主题：机构预测大势：低开震荡概率大

　　申银万国：强势震荡分歧加大 短期调整修复指标

　　从目前看，大盘强势格局仍将维持，但在持续冲高后有宽幅震荡要求。

　　首先，从盘面看，周一两市成交2662亿元，为12月初反弹以来的次大成交量，但市场重心上移微幅，深成指、中小板、创业板还出现下跌，表明上档阻力沉重，离场意愿增强，多空分歧加剧。从热点看，从上午的券商打头，到银行、机械跟进，再到下午的“煤”飞色舞，热点转换过于迅速，有接续困难，热点疲劳的信号。再加上中小市值品种纷纷调整，个股跌多涨少，盘面有震荡消化要求。

　　其次，从技术看，到周一收盘，上证综指已经连涨6天，连续收出6根阳线，累计涨幅达到5.97%，技术指标出现超买，有调整和修复要求。

　　此外，由于本周是春节长假前的最后一周，持股过节仍然是当前主流趋势，市场强势格局难以改变。但同时，长假期间也面临政策面、资金面以及海外市场等不可预见的因素影响，因此在操作上也需留有余地，行情也将震荡整固。

　　操作策略：

　　高抛低吸，三分之二仓位持股，保持积极心态。

　　中原证券：各技术指标仍呈现多头氛围 留意业绩风险冲击
　　周一沪深300指数和期指四合约均呈高位震荡态势。截至收盘，沪深300指数上涨4.64点，涨幅0.17%，成交量上股指全天共成交1357.2亿元，较前一交易日稍有放量。期指主力合约IF1302上涨10.6点，涨幅0.39%，成交量上期指全天成交690018手，比前一交易日有所缩量。

　　股指方面，沪深300指数以2753.69点小幅高开，全天高位震荡，盘中最高触及2768.50点，最低触及2731.08点，最终收报于2747.96点，上涨4.64点或0.17%。期指方面，主力合约IF1302全天高位震荡，最终收报于2749.4点，上涨10.6点或0.39%。

　　盘面上看，早盘股指冲高回落，午后高位震荡，沪深300指数十大板块四涨六跌，能源和材料板块领涨2.74%和1.48%，医药板块领跌1.95%，权重股民生银行上涨2.67%。技术面看，股指今日收出一根放量的高位十字阴线，收盘再创历史新高，各技术指标仍呈现多头氛围。

　　总体来看，目前宏观经济持续回升，增量资金源源不断，供求关系有利，股指有望维持原有的上升趋势，目标看至2800。本周是春节前最后一个交易周，且当前位置已至去年套牢盘的重灾区，且年报业绩预减的家数增多，业绩风险开始释放，投资者应该适当警惕。

　　国信证券：增量资金有断档迹象 警惕出现四种情况

　　1月指数继续上涨创出新高，强势特征明显，但上涨力度收窄，推升过程中减仓增多；行业板块明显分化，做多力量主要集中在金融板块，市场不平衡加剧；市场整体资金再度转为明显净流出，增量资金有断档迹象。
　　随着指数的推升，风险也不断积累，随时可能释放。指数上涨已经超出技术反弹预期，但因没有低点抬高，不能直接拓展空间并给牛市。这种超预期是由于某种因素扰动造成的市场异常，市场情绪形成了自我加强，2009年7月、2011年10月曾出现过，之后对应的是高点3478点与3186点。指数的严重超买以及顶背离都在反复提示风险。
　　虽然风险很大，但在释放之前，有可能继续疯狂，策略上采取动态跟踪。可以将银行股转弱、指数跌破2360点、5日均线下穿10日、单日下跌2%等，作为卖出规避风险的参考。

　　方正证券：逼空形态依然成立，破位2450点只是时间问题
　　周一股市开盘不久即现冰火两重天的对立状况，创业板指数和中小板指数下滑走绿，而上证指数上证指数高开高走，呈接了上周的一惯走势，目前大盘有过一番回调波动后再次复现涨势，表现较强的势头。当前大盘面临2450点，该位置曾在去年3——5月见形成了两个高点，压制大盘两次回调，因此有一定压力，大盘要想冲过2450点需要一番多空磨合，不太可能一冲而就。大盘很可能在当前位置展开数次试探2450点，为下一步冲关做准备。目前大盘完全没有回调迹象，逼空形态依然成立，破位2450点只是时间问题。

　　华讯投资：大盘放量滞涨迹象明显 短期谨防指数回调

　　宏观经济，央行31日在公开市场实施了1000亿元7天期逆回购交易，中标利率持平于3.35%。加上周二的800亿元，全周央行共开展1800亿元7天逆回购操作，超过1210亿元的逆回购到期量，终结了年初以来公开市场连续四周的资金净回笼。分析人士表示，临近春节，央行仍有较大动力通过逆回购等手段向银行体系输送流动性，同时，考虑到SLO工具配合逆回购操作，在很大程度上稳定了市场流动性预期，节前资金面将以紧平衡为主要特征，资金利率预计不会出现像往年一样的剧烈波动。

　　展望后市：本周以股指呈现窄幅震荡走势，日K线呈十字星为主走势，成交量方面则出现巨量，指数放量滞涨现象较为明显，短期需谨防股指回调。

　　操作上，适当持股，重趋势，轻指数，如指数出现破位走势失守5日均线，则建议快速减低仓位。（华讯投资）

　　巨丰投顾：权重股或有调整压力 短期震荡蓄势难免

　　面对周一巨量冲高小幅回落，许多投资者一时间摸不清头脑，也有许多人认为这是调整的标志，于是减仓和离场之声不绝于耳。对此，巨丰投顾认为，周一之巨量收星，只是盘中一次正常的调整，我们依然看好大盘的中期向上趋势。股指将在六连阳以及巨量的驱使下，短期将剑指2478点。具体理由如下：

　　首先，盘面上，今日股指再次收阳，已经是近期的六连阳，这种连续的拉升，是在不断的打压和护盘之下形成的，多头力量之强势，可见一斑；

　　其次，量能上，经过1949点到现在的大幅上涨，使得很多投资者忍受不了上涨带来的踏空痛苦，于是在今日选择不惜成本的追进。而与此之同时，下方获得巨大收益的资金却在不断的出逃，资金的碰撞造就了早盘股指的巨量。这种情况下，股指依旧支撑强烈，上行动力充足，可为强势；

　　再者，风向标上，金融股出现冲高回落的迹象，而地产在万科的带领下出现了大逆转，貌似有调整结束的迹象。近期，金融和地产上演着轮流助攻股指上行的角色，并未出现两者齐跌的场景。因此，后市大盘有望在金融主攻，和地产助攻带领下将有望上冲2478点；

　　最后，回顾一下去年的12月14日，股指也曾放出相对的巨量，而正是从那次巨量之后，股指一路上行，到现在累计涨幅近300点。因此，在目前这个相对的低位上，股指再次放出相对的巨量，可以说为后市的上涨再次打下坚实的基础。（巨丰投顾）

　　今日投资：技术超买压力显现 短线考验20日均线支撑

　　1月PMI虽受季节性影响回落0.2，但分项指标中新订单指数环比回升0.4，达去年5月来阶段性高点，该指数连续四个月保持在50%以上，表明企业对经济回升信心增强，稳定市场中期趋势的基本面保持，但大盘超买的技术性压力制约短线大盘大幅上行空间，上证指数依然在5日均线之上运行，拒绝调整，深成指走势趋弱，中小板、创业板指数考验20日均线支撑，个股走势继续分化，本周上证指数先扬后抑的概率高，上注意2450点上方压力，下关注2372点附近支撑。（今日投资）

　　东吴证券：中短期均线多头排列 中线上涨趋势不改

　　我们曾经对于A股在春节前后一周的涨跌情况进行了统计，发现A股在春节前后一周的上涨概率达到了接近80%，说明上涨仍是近期主基调。并且我们还对于一月份上涨，全年能否上涨的情况进行了统计，发现上涨的概率达到了80%以上，说明今年的行情值得期待。

　　中线上涨趋势未改

　　从技术面看，首先从成交量上看，最近大盘成交量连续三十多个交易日出现放量，说明场外资金正源源不断的介入A股，为大盘继续上攻提供足够的动能。其次从大盘的均线上看，MA5、10、30、60、120均线出现多头排列，说明多方处于强势，上升趋势仍未改变。并且50日均线和200日均线形成了金叉，说明大盘很强势。最后从趋势线上看，大盘仍处在上升通道线之间，预示多方仍将上攻。

　　综上所述，我们认为A股中线上涨趋势未改。操作上，我们建议稳健型投资者可逢低关注滞涨股，激进型投资者在控制证券仓位的前提下，重点关注节能环保概念股。（东吴证券）

　　深圳智多盈：短期个股分化明显 后市指数强势可期

　　周一大盘再创新高，但是沪深两市再次出现分化，沪指维持高位震荡，而深成指则震荡走弱，其他创业板和中小板指数均出现下跌。盘面上，煤炭，稀缺资源，钢铁，船舶，有色涨幅居前，而种业，智能交通，农林牧渔，水利建设，医疗保健跌幅居前。个股涨少跌多，市场呈现调整格局。

　　资源股是大盘上涨的主推手。但是与以往资源股对市场人气极大带动作用不同，今天尽管煤炭有色表现出色，但是这种做多热情却并没有感染到其他版块或者个股，沪指也仅仅上涨9个点，深成指震荡收阴，中小板和创业板指数更是明显下跌，可见市场并没有因为资源股的补涨而出现跟风的炒作，这说明行情仍然是局部的，不具备普遍性。最典型的例子是前不久刚出利好的农机，近期在大幅杀跌。

　　其实种种迹象显示，尽管大盘指数短线可能继续保持“光鲜”，但是对于个股而言，调整已经开始了，后市机会仍然只存在于个股，特别是前期涨幅落后，具有补涨空间的版块或个股。（深圳智多盈）

　　重庆东金：天量或将进一步出现 控制风险成第一要务

　　周一两市走势分化，沪指继续保持强势，深成指盘中跌破5日线，但上行通道保持，目前还不能认为属于放量滞涨。技术指标看，MACD指标显示涨势继续；KDJ指标向下，卖盘力量增强；布林线指标方面，沪指继续在上轨外运行，向上空间在缓慢拓展。盘中资源股护盘，但个股跌幅较大，成交创出天量，脱离原有节奏，并不是积极信号。股指期货主力合约基本完成迁仓，2月合约上多头胜利已无悬念。

　　综合上面的分析，我们认为沪指六连阳，市场强势超越想象，成交放大创出天量，但以前期资金的堆积量看，当前还不能认为是成交顶峰，后市天量或将进一步出现。总体而言，沪深两市虽然有所背离，但是两市的向上趋势没有改变，不过本轮行情的强势上行，不可能永远持续，如果本轮行情还是一轮反弹行情，则断头铡刀式下跌将会随时出现，投资者当前应以控制风险为第一要务。（重庆东金）



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