主题：机构预测大势：冲高震荡概率大

十大机构预测大势：冲高震荡概率大
　　申银万国：上升通道中震荡上行 阶段反弹将持续

　　根据目前行情，短线大盘继续保持强势，在上升通道中震荡上行。

　　首先，周一大盘小幅盘升，虽然涨幅不大，但表现稳定，深成指走势更为坚挺。从盘口看，成交保持活跃，两市成交量始终保持在2000亿元以上水平，场外资金入市意愿较强。同时个股涨多跌少，热点此起彼伏，周一有20多只个股涨停，对场外资金吸引力不减。这些都是市场强势的表现。

　　其次，市场环境较为正面。最新宏观经济数据企稳回升；资金面宽松，IPO继续暂停，供求关系较为有利；年报业绩高送转频频，个股机会精彩纷呈，都为大盘继续震荡反弹提供支持。从技术面看，1月初以来的横盘震荡表现强势，拒绝明显回调，该跌不跌，后市看涨。从运行轨迹看，保持在上升通道内温和盘升，深成指更为强劲。由于后市做多预期仍在，因此阶段性反弹有望延续，两地股指有望持续反弹新高。

　　东吴证券：多方短线日暮途穷 大盘中线前程万里

　　近期热点的持续性明显下降，热门个股的走势阴晴转换过快。如军工和环保股前一个交易日大涨后次日即大跌，部分个股甚至出现涨停和跌停的T+1极端快速转换。热点持续性作为反映资金心态最为敏感的指标，近期出现明显下降预示资金追涨意愿减弱，部分资金趁机出逃心理增强。其实，近期滞涨股的补涨也折射出市场风险偏好水平有所下降。因此，在此背景下寄望金融、地产、有色和煤炭等前期领涨的权重板块继续带领指数攻城拔寨不太现实，股指适度休整已是大概率事件。
　　缺口理论 判断涨跌
　　缺口是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。缺口的宽度表明这种运动的强弱。一般来说，缺口越宽，运动的动力越大；反之，则越小。在2012年6月4日时，大盘曾出现一个跳空向下缺口，是突破缺口。突破缺口是指证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口。这个缺口点位是在2365-2348点之间，这将对股指的上行构成较大的压力，短线恐将回调。
　　均线理论 判断涨跌
　　我们先介绍一下MA的含义。MA是指用统计分析的方法，将一定时间内的证券价格加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。MA有起支撑线的作用。支撑线又称抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。目前大盘下方有五日和十日均线支撑，MA5，10，60，120这四根均线形成了多头排列形态，说明大盘的中期趋势是要上攻的。
　　量价理论 判断涨跌
　　在技术分析中，研究量与价的关系占据了极重要的地位。成交量是推动股价上涨的原动力，市场价格的有效变动必须有成交量的配合。成交量代表资金，资金决定趋势，趋势决定涨跌，涨跌决定投资者的命运。从成交量上看，目前大盘的成交量连续近三十多个交易日出现放量，属于堆量结构，说明场外资金正源源不断的介入A股，为接下来继续上攻提供足够的动能，所以我们大盘中期向上趋势未改。
　　技术指标 判断涨跌
　　从KDJ上看到，KD数值已经达到80，短线已经超买，有回调风险。另外从MACD上看，DIF和DEA在高位出现死叉，短线空头占据上风。所以从技术面这个角度看，短线将下跌。
　　短线要回调 中线很美好
　　综上所述，我们认为多方短线日暮途穷，大盘中线前程万里。操作上我们建议稳健型投资者仍需耐心等待上涨趋势性行情的再次到来，激进型投资者在控制仓位的前提下，可逢低关注有高送转预期的概念股。

　　西南证券：本周面临重要窗口期 再冲高将面临调整压力
　　周一大盘呈现高位震荡的走势，早盘两市高开，开市后横盘震荡，尾盘在银行板块的带动下发力上攻，当日两市均收出一根小阳线，量能小幅放大。

　　今日主要是靠银行板块带领大盘上攻，但力度有限，平安银行大涨7%以上，其他银行股普遍涨幅超过2%，但股指始终没有太大起色，另外今日万科复牌，开盘直接封死涨停，其他地产股也因此高开，但却是高开低走的杀跌走势，银行、地产的分化也是造成大盘涨幅有限的原因。如图，目前大盘已处于第5浪上攻阶段，上证指数的高点在1月15日，短期需要与深综指同步创新高，今日虽然银行板块大涨，但仍没有创出新高，预计明日还有冲高的机会，1、5浪往往时间、幅度相近，目前上证指数的第5浪，运行时间已达到第1浪的水平，但幅度不如第1浪大，在经过短期的再度冲高后，第5浪就会比较充分了，到时调整压力就比较大了。本周是重要的时间窗口，投资者应高度警惕.

　　个股分化依然严重，从盘面来看，除银行板块持续带动大盘上攻外，就只有一些落后的板块在补涨走强，比如煤炭、机械、水泥等。小盘股高送转的效应在下降，很多小盘股推出高送转的目的是为了高位减持，后市风险很大。高送转行情的炒作将随年报披露明朗化而逐步终结。

　　国信证券：2300点震荡整固 中期有望再上台阶

　　周一A股市场高位整理，整体维持强势格局。两市股指高开后窄幅整理，上证指数全天维持在2300点上方运行，深成指再创本轮反弹新高。受万科公布B股转H股方案的影响，深证B指大涨4.65%，沪市B指也涨近3%。个股显现一定分化，中小板指数相对弱势，收盘下跌0.27%。分析师普遍认为，中期趋势仍可以看好，但短线有震荡整固的要求。

　　从指数表现看，因为万科A（000002）、平安银行（000001）两大权重股联袂大涨，深成指走势明显强于上证指数。深成指早盘高开超过1%，全天红盘运行，并创出了本轮反弹的新高；上证指数早盘仅略微高开，盘中一度快速杀跌，收盘涨幅不到1%，但仍维持在2300点上方运行。盘面观察，个股仍保持了较高的活跃度，但多空分歧有所加大。两市个股涨跌比大约在2比1，共有29只非ST股报收涨停，7只个股收盘跌幅超过5%。热点方面，万科A、B股成为昨日市场最大的亮点，双双开盘就被大单封在涨停板上，并带动B股、深圳本地股、地产等相关板块指数大幅上涨。此外，金融、能源、医药、电信等板块在盘中也有相对出色的表现。酒类个股继续调整，贵州茅台（600519）收盘跌破了200元大关。五粮液（000858）、洋河股份（002304）等跌幅均超过了2%。

　　股指在2300点上方蓄势整理，成交仍保持在一个较高水平。昨日两市合计成交2209亿元，比上周五放大约1成。上周两市成交创出了近1年半以来的最大周成交，分析师认为，本周成交能不能维持在较高水平，是市场能否保持强势的一个重要条件。

　　盘面观察，周一行情呈现出三个较鲜明特征。首先，B股表现强于A股。受深市万科B（200002）股转H股、沪市上柴股份（600841）拟实施B股回购两大消息刺激，两市B股再度大涨。其中，深证B指涨幅超4%，昨日报收799.30点，离其888.38点的历史高点只有约10%的差距。

　　其次，深市表现强于沪市。昨日万科A开盘即涨停，平安银行收盘涨幅超过了7%，虽然五粮液、泸州老窖（000568）、洋河股份等权重股均跌逾2%，但最终深成指仍涨逾1%，并创出本轮反弹新高。

　　第三，ST股表现强于非ST个股。受多家ST公司公布较好年报及年报快报的影响，昨日ST股表现出色，两市共有27只ST股报收涨停，整个ST板块中仅有4只个股绿盘报收。此外，ST泰复（000409）、*ST天成（600392）均在近1个月内股价翻番，较大激发了活跃资金的积极性。

　　从指数走势看，目前上证指数年线已经拐头上行，中期均线系统也呈现出多头排列，显示中期趋势向好。不过上证指数在突破2300点之后，继续上行遇到了较大阻力，短线需要震荡整固蓄势。申银万国证券研究所的盘后分析认为，目前上证指数在2365点附近的缺口构成向上引力，沪指震荡整固站稳2300点后有望上试这个缺口。操作上，多数分析师认为目前仍可以继续持有股票，仓位可以保持在7成左右，前期涨幅较小的绩优股值得关注。

　　中原证券：强势根基未动摇 短线震荡仍延续

　　上周多空双方围绕2300点展开激战，大盘最终收复2300点，本周一，沪深股市继续维持高位震荡格局。从经济数据超预期、资金风险偏好上升、新股实际停发以及题材热点有序轮动等角度看，强势格局的基础依然未动摇。但利好效应正边际递减，在新的催化因素浮出水面前，大盘在2300点关键点位处，仍存在反复争夺可能，短线震荡态势或仍延续。

　　华讯投资：大盘高位震荡 十字星揭示博弈玄机

　 宏观政策，上交所对《上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引》（简称《指引》）进行了修订，并于18日开始向社会公开征求意见。根据《指引》，上交所鼓励符合下列情形之一且回购股份不影响其持续经营能力的上市公司回购股份：一是股价持续低于每股净资产的；二是经营活动产生的现金流量持续为正，或有大量闲置资金的；三是资产负债率大幅低于行业平均水平的；四是因实施重大资产重组后存在未弥补亏损，而长期无法向股东进行现金分红的；五是具有分红能力但现金分红水平较低的；六是发行的A股、B股或H股股票市场定价存在较大差异，其中某类股票股价偏低，未能合理反映公司价值的；七是为适应证券市场发展变化和保护投资者合法权益的需要而认定的其他情形。对美国市场的大量研究表明，公司宣布回购消息后都能获得显著为正的超额收益，40个交易日内平均超额收益率有望达到5%以上。当然，结合我国国情，部分增持、回购等行为或许夹杂着一些行政命令的成分，所以央企、地方国企等公司更容易成为回购先锋，但这并不妨碍相关公司取得超额收益，这或许也与市场近期期待的“政策维稳”的做多理由相匹配。

　　目前股指呈现强势震荡走势，股指震荡上行，成功站稳5日均线修复上午失地，日k线呈现带下影小阳线走势，成交量方面略有放大，股指短期短期上行趋势依旧，不过由于市场原先在此处也积累了较多的套牢盘，短期在此处进行反复震荡的可能性较大。

　　操作上，轻仓持股为主，短期热点可适当关注军工（大运20）、ST板块（摘帽）。（华讯投资）

　　多盈投资：本周市场将出现高点 震荡筑顶贯穿全周
　　外围市场持续向好，早盘两市高开震荡，深强沪弱迹象明显，成交量出现放大。盘面上，ST板块，家用电器，运输服务，医疗保健涨幅居前，而保险，卫星导航，黄金概念，农业，船舶跌幅居前。个股行情依旧比较活跃，两市涨停板超过20家。

　　上周大盘延续上涨趋势，周线收出中阳线，说明本轮行情的基础非常牢固。但是阶段性调整仍然不容忽视，上周大盘波动明显加剧，尽管多头笑到最后，但是每往上涨一步，抛压就会增加一份，本周将面临更大的抛压。从时间上看，本周是1949以来的第8周，属于常见的变盘时间点，因此本周市场冲高回落概率，具体高点是在哪一天不好确定，但是震荡筑顶的节奏将贯穿本周。（多盈投资）

　　今日投资：权重股全线发力 指标高位钝化担忧集聚

　　相对于经济基本面和宏观流动性，投资者心理层面的博弈才是主导其未来短期波动的核心，经济反弹和流动性充裕局面的延续并未超出市场预期，市场在显著回升后基本面的边际推升力正在下降，而源自技术指标高位钝化的担忧情绪则正在积聚，这对于投资者做多信心的侵蚀直接加剧了近两周指数的日内震荡。

　　因此，尽管指数上周的强劲态势超出了此前的预判，但是在中期看好的基础上，继续关注市场短期面临的调整压力。（今日投资）

　　博众投资：2300点或有强支撑 短期持续上涨可期待

　　周一大盘表现出盘整形态，但盘面比较活跃，我们特别关注同时含有A、B股的股票，这是市场特殊一分子，较有想象力，也因此受资金关爱。上证指数开盘不久有过一波断崖式跳水，但很快被拉回，反映2300点整数位具有相当的支撑力。目前上证指数在2320点附近盘整，大盘仍然处于2300点争夺战之中，估计大盘再难下破2300点了，大盘盘稳后将一如既往，高歌猛进，再上台阶。

　　上周五受日本宽松货币政策和欧洲PMI数据好转预期影响欧洲三大股指大幅走高，同期美国股市因房地产和就业数据强劲也大幅上涨，市场分析认为欧美股市将出现一波升势，对全球股市有推升作用。我们看到香港股市就出现了上涨，间接利好我国市场，在这样的背景下，我国市场更有理由看高一线。去年12月以来我国股市终开始纠错，合上了世界股市的节奏，踏上升途，未来大盘继续上涨有其必然性。

　　大盘虽然在盘整但盘面还是蛮热闹的，涨停板的股票两市有20多只（包括ST股），市场上还有不少热点。目前上涨排前的板块有ST板块、家用电器、运输服务、医疗保健和综合类板块，其中ST板块涨幅达到2%以上，还比较强势。下跌的板块有保险类、卫星导航、黄金概念、奢侈品和酿酒板块。

　　目前市场市场的热点有三个：

　　第一、 权重板块中主要是房地产和煤炭表现不错，建材也还可以。房地产板块一个是万科A（000002）的影响所致。但金融三英表现滞后，银行、证券和保险板块都拉了大盘后腿，犹以保险板块为差。

　　第二、 ST板块和消费类的家电、医疗等板块也是市场热点。ST板块涨停板不少，表现最为出彩，主要是许多ST股票发布了赢利预报，业绩大为改善。而消费类的品种走好一方面有轮动性质。另一方面也有国家鼓励消费政策的利好在支撑。

　　第三、 B股非常强势。目前两市B股走是远强于A股，都是高开高走，成分B指上涨几达5个百分点，上海B指则将近上涨2个百分点。B股市市场今天最热的板块。

　　我们特别关注含B股的股票，该类股票目前表现不错。受香港恒生指数大幅上涨的影响，也受B股转H股、B股回购的影响，B股市场今日表现非常出色，间接拉动了含B股的A股也大幅上涨。

　　万科B（200002）通报了B转H股的动议，万科B、A同时幅复牌，两者双双位于涨停板；今天上柴股份（600841）公布了回购B股总股份的25%、约8680万股B股股份的公告，上柴股份A、B两股同时封住涨停板。两个股票的走势提醒我们，B股的处理是市场的一个关注点，是一个有想象力的事件，带来了一定的投资机会，投资者有必要把握之。

　　万科A在B股影响下涨停板，价量配合完好，反映该股可能进入加速上涨阶段。

　　我以为B股市场的机会较多，随着B股的回购、转板越来越多，B股将出现较大的投资机会，含B股的A股也大受其益，也应该是投资者关注的对象。（博众投资）

　　巨丰投顾：市场高位缩量调整 惊天变局或将开启

　　近期市场继续高位缩量调整，市场热点切换频率不断加快，在这调整的背后，暗藏着重大的市场变情。无论是从近期的政策变化来看，还是从近期的市场表现来看，市场高度的弱化，无不反应出市场投资者对于后市的担忧。市场方向久而未决，始终在5日、10日均线间来回徘徊，在2300点上下左右不前，再次表明多空双方博弈力量的均衡，双方无意打破这种僵持，市场的高位横盘调整，预演市场的惊天变局。

　　从技术分析角度来看 ，市场高位横盘的越久，后市调整的幅度和时间就越大越长，而目前的市场走势和市场的成交量能来看，市场高位的持续缩量，或将在近期的外力作用下，打破这一持续多日的僵持。市场的重大消息或成为后期市场变盘的重要推动力。

　　从时间周期来看，市场仍需将这一段调整期继续维持，短期调整的局面仍难以改变。市场后期在2240—2330区间做区间震荡的可能性较大，如果能在这一区间支撑住，那么，市场后期向上的空间将进一步被打开，上升的幅度或与这次上涨的幅度相当，如果市场经受不住这次的区间调整，那么市场很有很可能回落的此次上涨幅度的三分之二处，市场变盘或在近期揭晓，市场投资者需谨慎对待。（巨丰投顾）



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