一，并以符合香港上市利润限制，及同时于A股上市作条件，列出41只B股，有力转到H股上市（见表），其中包括招商地产（深︰200024）等。



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