上周五美股收高，道指上涨0.51%，纳指上涨0.62%，标普上涨0.54%。纽约原油期货下跌0.07美元，报收于每桶95.88美元，跌幅为0.07%；纽约黄金期货下跌13.3美元，报收于每盎司1656.6美元，跌幅为0.8%。标普500指数站上1500点且创8年最长涨势，得益于上市公司好于预期的业绩，本财报季美股上市公司业绩屡屡好于市场预期。

1月25日，沪深交易所分别发布通知，将两市融资融券标的股数量由278只增至500只。尤其值得注意的是，作为融资融券标的的中小市值股票明显增长。有分析人士表示，融资融券标的股扩大，将为投资者带来更多操作机会，增加市场活跃度。但同时也要警惕一些此前被热炒的中小市值股遭融券做空。

中国首款自主战略重型运输机“运-20”26日首飞成功，A股市场上，航空航天股受到提振，中航飞机、中航动控涨停。

今日上证综指开盘2295.35点，高开4.05点，股指高开高走，重上2300点，截至10：30，沪指报2316.50点，上涨25.79点，涨幅1.10%，成交357.67亿；深成指报9500.24点，上涨147.67点，涨幅1.60%，成交419.85亿。

盘面上，两市8成以上个股上涨，证券、汽车、银行、航母概念、航头军工、水泥建材等板块涨幅居前，酿酒、农业等板块下跌。丰东股份、二六三、亚星客车、宝胜股份、瑞丰光电、中航飞机、中航动控等7只股票涨停，没有个股跌停。

市场人士分析，早盘证券、银行等权重股再度拉升，指数上涨逾1%，但涨停个股不足10家，延续二八格局，总体上，大盘仍呈震荡，上方关注2335点附近阻力，低吸高抛。过去十年以来，春节长假之前上证指数全部以上涨收盘，这种长假效应也是春季攻势之中的一个小高潮，并且也会给近期市场带来更多支撑。

三大利好刺激大盘

经过上周的调整之后，本周一市场早盘出现了小幅的震荡反弹的走势，从今天市场早盘的盘面上来看，早盘两市双双出现了小幅的低开，低开之后股指展开了小幅向上攻击的走势，沪指再次围绕2300点整数关口展开争夺。板块方面，银行、券商、军工、水泥板块再次表现，而酿酒板块以及保险板块走势低迷。

1月25日，沪深交易所分别发布通知，将两市融资融券标的股数量由278只增至500只。尤其值得注意的是，作为融资融券标的的中小市值股票明显增长。融资融券标的股扩大，将为投资者带来更多操作机会，增加市场活跃度。同时，从融资融券数量上来看，融资额度要明显大于融券额度，因此，数量的提高，必定为A股市场带来更多的资金

技术上来看，市场经过连续的调整之后，本周一再次出现了强势的上攻，主要受到以下几方面利好因素的刺激，首先，上周最后两个交易日，市场连续调整，但已经调整到20日均线位置，本轮反弹市场从未跌破20日均线，该位置对于市场形成一定的支撑。其次，刚才提到融资融券标的的扩大，必然为A股市场带来更多资金。最后，进入1月份之后，市场之前连续拉升的走势，已经转变为震荡行情，震荡行情当中，只要有阴线，便会吸引资金进场的热情。

因此，市场在多重因素的刺激之下，再一次的出现了强势的拉升。操作上，重点把握市场结构性的行情。

基本面VS技术面 大盘本周或调整

上周大盘再次进入震荡周期，“盘六即跳”的规律被打破。短期来看，大盘存在技术性的调整。不过，从基本面上来看，大盘上涨的基础仍然存在。在技术层面和基本面的对决下，大盘可能将短调长涨。

从基本面上来看，本次反弹的基础依然存在。首先，上周汇丰公布的PMI数据比较乐观，1月PMI数据的初值为51.9%，不仅创出24个月的新高，同时也连续第5个月回升。这进一步增强市场对于我国宏观经济已经开始触底回升的乐观预期。其次，国家统计局27日发布的数据显示，2012年全国规模以上工业企业实现利润55578亿元，同比增长5.3%。12月当月实现利润8952亿元，同比增长17.3%。在经济回升得以保持的利好背景下，企业的利润开始有所上升，这将对上市公司的业绩构成直接的利好。第三，国家外汇局25日发布的2012年12月银行代客结售汇数据显示，当月银行代客结售汇顺差543亿美元，实现连续第四个月顺差并创年内新高。外汇大幅流入国内，说明以QFII和RQFII仍不断看好A股市场，尤其是其中的蓝筹股。

虽然基本面有利于大盘，不过由于指数上涨幅度较大，技术上已经严重超买，短期内有向下调整的要求。西部证券王梁幸分析认为，一方面，沪指去年6月份的跳空缺口出现在2365点，短线上对指数的压制作用明显；另一方面，虽然沪指近期迭创新高，但日线上macd指标顶背离的状态一直没有得到有效的改善，反而开始发出“死叉”的空头信号，结合60分钟级别走势来看，指数在上周五也自1949点反弹以来第一次跌破了60小时线，短线做空动能仍有释放的空间，预计沪指可能继续回调以考验年线附近的支撑力度。

另外，市场的压力还来自于产业资本的减持。上周有高达52家上市公司重要股东在二级市场减持，而只有11家公司在二级市场增持。虽然减持家数从前一周的83家减少至52家，但是增持家数与前一周17家上市公司重要股东二级增持相比，呈现继续回落态势。

总得来说，大盘本周或将调整，不过其调整的幅度不会太大。持续偏暖的经济数据无疑将为市场运行创造良好的基本面氛围，短暂调整无碍大盘的强势格局。（.中.证.投.资）

强拉猛砸意欲何为？

上周我曾提出："缓慢上行，仍属健康"，"变盘的主要威胁是加速拉升、再现快牛"。本周四，终于出现了多数人不愿看到的主力机构利用权重股快速拉升指数、然后指数和多数股票猛砸的一幕。

何以会发生这种情况？

1、郭树清的"三论"给市场形成了震慑。近来，郭树清主席发表了三次讲话，提出了"三论"，即"波段论"、"必要时行政干预论"和"投融资平衡论"。尽管与他此前主张的"长期投资论"、"市场决定论"、"管理层不干预指数涨跌论"明显相悖，市场很多人因其在股市长时期下跌时从不干预而提出诟病，但是，在连续一个半个多月的单边上行后，管理层向市场发出警示，还是有其必要性。其意图：一是抑制单边上升市继续衍伸，强行改变上升斜率；二是防止市场因短期内涨幅过大而引发QFII出逃和大小非减持；三是现在仅一月下旬，离新股开闸还有几个月时间，若股市过早过度超涨，那么后几个月的局面将会失控；四是希望市场在2300点上下构筑新的箱型震荡平台，充分换手，将基础盘扎实，以便在今后新股开闸后，不至于出现雪崩似的的下跌。这些，与我的"慢牛"主张恰相一致。

问题是，何为干预的"必要时"？有人认为，2300点的位置便是。我则认为，现在管理层只是提前打招呼，必要的干预的点位并没有到。因为郭树清主席2011年10月29日上任时的股市位置就是2473点，随后他相继推出了70多项股市新政，希望股市造好，却一路下跌至1949点。而现在，离他上任和推出新政的位置还差近200点，怎么可能干预？如果现在就不恰当地对股市进行行政干预，那么，连续暴跌将不可避免，1949点底部也将不保，今后怎么还会有外资和场外资金敢进入股市？所以，我把郭树清的"三论"的目的理解为强制市场走"慢牛"式的震荡整理。

2、权重股强拉猛砸是迫使市场震荡整理的调控手段。市场长期形成了一种习惯：只要权重股强拉，绝大多数的中小盘股就会逆向而行，不涨反跌。随后中小盘股的下跌，又会拖累权重股和大盘跳水，进一步推动中小盘股的下跌，造成新的套牢盘。这样，大盘震荡、整理、调整，就是必然的了。周四上午主力机构将指数狂拉42点，上冲到2362点前缺口尽头，然后，在"新股开闸"的谣言杀伤下，又下突到2287点，振幅75点，周五继续停留在2291点。我以为，这便是主力机构实施管理层调控意图的一个"杰作"。

3、新的震荡箱体已经形成。周四的大震荡，使此前的"盘六必飙"的惯例，以及单边上升市得以终结，形成了2360--2260点的新震荡箱体。我以为，箱体上端压力较重。去年6月跳空缺口的顶端是2364点，3186--1949点反弹的三分之一处即2360点，去年3--6月的密集成交区也在2350--2400点，去年的双顶位置是2478点和2453点，强压力带显而易见。而下方2260点支撑强劲。这里已经成为去年12月至今年1月的密集成交、充分换手区，2200点也是去年一年的价值中枢。

鉴于新股将继续停发几个月，大量的场内踏空资金和场外新增资金等待进场、经济企稳复苏势头明显、各项经济指标积极向好，新城镇化、互联网、能源发展、大气治理、节能环保、医药中药、军工、资产重组等利好产业政策不断出台；今上交所又宣布今后发行大盘股将尝试推出优先股的重大利好，年报公布期间业绩超预期、高送转等题材层出不穷，这些利好将有力地吸引巨量的踏空资金再次抄底，有力地封杀了下跌空间。对扩容真空期的调整幅度的测量，不能按常态来进行判断。

在相对低位的新震荡箱体来回运行，既可降低市场的系统风险，又可增加波段机会，还可吸引新增资金进场，更可为后市继续往上拓展，打下坚实的基础。因此，由单边上升市转为箱型震荡市，不失为一件好事。

4、操作策略必须相应变换。首先是控制仓位，切忌满仓操作。其次是加强波段操作意识，勤于高抛低吸，获取差价。再次，抑制大盘股，精选优质高成长个股，既可避免指数过快上涨，又可在个股中获取超额收益。又次，上方关注2330点能否连续收盘，以判定向上突破的时机；下方关注五周均线(周五位置在2272点)是否跌破。只要不破，就以持股为主，付之以高抛低吸，便可获取大行情中的最大效益。如998--6124点、1664--3478点大行情，都是沿着五周均线一路上行的。这便是判断和把握新震荡箱体何时终结，以及是否会演变成波段调整的最重要标志。

需要强调的是，在多头行情中，上影线犹如"仙人指路"，它指向哪里，以后大盘就会收到哪里。就如在熊市中下影线指向哪里，以后收盘就会收到哪里一样。结合目前的经济面、政策面、市场面、供求面，本轮行情尽管不能奢望到达3000点、4000点，但我以为，2362点不应该是今年的最高点。（.金.融.投.资.报）

股民缘何惧怕IPO开闸

“一个健康的股市应同时具备融资和投资两大功能，IPO迟早总是要开闸的，投资者也并非视IPO重新开闸为洪水猛兽，他们希望上更多的优质公司，而不是包装漂亮的劣质公司。”

可以称得上突发事件了。1月24日，ID“资深金融小邪女”的一条31字引发了A股的动荡，这条称：“处长今日下午告诉@资深金融小邪女一个重大消息：IPO近期开闸！立此帖为证！”这条发出后十多分钟，在上午10点半之前还上涨超过40点的大盘，犹如过山车一般，从最高2362点一口气滑到2287点，落差有70点之多。按说这位只有一万三千多粉丝的“资深金融小邪女”没有如此大的能耐将大盘拽下来？笔者认真研究一下“资深金融小邪女”的，发现其简介为：证监会肚子里的小蛔虫。注册地址也是中国证监会的所在地：北京市东城区，发的内容也都跟证监会有关。正是：小蛔虫、处长、重大消息、IPO开闸、立此帖为证这些敏感的字眼，引发了投资者猜想，随后引发了链式反应。

翌日，证监会火速澄清IPO即将开闸谣言，称IPO财务大检查将持续到3月底。也就是说，在3月底之前IPO绝不会重启。

为何这条31字的会引发股市动荡呢？道理十分简单，因为IPO发行一直被投资者视为A股走熊的主要原因之一，尽管监管部门一次又一次表态，股市下跌与IPO发行无关，可在投资者眼里却始终认为：IPO发行同股市下跌正相关。难道不是吗？IPO进入“静默期”，股市就大幅反弹了，一说IPO要开闸，股市就惊若寒蝉。不管这条出于做空股市或什么动机，但她对股市的杀伤力明显被放大了，而放大的背后是因股市反弹了几百点累积了众多获利盘，大小非和被套伤了心的股民一听说IPO将重新开闸便草木皆兵，不计成本抛售。由此可见，IPO重新开闸对股市是有负面冲击力的。

那么，投资者为何惧怕IPO重新开闸呢？首先，目前有800多家排队大军在等待上市，虽然IPO财务大核查已将300多家打回老家，但还剩500多家，一旦开闸，即使每天发两家也要一年来消化。这还不包括像新华网、银河证券这样特批插队的大型IPO公司。

其次，作为上市公司守门人，保荐机构及保荐代表把关不严，使新股变脸像翻书。比如2012年4月11日才上市的隆基股份，上市后一个季度净利润同比下降90.59%。上年4月13日才上市的康达新材，一个季度的营业利润同比下降39.27%。证监会及时对隆基股份、康达新材分别采取了出具警示函的措施；对两家公司的保荐机构国信证券、光大证券采取了警告；对保荐代表人采取了3个月不受理与行政许可有关文件的处罚措施。虽然从严处罚，但保荐机构及保荐代表人将什么样的公司输送上市，直接影响到上市公司质量。投资者若买了这些变脸公司的新股，伤害的还是自己，所以有一朝被蛇咬、十年怕井绳的心态。

再次，打碎了投资者期待新股发行方式改革后再重启IPO的预期。1月24日，上海证券交易所发公告称：以强化市场约束机制为出发点，推进新股发行改革和退市改革。上证所要研究新的工具和手段，创新大盘股发行方法；推动建立不同市场层次间的转板机制，提供多层次筹融资渠道，在这些改革措施没落实之前，IPO慌忙开闸确实让投资者受不了。

总之，一个健康的股市应同时具备融资和投资两大功能，IPO迟早总是要开闸的，投资者也并非视IPO重新开闸为洪水猛兽，他们希望上更多的优质公司，而不是包装漂亮的劣质公司。好的公司像腾讯、阿里巴巴那样的一万个也不嫌多；差的公司像超日太阳那样，一个都嫌多了。（.金.融.投.资.报）

SMM网讯：经过上周的调整之后，本周一市场早盘出现了小幅的震荡反弹的走势，从今天市场早盘的盘面上来看，早盘两市双双出现了小幅的低开，低开之后股指展开了小幅向上攻击的走势，沪指再次围绕2300点整数关口展开争夺。板块方面，银行、券商、军工、水泥板块再次表现，而酿酒板块以及保险板块走势低迷。

　　1月25日，沪深交易所分别发布通知，将两市融资融券标的股数量由278只增至500只。尤其值得注意的是，作为融资融券标的的中小市值股票明显增长。融资融券标的股扩大，将为投资者带来更多操作机会，增加市场活跃度。同时，从融资融券数量上来看，融资额度要明显大于融券额度，因此，数量的提高，必定为A股市场带来更多的资金

　　技术上来看，市场经过连续的调整之后，本周一再次出现了强势的上攻，主要受到以下几方面利好因素的刺激，首先，上周最后两个交易日，市场连续调整，但已经调整到20日均线位置，本轮反弹市场从未跌破20日均线，该位置对于市场形成一定的支撑。其次，刚才提到融资融券标的的扩大，必然为A股市场带来更多资金。最后，进入1月份之后，市场之前连续拉升的走势，已经转变为震荡行情，震荡行情当中，只要有阴线，便会吸引资金进场的热情。

　　因此，市场在多重因素的刺激之下，再一次的出现了强势的拉升。操作上，重点把握市场结构性的行情。