主题：国泰君安国际：中海外发展买入评级 看25.79港元


2013年01月11日 15:06 国泰君安国际
　　中海外发展 (00688 HK)：十二月月合约销售同比增长1.9%至港币56.2亿元

　　事件描述：中海外发展公布了12 月合约销售数据。

　　观点评论： 中海外发展十二月的合约销售同比增长1.9%至港币56.2亿元，月销售均价同比下跌14.7%至每平方米港币12,935元。一至十二月的合约销售同比增长28.0%至港币1,115亿元。累计合约销售面积同比增加30.4%至7,279,000平方米。

　　投资建议：我们相信公司强劲的执行能力和稳定的增长会是股价表现的正面因数。因此，我们保持对中海外“买入”的评级。我们的目标价为25.79港元，相当于2013 年NAV 28.65 港元有10%的折让，也相当于11.2 倍13 年的PE 和2.3 倍13 年的PB。

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