主题：IPO审核“两会”后或重启 32家公司抢点上会

一位资深保荐人告诉记者，大家之所以此时抢着上会，主要是想押注3月份“两会”后，IPO审核空窗期有望结束。“我们得到的消息是，‘两会’后IPO审核将重新开闸。”
　　新年第一周，IPO储备企业出现井喷。据证监会最新公布的IPO申报企业基本信息情况表显示，在2012年12月27日至2013年1月4日期间，沪深交易所排队上市的预备企业已从此前一周的851家激增至882家。

　　短短一周时间，共有32家企业加入初审队伍。其中，上交所新增14家，深交所新增18家，含创业板(行情 股吧 买卖点)3家。

　　对此，一位资深保荐人告诉记者，大家之所以此时抢着上会，主要是想押注3月份“两会”后，IPO审核空窗期有望结束。“我们得到的消息是，‘两会’后IPO审核将重新开闸。”

　　自去年8月以来，IPO审核曾两次断档，“十一”假期后曾短暂开启，但两家公司上会后停滞至今。

　　“目前，IPO的前端程序还是正常进行，受理资料的通道并未关闭。但与审核有关的程序全部停顿下来。”该保荐人称，“大家都知道，现在上报材料，即使受理也不会看材料的，无非是想抢在IPO重启前先排队，占个位子。”

　　值得一提的是，早在2008年4月已通过发审委审核但一直未发行的遵义钛业终究未能圆梦，遵义钛业由瑞信方正担任保荐机构和上市推荐人，原拟登陆中小板(行情 股吧 买卖点)。去年12月28日，公司IPO申请终止审查。

　　32公司抢点上会

　　统计数据表明，最新上会的32家IPO申报企业中，继人民网(行情 股吧 买卖点)(603000.SH)于去年4月27日年登陆上交所，另一“国家队”新闻网站——新华网也首次出现在待审企业名单中，显示其IPO申请已获证监会受理，拟上市地为上交所，保荐机构为中金公司。

　　早在2010年8月19日，中共中央宣传部副部长孙志军就曾公开透露，新华网A股上市计划已获中宣部批准。

　　公开资料显示，新华网成立于1997年，是中央领导直接部署，新华社党组直接指挥的国家重点新闻网站。2009年下半年，作为中央重点新闻网站中首批转企改制试点单位之一，新华网进行转企改制。

　　值得一提的是，作为中央批准设立的唯一一只国家级文化产业投资基金，中国文化产业投资基金已先行潜入新华网。

　　该基金成立于2011年7月6日，由财政部、中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司等联合发起，总规模200亿元，首期募集60亿元。其官网中，已投项目中包含新华网，但并未透露具体金额。

　　“一般来讲，目前上会企业对应的业绩基准应该是2012年三季度末的财务报表。企业之所以选择在当前上报材料，应该是对公司全年的业绩比较有信心。”前述保荐人认为。

　　截至目前，所有在会企业均要求补充年报材料以及进行财务信息核查工作。2012年12月27日，证监会发布了《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》。

　　与以往要求审计机构和保荐机构分别出示审计报告和核查报告书不同，《通知》要求各中介机构在发行人补充报送2012年度财务资料的同时，将自查报告报送证监会，截止日为今年3月底，证监会将在自查报告审核基础上，开展重点抽查工作。

　　“我手上的两个项目都在忙着补年报。”该保荐人称，“从现在开始审计再到更新材料、复核的话，最快也要在1月末到2月初报到会里。”

　　除新华网外，另两家传媒类拟上市企业南航传媒和郁金香广告传播(上海)也现身最新的IPO初审名单，两家企业均拟在上交所上市，保荐机构分别为安信证券和中信建投。

　　对此，有券商研究员表示，传媒类公司蜂拥上市背后，与国家大力支持文化产业发展的大背景不无关系。

　　1月5日，南方航空(行情 股吧 买卖点)(600029.SH)公告称，公司参股的南航传媒已于近日向证监会提交IPO申请材料，并于1月4日被受理。如果南航传媒IPO成功，其将成为国内首家上市的航空类媒体。

　　遵义钛业IPO梦破

　　与上述32家IPO预备企业抢点上会不同，遵义钛业却在过会四年多后，倒在黎明前。遵义钛业也成为了2013年度IPO首家被终止审查的公司。

　　公开资料显示，作为当年贵州省金融计划重点工作之一的遵义钛业上市工程，在当时便喊出了“力争2007年年底上市发行”的口号。随后，在2008年初，遵义钛业IPO申请上会，同年4月底，遵义钛业的IPO发行申请顺利过会。

　　然而，由于市场低迷，就在遵义钛业过会后不久的2008年9月，IPO进程暂停，直到2009年6月后IPO重启。但因公司年报披露不及时又没赶上趟。此后，其上市批文就石沉大海。

　　“正常情况下，过会项目2个月内便会获得核准发行批文。若由于市场环境等缘故，也不会延期超过半年。遵义钛业过会后却一直没能上市，说明公司本身就存在问题，可能与业绩滑坡等原因有关。”

　　前述保荐人分析认为，“如果公司业绩急剧下降，会后重大事项审核这一关肯定过不了。特别是当前监管层对新股业绩变脸进行严打。”

　　1月3日，证监会发布通报称，由于对业绩下滑信披不够，科恒股份(行情 股吧 买卖点)(300340.SZ)和南大光电(行情 股吧 买卖点)(300346.SZ)首发项目的保荐机构和保荐代表人均被采取监管措施。

　　据《证券发行上市保荐业务管理办法》规定，证监会对两公司的保荐机构国信证券、太平洋(行情 股吧 买卖点)(601099)采取出具警示函的监管措施，对两家券商的签字保代杨健、陈大汉，程正茂、唐卫华采取“3个月内不受理其出具文件”的监管措施。

　　另据遵义钛业此前发布的招股书显示，公司主要业务为海绵钛的生产，收入主要来自海绵钛产品的销售。

　　而报告期内，海绵钛价格涨跌幅颇大，公司海绵钛的平均销售价格2005年为136.91元/公斤，2006年为165.11元/公斤，2007年为90.98元/公斤。

　　对此，瑞银证券分析师林浩祥表示，2011年以来，受全球宏观经济形势不确定性加剧影响，航空、石油、化工等下游行业对钛材的需求并未如期复苏，钛材市场景气程度明显下滑。

　　同样，遵义钛业竞争对手宝钛股份(行情 股吧 买卖点)(600456.SH)业绩也大幅跳水。截至2012年三季度末，宝钛股份营收同比下滑13.74%，净利润同比大幅下滑97.06%。


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　证监会突击发布专项检查 IPO迎来史上最严审核

　　“几百家排队IPO的公司都忙坏了。”一名排队IPO企业的高管向《每日经济新闻》记者透露，由于年前证监会突击发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》(以下简称《通知》)，规定目前正在排队的800多家IPO企业的中介机构必须在今年3月31日前递交自查报告，证监会将在自查报告审核基础上，开展重点抽查工作。

　　一名保荐代表人向记者表示，“这是头一次收到这样的通知，通知里对于业绩下滑企业的劝退意味较浓。”自去年IPO审核停滞至今，IPO堰塞湖不断扩容，随着证监会的“突击检查”，IPO企业在今年将遭遇“最严”审核。

　　要求上报工作底稿

　　此次证监会的突击检查可谓“真枪实弹”。

　　“此前只需要向证监会递交招股说明书等结论性的材料，对于保荐机构的工作底稿并不要求上报，但此次却要求上报。”上述保荐代表人透露，这次通知明确要求各中介机构在自查报告中逐项说明对各项财务问题的落实情况、核查过程和核查结论，并明示具体核查人员、核查时间、核查方式、获取证据等内容。

　　“虽然按照相关规定，保荐机构的底稿必须充分符合法律法规，但是在实际操作过程中，有部分券商机构也会为迎合客户的需求，对于部分问题采取睁一只眼闭一只眼的态度。”该保荐代表人指出，“底稿是反映一家中介机构是否细致地完成了本职工作的最直接证据，与结论性的材料相比，底稿更明确地反映了中介机构做了多少工作。”举例来说，就上市公司的供应商来看，如果上市公司声称有20家供应商，底稿内将明确地包括这20家供应商提供的盖章等函证，以明确地反映公司与供应商之间的往来关系。

　　“有的公司上市较为匆忙，从而导致保荐机构的工作做得不够细致。很多应该审核的地方，保荐机构也就听信上市公司的说法，没有履行审核义务，工作不够细致。”一名上市公司董秘向《每日经济新闻》记者分析指出。

　　值得注意的是，《通知》要求中介机构特别关注发行人是否存在自我交易、关联方代为支付成本费用等、与利益群体 (保荐机构、PE机构等及关联方)发生交易往来、体外资金支付货款、压低员工薪金、调控期间费用等十二项粉饰或操纵利润情形。

　　“在这次自查中，将在最大程度上挤干拟上市公司的财务水分，”上述保荐人指出，由于此前保荐机构对于上市公司的连带关系并不紧密，但这次证监会明确要求保荐机构勤勉尽责，并且加大了对保荐机构的处罚力度。

　　“《通知》要求首发公司及相关中介机构严把信息披露质量，坚决遏制虚假信息披露行为。检查中发现存在严重执业质量问题的，将转相关监管部门依法处理；发现财务造假、利润操纵等明确线索的，将转稽查部门做进一步调查；涉嫌犯罪的，将依法移送司法机关，追究刑事责任。”上述保荐代表人表示，虽然法律法规对于中介机构有了上述明确规定，但是通过《通知》的形式进一步强调了保荐机构对于上市公司的连带责任。

　　“所以此前工作已经做得很扎实的企业并不担心，但是那些匆匆忙忙上市的企业，中介机构就必须细化相关的材料，花更多时间来弥补不足。”上述上市公司董秘表示，“从某种意义上来说，企业自己会要求放慢审核节奏。”

　　最长烂尾IPO项目“撤单”

　　最严核查无疑将令更多的处于IPO“堰塞湖”的企业放弃闯关。

　　证监会于1月5日公布的首发申报企业情况显示，排队IPO企业已经从837家增加至882家，IPO“堰塞湖”的压力有增无减。其中沪深主板、中小板共541家，创业板341家，过会待发企业89家。自2012年8月以来，IPO审核两次断档，十一假期过后曾短暂开启，但两家公司上会后又重新停滞至今。如何缓解IPO“堰塞湖”之困成了当务之急。

　　自2010年以来宏观经济陷入疲软，众多行业出现业绩下滑，导致多家公司业绩不符合上市要求被迫撤回材料。据证监会公布的IPO审查数据显示，2012年以来，主板、中小板和创业板共有67家IPO遭遇撤回厄运。

　　其中由于创业板对于业绩增长有明确规定，所以该板块也成为“重灾区”。根据证监会最新统计数据显示，2012年创业板有44家企业终止审查。同时，截至今年1月3日，创业板有21家企业终止审查。

　　上述数据在《通知》正式落实之后将再被刷新，上述保荐人表示，“更加严格的要求之下会有更多业绩不达标的企业会主动要求撤回。”

　　就在证监会公布《通知》当日，A股市场保持“过而不发”最长纪录(5年)的遵义钛业成为2013年度首家被终止审查的公司，这也是A股最长烂尾IPO项目。

　　遵义钛业的终止审查被认为与业绩相关，与之类似，天津天大求实电力新技术股份有限公司也因业绩原因最终于去年中止审查。

　　“在《通知》落实的过程中，企业的业绩问题将首当其冲，业绩造假的可能性将被降到最低。”上述保荐人表示，此次自查将根据《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的意见》以及《会计监管风险提示》等相关规定来实行，要求极为严格。（每日经济新闻）

2013年A股IPO融资或达1500亿元

　　普华永道昨天发布其对2013年A股IPO市场展望称，2013年中国GDP增长有望高于2012年，IPO市场也将略有起色。估计2013年A股IPO有望达到200宗，融资规模在1300亿元至1500亿元人民币。

　　据统计，受全球经济、市场气氛等多方面因素影响，2012年A股市场IPO略显冷清，全年沪深股市IPO仅有155宗，融资金额为1083亿元人民币，相比2011年的282宗及2861亿元的融资金额，分别下降了45%及62%。普华永道中国内地及香港主管合伙人林怡仲表示，全球经济复苏依然充满不确定性，企业业绩或多或少受影响，投资者对IPO的兴趣稍为降温，令2012年IPO市场表现成为金融危机以来最为逊色的一年。

　　进入2013年，考虑到当前沪深股市等待IPO的企业800余家，普华永道认为，这些企业为2013年IPO市场的活跃积累了一定的能量。再加上中国经济正逐渐复苏，也将支撑IPO市场再度活跃。不过，融资情况依然会受未来经济走势、政策走向、市场信心等多重因素的影响。(解放日报)

　　新华网IPO初审获受理 融资规模或为10亿元

　　据证监会最新披露的信息，新华网股份有限公司(下称“新华网”)首次公开发行(IPO)股票申请已获受理，拟上市地为上海证券交易所(上证所)。去年人民网上市最终募资基金达到13.82亿元。在该示范效应下，业内人士预计新华网IPO的融资规模在10亿元人民币左右。

　　证监会信息显示，2012年12月28日至2013年1月4日，共有32家公司IPO申请获受理，新华网首次出现在待审企业名单中，保荐机构为中国国际金融有限公司。

　　据2009年9月国新办下发的《关于重点新闻网站转企改制试点工作方案》通知，对包括新华网、人民网和央视网在内的3家中央重点新闻网站，以及东方网、北方网、千龙网、大众网、浙江在线、华声在线、四川新闻网7家地方重点新闻网站转企改制试点进行部署，鼓励其在上市前进行改革。（华西都市报）