主题：神火股份：中报超预期增长

　公司中报实现超预期的增长。公司上半年实现煤炭销量262.7万吨，同比增长23.26%；电解铝销量为22.37万吨，同比增长53.64%。煤炭业务实现收入15.63亿元，同比增长43.2%；电解铝收入36.10亿元，同比增长55.52%。归属母公司所有者净利润6.88亿元，每股收益为1.375元。
根据公司上半年的盈利情况，以及当前电解铝和煤炭行业的运行态势，上调公司2008-2010年盈利预测为2.86、3.85和4.27元。采取电解铝和煤炭业务分拆估值方法，得出公司合理的股价区间为53-59元。
□国泰君安

云维股份：焦化产能投产
2008年1-6月，公司实现营业收入29.08亿元，同比增长127.07％；实现营业利润2.87亿元，同比增长199.93％；实现归属母公司所有者净利润2.8亿元，同比增长207.77％；每股收益0.72元。
我们预计公司2008-2010年每股收益分别为1.84元、2.32元和2.48元，对应的动态市盈率分别为17倍、14倍和13倍，考虑到公司煤化工产业链较为完整以及未来大股东资产注入预期，我们维持公司“增持”投资评级。□天相投资 党政领导 房地产 节日展会









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