主题：机构预测大势：五连阳概率不小

华讯投资：地产股拖累大盘拉响警报 谨防大盘震荡显现

　　周四股指早盘微幅高开，盘中维持上升趋势线上方窄幅震荡，盘中有色、电力、煤炭等走强，房地产、卫星导航、3D打印等疲软明显，多空双方明显产生分歧，意味着短期市场恐怕难以维持强势，日K线呈现十字星走势，成交量方面稍显萎缩，市场做多人气稍弱。

　　宏观经济，国务院常务会议同意国家发展改革委提出的预期目标：到2015年，全国能源消费总量控制在40亿吨标准煤左右，用电量控制在6.15万亿千瓦时左右。会议提出，将推动能源生产和消费革命，加快形成能源消费强度和消费总量双控制的新机制，民间称为“双控”机制。限制能源消费总量的同时，是鼓励新能源以及清洁能源发展，煤电被新能源替代的空间很大。国家发改委主任张平在去年底举行的发展和改革工作会议上，谈到能源消费总量控制时就称，要下大力气抓好节能减排，强化政策引导，加大差别电、惩罚性电价制度。而新能源各项指标已经一提再提，根据刚公布的《能源发展“十二五”规划》，太阳能、风电、水电的目标都已确定。

　　展望后市：周四股指呈现窄幅震荡走势，盘中股指有色、电力等权重护盘下勉强收红，日K线呈十字星走势，成交量方面略有萎缩。短期来看，指数趋势依旧维持上升趋势，不过量能不足乏力明显。

　　操作上，提高警惕，轻仓为主。（华讯投资）

　　今日投资：短期政策或有收紧迹象 技术调整压力仍存

　　北京房产税方案已上报，免征面积或人均24平米，房地产调控政策更严厉，房地产板块引领大盘下跌，短期政策或有收紧迹象。另外，从昨7天期回购利率继续走高、市场交易结算资金银证转账连续二周净流出看，节前资金面的偏紧制约大盘进一步上行空间，而短线技术性调整压力继续存在，短期“二八”现象将为常态，个股继续分化。（今日投资）

　　巨丰投顾：窄幅震荡玄机曝光 大盘进入春节冲刺时间

　　在经过连续三天的放量上涨之后，市场表现非常纠结，全天来看，指数在20点范围内窄幅震荡。短期来看纠结的因素很多，我们认为最重要的主要有以下几点：

　　首先，整数关口承压严重。目前指数至2400点仅仅半步距离，2400点是重要的指数关口，短期承压较大。

　　其次，筹码分布来袭。从1949点反弹以来，打开筹码分布图我们发现，筹码分布有四大集中区，一是2150点附近；二是2200点附近；三是2310点附近；四是现在的2385点附近。另外我们发现一个重要的规律，指数在进入密集成交区之后，指数往往会横盘整理。而且这一特性是紧随在大阳出现之后，这一点也决定本周接下来可能震荡中运行。

　　第三，从昨日板块表现方面。房地产今天是大跌的，而前期滞涨的周期性板块非常活跃，如有色金属、电力、煤炭。短期内类似的行情仍可能继续持续，下面将面临银行、保险等金融品种出现回落，而其他石油、钢铁等权重板块出现补涨。如果这样，指数同样很难下跌和上涨。

　　第四，技术指标方面。上证指数骑着BOLL通道的上轨道运行，对于指数，在上行的趋势中往往在碰及上轨道便会向中轨道回落，目前也正在出现这种情况。从技术面看，本周估计没有长阳的基础。

　　根据历年春节行情统计，上证指数在春节前的5个交易日几乎全部上涨，下周便进入节前最后5个交易日的冲刺时间。今天横盘实属正常，主要还是为春节行情蓄力。此外，本周一、二、三指数大幅拉升，也需要一个消化的过程，今天也非常适宜的扮演了时间的角色，今天横盘也表示了此玄机。故投资者不要有大惊小怪或有太多担心，大盘仍然延续积极的走势。

　　下周将进入春节的冲刺时间，具体有哪些板块值得操作，这一点才是投资者最关心的问题，作为专业的咨询机构，我们认为最佳的操作机会有三处：

　　首先，文化传媒板块。春节往往是各大卫视和平面媒体竞争的主战场，一定会使出浑身解术提高各自的收视率和发行量。同时这时候也是天价广告诞生的时刻。所以，可以关注有关视频传媒、广告等相关的上市公司，如中视传媒（600088）、电广传媒（000917）、天舟文化（300148）等。

　　第二，有色金属板块。最近几个交易日，有色金属板块表现可圈可点，主要源于外围的定向宽松政策；另外作为周期性行业，随着经济的转暖，需求将会不断增加；最后一点是有色金属是严重滞涨的板块之一，有补涨的机会。云南锗业（002428）、铜陵有色（000630）、山东黄金（600547）、老凤祥（600612）等可适度关注。

　　第三，水利建设概念。每年春季都是水利建设的高潮期，近期国家也将公布水利建设两大规划，节水灌溉产业投资超2500亿。此外，根据水利节水规划，将产生2万亿的投资容量。目前水利股出现小幅回调，正是我们布局的大好时机。建议关注安徽水利（600502）、钱江水利（600283）、青龙管业（002457）、国统股份（002205）等。（巨丰投顾）

　　民生证券：经过震荡整固后 后市继续震荡上攻概率不小

　　本周A股的强度和稳定性都有了很大提高。在经过适当的横向震荡之后，A股再度向上发起强攻的概率依然非常大。笔者认为后市有以下几大看点：

　　反弹越来越稳定。本次反弹的前几次强攻之后，基本都是横向调整甚至会出现下行调整的走势。但是本周一大涨之后，上证指数却连续三个交易日稳步上行，创出新高。

　　市场挣钱效应递增。在指数稳步上行的过程中，个股活跃度也在不断增加，这就使得市场短期的挣钱效应稳步递增。对于投资者来说，这样的走势不仅可以做短线差价，也可以稳步做中期持股操作。

　　2478点之前还有一个2443点。从目前两市的走势看，突破2400点、攻打2478点已经不再是什么难事。但是由于2478点有着巨量套牢盘，因此攻击战不可能一次性完成。在2443点一线还会有一次较大的技术性压力，操作上投资者必须注意节奏。

　　长假保持半仓过节。即将到来的新年长假对于广大投资者来说，又会是一次持股还是空仓的艰难抉择。笔者以为，目前市场环境较好，不宜空仓过节，但是由于本次长假时间较长，外围市场存在不确定因素较多，因此建议半仓过长假，让自己进退都有机会。持有的个股首先为环保类个股，环保在长假中可能出现利空的概率几乎是零，即使外围市场表现不佳，环保类个股受影响的程度也会很小。环保概念股中又以空气净化、减排为首选。

　　申银万国：大盘高位震荡蓄势 2350点一线需整固

　　周四股市震荡，个股有所分化，但未改上行趋势，短期蓄势后有望挑战2400点。

　　首先，市场向好的宏观基础更加稳固，下行风险较小。已公布完毕的12月及年度经济数据，外贸、消费、工业、GDP等多数数据超出预期，1月份汇丰PMI再创新高，12月工业企业利润继续回升。此后进入1-2月数据真空期，尽管数据公布后对短期市场而言利好兑现，但宏观环境向好夯实了中期市场上行的基础，向下风险有限。关注周五公布的PMI数据。

　　其次，政策预期回稳。深圳土地创新获特批、首个县域发展规划正式获批、中央地方财税分配体制改革酝酿、收入分配改革箭在弦上等消息提升市场对改革的期待；各地地方两会再现投资冲动；证券期货监管会议称将下大力气增强市场投资功能，强调投资融资完全平衡，IPO排队企业财报专项检查的实效逐渐凸显，从目前市场本身的改革方向来看，整体影响正面。受限于券源不足，我们认为双融标的大幅扩容对市场影响中性偏正面。

　　第三，二八分化加剧，担忧情绪涌起。本轮反弹以来量能始终维持高位，年初放贷激增，SLO的启动稳定市场预期，流动性环境依然相对宽松。本周一银行券商等权重股再度强劲带盘，周二中小板创业板后来居上，呈现周期权重与成长小盘共舞格局，但周三两桶油的启动令市场担忧情绪升温，周四中小板和创业板继续走弱，市场情绪有待修复。

　　第四，向好趋势未变，2350-2400点之间还需震荡整固。技术上看市场向好趋势未变，除年线之外，中短期均线系统已呈现多头排列，60日均线上穿半年线，年线开始走平上行。本轮反弹呈现明显的阶梯式上行节奏，以强势横盘震荡代替回调确认，也算稳步。周二上证指数首次站上2350点关口，周四站上2348-2365点缺口，不过2350-2400点一带阻力较大，有震荡整固要求。

　　中原证券：震荡小幅上扬或是主基调 2400点不可能一蹴而就

　　周四A股市场出现分化走势，上证综指由于银行板块继续顽强上涨而小幅上扬，深证成指则在地产板块大幅下挫的拖累下整体回落，市场再现“一九”的分化格局。美联储维持量化宽松提振大宗商品价格，在煤炭有色等资源股带动下，两市股指盘中创逾8 个月来新高。有消息称北京房产税试点方案已上报，该利空消息促使房地产以及相关板块全线下挫，打击投资者的信心。上证指数收市报2385.42 点，涨0.12%；深证成指收市报9667.67 点，跌1.19%。中小板指下跌0.75%，创业板指下跌0.98%。深沪两市全日共成交2125 亿元，较上一交易日有所减少。

　　从盘中热点来看，两市超过六成个股下跌，电力、有色金属、保险、煤炭以及券商信托等行业涨幅居前；房地产、国际贸易、食品、交运设备以及电子信息等行业跌幅居前。有色金属、电力、汽车、公用事业以及煤炭等行业资金净流入居前；房地产、电子信息、银行、医药以及航天航空等行业资金净流出居前。

　　后市研判

　　受益于银行板块的顽强上涨，周四上证综指小幅上扬，但深证成指则受到地产以及相关板块的暴跌的拖累震荡回落，沪深股指的走势出现分化迹象。电力、公用事业以及农林牧渔等防御类板块再度受到市场的追捧。在上证综指持续上涨到2400点区域附近之时，投资者开始出现审美疲劳，部分投资者借助市场出现一定的利空消息之际，减磅部分前期涨幅较大的相关行业，投资者的做多信心受到一定的影响。

　　中国央行周四继续开展7天期逆回购操作，逆回购资金1000亿元，全周实现资金净投放590亿元，结束此前连续四周的净回笼局面，也舒缓市场对节前资金面的担忧情绪。国内虽然传出北京即将征收房产税的消息，但预计方案通过将会面临一定阻力。考虑到当前政策面依然不断释放利好，国内宏观经济持续复苏的势头仍未改变，投资者对于春节后即将召开的全国“两会”依然充满期待。因此我们认为近期股指出现大幅回落的可能性较小，震荡小幅上扬可能是未来股指运行的主基调。操作上我们建议投资者中线继续持股待涨，仓位较轻的投资者可适当关注前期滞涨的部分行业未来可能出现的补涨机会。对于低估值、高成长的二线蓝筹股仍可继续关注。

　　国信证券：前期颈线位将有强阻力 短期反复震荡蓄势难免

　　周四沪指全天受获利盘抛压和权重股滞涨的影响维持高位强势震荡，而深成指则出现大幅跳水。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中环保、有色、电力板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而房地产、船舶制造板块领跌，下跌幅度均在2%以上。沪指报收于2385.42点，上涨2.94点，涨幅0.12%，成交1162亿，深成指报收9667.67点，下跌116.17点，跌幅1.19%，成交963.2亿，两市合计成交2125.2亿，与上一交易日量能基本持平。

　　券商今日再度表现强势。根据中国证券业协会对证券公司2012年经营数据的最新统计显示，114家证券公司全年实现营业收入1294.71亿元，全年实现净利润329.30亿元，99家公司实现盈利，占证券公司总数的86.84%。114家证券公司各主营业务收入分别为：代理买卖证券业务净收入504.07亿元、证券承销与保荐业务净收入177.44亿元、财务顾问业务净收入35.51亿元、投资咨询业务净收入11.46亿元、受托客户资产管理业务净收入26.76亿元、证券投资收益290.17亿元、融资融券业务利息净收入52.60亿元。据统计，截至2012年12月31日，114家证券公司总资产为1.72万亿元，净资产为6943.46亿元，净资本为4970.99亿元，客户交易结算资金余额6002.71亿元，托管证券市值13.76万亿元，受托管理资金本金总额1.89万亿元。短期来看，市场的火热也是券商股走强的动力。据上海证券统计，去年12月A股日均成交额较11月上升89%。在短期内，需要关注券商创新业务带来的收入增长情况，根据市场波动趋势，规避阶段性股价回调风险，适时进行波段操作。

　　从消息面看，主要有：1、30日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署控制能源消费总量工作。会议同意国家发展改革委提出的预期目标：到2015年，全国能源消费总量控制在40亿吨标准煤左右，用电量控制在6.15万亿千瓦时左右。2、据媒体披露，“北京房产税试点方案已经上报到国务院相关部门，就等待批复了，如能获批，最快在今年上半年就会实施。”。3、美联储表示将维持宽松政策直到就业出现显著改善，美国联邦储备委员会以11-1票通过决定维持0-0.25%利率不变。

　　从技术上看，今日收2013年首月月线，沪指从月线2连阳。月线MACD出现金叉，而指数也重新回到前期平台位置，趋稳的迹象开始好转。不过此位置为前期重要“颈线位”，一时很难有效突破。

　　整体来看，周四股指呈现窄幅震荡走势，盘中股指有色、电力等权重护盘下勉强收红，不过量能不足乏力明显。当前市场轮动的格局保持相对较好，不管是蓝筹板块还是题材轮动上都在不断演进这。不过这也导致市场进入明显的分化，节奏若把握不好，也很难较好操作。此外，下月将迎来农历春节假期，交易日较短，因此下月市场维持窄幅震荡的概率较大。而对于节前的操作来讲，鉴于假期期间的一些不确定因素，操作上，提高警惕，轻仓为主。

　　上海证券：技术指标低位金叉 中期多头格局确立

　　周四沪市收出小十字星，深市收出高位的实体很小的“顶部吞噬”。这种形态有三层含义：第一，沪市逼近2400点、深市逼近10000点，上方整数关口的压力不小；第二，沪指涨幅已达22.7%，这种涨幅背景下每继续向上就会有一定上涨压力；第三，大盘的这种短线走势并不能确立大盘调整态势，因为空头力量仍未凝聚。

　　与此同时，在上月大盘放量长阳后，1月继续收出放量阳线，本月的月K线是对上月放量底部吞噬的技术确认，连续两根放量月阳线确立了未来几个月的多头行情，至少大盘已彻底摆脱了单边下跌的行情。而根据笔者之前的分析，今年市场最好的机会就在上半年。从月均线看，2月大盘5月均线将金叉10月均线，自2008年以来这是第三次的月线金叉。这一次与前两次又有很大不同，2009年那次是大盘已经有了翻倍涨幅，那个时候金叉的技术意义已经不是很大，2010年那次伴随着月K线的乌云罩顶，这一次则是大盘长期回调后连续两个月的阳线后发生的金叉，多头意义很大，还伴随着月MACD的低位金叉以及量能的急剧放大，同时还有政策做多的护航。这一切都表明未来行情多头的整体主动性。

　　板块方面，金融、资源和地产三大板块除了地产在放量长阳后出现小阴线，其它两个大板块都是放量长阳后的小阳线确认。而其它板块也呈多头态势。因此，从板块上看，未来也同样有利于行情继续做多。

　　方正证券：期指多方依然占据优势 短期震荡日趋激烈
　　周四股指呈现震荡整理态势。不过沪深两市走势出现分化，深市全天低位盘整，沪市围绕前一交易日收盘价震荡，尾盘小幅收高。地产受一线楼市调控料加码消息领跌一度超4%，拖累指数。昨日期指出现久违的净多持仓，表明投资者对后市出现更多的乐观气息。而从技术面看，上证指数进入2350-2450的密集成交区，整数关口前或有小幅调整。建议投资者多单继续持有。

　　东吴证券：均线出现多头排列 短期上升通道仍在

　　首先从市场运行的角度看。2013年初至今，经济弱复苏、季节性因素及天气原因导致CPI超预期上升，同时1号文聚焦农业预期也对农业板块市场表现有正面刺激作用，整体来看，1月份农业板块表现优异，这与我们年度策略中看好1季度行情的观点是一致的。截止1月22日，按申万一级分类，农林牧渔板块上涨8.28%，在23个一级行业中排名第一，同期沪深300上涨2.93%，板块领先大盘。从农林牧渔内部三级子行业的表现来看，本月果蔬加工、种子生产、畜禽养殖涨幅靠前，分别为8.84%、7.3%、6.85%；仅林业表现较差为负收益，其余均取得正收益。

　　其次从估值与业绩的角度上看。板块估值来看，农业股绝对估值水平处于历史较低区域，相对估值趋于合理。2012年度业绩预告情况。据统计，目前行业内已经有38家公司公布了2012年度业绩预告，其中，预告归属于母公司净利润同比增长的公司共有22家，占比达到58%，但是从预增预减幅度来看，预减的幅度明显大于预增。

　　接着从主要农产品（000061）价格的角度看。农产品批发价格指数创新高：临近春节，农产品价格开始上涨，农产品批发价格总指数11月初开始触底反弹，截止2012-1-23日达到新高212.8；除CBOT小麦连续合约收盘价近期略有下滑外，其他主要原粮品种近期价格仍维持上涨势头；猪肉价格近期超预期上涨，除了春节季节性因素以外，市场一致认为还存在其他一些原因：速生鸡事件导致猪肉替代效应带来猪肉消费需求的上升、极寒天气、短期供需变化等，长期来看，生猪及能繁母猪存栏量仍处较高水平，未来供应量仍很充足，春节后猪价预计将回落，三季度可能完成筑底过程；水产品价格稳定，鲍鱼大宗价维持在280元/公斤，海参维持在200元/公斤，扇贝维持在7元/公斤。

　　综上所述，我们认为农林牧渔板块值得关注。短期1号文发布有望给市场带来交易性机会，就2月份来看我们追踪三条投资主线：一是1号文发布带来的交易性机会，市场一致预期将连续10年锁定农业，特别建议投资者关注农业装备现代化概念股；二是子行业需求稳定，业绩确定性，如水产、饲料、动物保健子行业；另外我们也关注有可能出现基本面反转的禽类养殖子行业。

　　从技术面看。首先从成交量上看，最近大盘成交量连续三十多个交易日出现放量，说明场外资金正源源不断的介入A股，为大盘继续上攻提供足够的动能。其次从MACD上看，大盘的日K线MACD的绿柱状相比前一个交易日出现明显缩小，说明多空双方在短兵相接的激烈博杀之后，多方占据了上风，预示大盘短期趋势仍将向上。然后从大盘的均线上看，MA5、10、30、60、120均线出现多头排列，说明多方处于强势，上升趋势仍未改变。最后从趋势线上看，大盘仍处在上升通道线之间，预示多方仍将上攻。

　　综上所述，我们认为A股上升趋势仍未改。操作上，我们建议稳健型投资者可逢低关注近期滞涨的股票，激进型投资者在控制证券仓位的前提下，重点关注农业装备现代化概念股。（东吴证券）

　　关注2359点区域支撑 短期或酝酿大震荡
　　从技术面来看，周四两市成交量均有所萎缩，沪指以小阳十字星报收，1月份以来围绕2300点横盘震荡，本周一的中阳线上涨，有向上突破迹象，维持明显强势；深成指则以近乎光头光脚的小阴线报收，将周三的阳线实体全部吞没，短线有走弱迹象，且其周二在9618-9627点之间留下9个点的跳空缺口，有一定的回补要求。从时间周期来看，周五(2月1日)是2008年2月1日的局部低点4196点以来整5年的时间，2月3日(周日)不仅是甲子周期的转折日，而且是测量周期的重要转折日，还是2008年7月3日局部低点2566点以来整55个月的时间，是2010年2月3日局部低点2890点以来整3年的时间，诸多时间窗口开启，短线酝酿震荡的机会。但是从月线来看，去年9-12月的月线形成了低位的阳后双阴阳，中线见底迹象较为明显，1月沪深股指均以放量小阳线报收，沪指收复了20月均线和120月均线，深成指也已站在5月、10月和120月均线上方，暂时受到20月均线压制，图形都比较漂亮，后市可继续看高。周四的生命线位于2319点，是近期的低点所在，沪指收盘(2385点)站在生命线之上，延续近日强势。未来3个交易日的生命线依次位于2371、2416、2400点，未来生命线的低点位于2359点，建议周五密切关注2371点和2359点附近的支撑。

　　从盘面看：指数高位窄幅振荡，成交量维持稳定，电力、有色金属、保险、煤炭采选板块涨幅居前，房地产、航天航空、国际贸易板块跌幅居前。有消息称北京将实施房产税，并停止二套房贷款，房地产板块的政策风险再起，房地产板块成为资金流出的主要源泉。各地两会报告中，都大幅下调了2013年外贸指标，外贸板块可能持续走弱，注意风险。美联储维持低利率和量化宽松政策，黄金、铜等有色金属上涨，带动A股中有色金属板块走强，巨额资金流入有色板块。但有色板块整体不强，无法接替银行的强势推动大盘继续上涨。如果周四国际有色金属价格继续上涨，有色金属板块可能全线启动。

　　操作策略：指数高位盘整，个股跌多涨少，个股风险是当前市场的主要风险。行情依然处于强势，指数还有上涨空间。操作上建议投资者继续关注银行股，择低增持。（山东神光）

　　深成指已现短期头部 后市风险大于机会

　　周四两市表现不一，沪指震荡收阳，而深成指震荡收阴，成交量均有所萎缩。盘面上，环保，有色，证券，酒店餐饮，黄金概念涨幅居前，而卫星导航，地产，3D打印，船舶，航空航天跌幅居前。个股方面，延续涨少跌多格局，表明市场调整压力在加大。

　　笔者在今天午评提到：“今天资源股补涨，但是我们发现大盘并没有因此而表现出任何亢奋，相反深成指，创业板和中小板指数都在走弱。即时是沪指，连续上涨之后，量能已无法跟上，上涨乏力迹象已现，在2400整数关口压力不会轻易过去，后市调整风险大增。”从收盘结果来看，高位震荡的格局仍未打破，后市依旧是风险大于机会。

　　沪指和深成指表现大相径庭，这个现象值得大家警惕。如果说沪指看上去还是一派高位强势整理的状态的话，深成指则已出现短期头部特征，而中小板和创业板指数走势都与深成指一致，沪指的走势显然属于“少部分”个股的行为导致的结果，不能代表市场。从深成指看，首次调整已经开始，这也解释了为何近期大盘指数上涨，但个股却总是涨少跌多的原因。

　　操作上，既然判断市场进入调整节奏，就要关注医药，环保，农业等股的机会。（深圳智多盈）

　　大盘横盘震荡频繁 市场反弹进入分化阶段

　　周四大盘全天横盘震荡，指数表现平稳，但板块分化明显，金融板块继续强势力挺大盘，房地产板块受利空打压大幅下跌。截止收盘，上证指数报2385.42点，涨0.12%，成交1162亿；深证成指报9667.67点，跌1.19%%，成交963.2亿。

　　一、宏观面

　　据消息人士透露，北京房产税试点方案已经上报到国务院相关部门，就等待批复了，如能获批，最快在今年上半年就会实施。北京上报的方案建议对本市居民家庭给予人均24平方米的免税住房面积（指室内面积）扣除，而目前上海的免税面积为建筑面积60平方米，“相比较而言，北京的方案更加严厉。”

　　【点评】房价出现加速反弹，进入2013年以来，房价上涨势头仍在持续，房价再次回升到调控之时的价格，基本等于连续的调控失败，所以对待持续上涨的房价，更严厉的调控政策有望出台，对房地产板块形成较大打压。

　　二、后市展望

　　近期大盘的上攻速度明显放缓，而且板块分化明显，银行板块继续保持强势，但银行板块内部也有所分化，滞涨的大盘银行股开始领涨；其次前期强势的小盘股出现大幅下跌，而滞涨的有色金属、煤炭板块开始出现补涨，补涨现象的出现，说明短期再次反弹的压力明显增大。

　　从周四的市场表现来看，金融板块依然强势，环保等政策受益的板块继续获得资金爆炒，短线的赚钱效应明显。同样我们也注意到，部分个股开始出现大幅调整，市场的分化开始加大。所以对待后市，2400点附近可以适当高抛涨幅较大的品种，适当降低仓位；仓位较轻的投资者可以逢低关注滞涨的个股，涨幅20%左右的个股都属于滞涨股，可以适当关注。（博众投资）

　　大蓝筹补涨接近尾声 控制仓位为宜

　　周四两市表现各异，沪指四连阳，盘中突破2390点，深成指受地产股拖累，跌逾1%，1月收官，沪指月涨幅5.12%，深成指月涨幅6.05%。股指期货强于现货市场，两市高开，沪指全日维持窄幅波动，收盘上涨，深成指早盘即一路走低，随后维持低位横盘。沪指收盘报2385.42点，涨0.12%；深成指收盘报9667.67点，跌1.19%；中小板综指跌0.75%；创业板指数跌0.98%；沪深300指数跌0.07%，股指期货主力合约IF1302合约涨0.94%。两市成交萎缩，沪市成交金额1162亿元，深市成交金额963.2亿元。

　　周四两市走势分化，沪指在权重股支撑下，实现四连阳，深成指则受地产拖累，跌逾1%，这种走势令行情蒙上阴影，并且二八行情持续，新入场资金不肯追高，令前期炒作资金无法退出。技术指标看，MACD指标显示涨势继续；KDJ指标走平，买盘力量已经不足；布林线指标方面，沪指收盘正好落在上轨处，仍在向上拓展空间。盘中煤炭有色补涨，地产股受传闻影响大跌，中小盘股活跃度下降，意味补涨行情也接近尾声。股指期货尾盘拉升，持仓继续下降，因2月合约受春节影响，多空都提前平仓。

　　综合上面的分析，我们认为受北京房产税消息影响，地产股大跌，拖累深成指，不过这明显是场内空头借题发挥，意图打压市场。总体而言，由于权重大蓝筹的补涨，令沪指走势健康，并且本轮行情一直是沪指作为先导，不过行情总有调整发生，深成指的下挫也不可忽视，大蓝筹的补涨接近尾声，投资者应该注意控制仓位。（重庆东金）

　　权重股轮动护盘 高位震荡观望为宜

　　周四大盘权重股表现依然较强，但分化已经开始，全天涨幅首位的板块是电力，整体涨幅达到2.99%，其次是PM2.5概念股，有色金属板块整体涨幅2%。而跌幅榜上北斗导航、军工股、3D激光概念股排名前列，房地产板块则下跌3.47%，显然电力和有色甚至是今天上午有过拉升的煤炭板块都是落后于大盘而补涨的，而金融地产前期涨幅则超越大盘，权重股之间也在互相轮动。截止收盘，上证指数收在2385.42点，下跌2.94点，量能1162亿元；深综指跌0.68%；中小板指跌0.93%，创业板指跌0.98%。

　　后市方面，当前的行情多是赚指数不赚钱，高位震荡下个股把握较难，稳健的投资者宜继续观望，激进的投资者除可关注电力、有色煤炭化工等低估值的权重板块外，还可以进一步关注与雾霾天气相关的个股。（钱坤投资）

　　强势震荡巩固突破成果 均线仍需技术修复

　　股指在昨日再创反弹新高，上冲至2391.82点，全天形成强势的窄幅震荡态势，最后以一根小阳星报收。成交量稍有萎缩，但没有破坏市场整体的强势格局，稳健上行的趋势维系的相对稳当。不过，从量能的萎缩以及上攻高度有所收窄的表现，还是一定程度上体现出股指上攻乏力的一面。同时，股指的日K线与短期均线之间距离也逐渐疏远，需要对均线系统进行技术性修复，等待均线系统跟上上涨的节凑，为市场进一步上攻做好铺垫。所以，市场在2400点整数关口附近有望形成类似昨日市场这种强势震荡行情，市场以此完成巩固刚刚突破2300点平台成果的需求。

　　强势震荡行情的维持，不仅是均线系统的一个修复过程，也是盘面表现出“二八分化”趋势导致市场形成一种必然的结果。昨日盘面整体上跌多涨少，其中三大指数的表现非常清晰，深证指数、中小板指数、创业板指数纷纷以绿盘报收，仅上证指数在尾盘勉强收红，并且还是收成一根小阳星，在日K线图上已经出现四连阳走势，而十字星又给市场在短线变盘的概率大增几分色彩。所以，在其他中小盘纷纷回落，打击市场投资人气，仅凭昨日稍有出色表现有色资源类等护盘，市场今日要想继续维持近期的强攻行情恐将难以为继。

　　同时，个股方面的表现来看，市场当中的赚钱效应也开始出现降温趋势，成为短线大盘持续走逼空行情的拦路虎。两市所有个股昨日7成个股均是绿盘报收，跌停板个股从昨日的无到昨日的有，不仅有，而且还多达逾4只个股跌停。同时，市场尽管涨停板还维持在18只，但对比昨日市场的表现来看明显减少不少。一般来说，个股的整体的表现逐步出现冲高回落的趋势，是短线市场投资氛围积聚的干扰器，对今日股指的走势构成不利影响。

　　所以，市场在刚刚奋力突破2300点附近的强压力区间之后，股指拉升过快，均线系统需要进行技术性修复。而盘面当中的二八分化又削弱了市场整体的赚钱效应，因此，接下来市场存在巩固突破成果的需求，维持类似昨日这种强势震荡应该是短线市场的主基调。（金证顾问）



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