主题：吴琼:上汽收购别克猜想 待到通用缺钱时

三年后，关于上汽集团可能收购别克品牌的消息再次传起。这一次，来自于海外一家分析机构——香港投资咨询公司Dunne & Co.总裁的预测。

最终这传言、推断否会成为现实，更多取决于别克品牌的拥有者——通用汽车，而不是上汽集团。对于上汽集团而言，如果能以合适的价格收购别克品牌，自然欣然同意。

至于通用汽车，是否最终会出售别克品牌，取决于他是否无米下炊。否则，通用汽车不会轻易放弃别克——这个在中国下金蛋的鸡。

通用会卖别克吗？或许会！

“通用汽车卖别克，现在可能性不大。但总有这样的机会。”了解上汽集团、通用汽车的人士指出，“如果通用汽车缺钱！这个交易或有希望达成。”

2008年，美国陷入金融危机时，美国通用汽车为代表的美国汽车巨头也卷入破产危机。彼时，《美国汽车新闻》执行主编Charles Child曾建议：通用汽车将别克卖给上汽集团。其理由有二。第一，尽管别克一直是通用汽车的核心品牌，但在金融危机时，通用汽车已经无钱扩充别克产品线。也无法维持其他品牌的发展。第二，与美国相比，别克在中国市场上更有生机。多年来，中国一直是别克的第一大市场，超过美国。2008年时，别克在美国的生产线上仅剩两款轿车、一款酷越车，而别克在中国市场上销量高达28万辆。

这一推断的第二大依据，目前仍然成立。变化的仅仅是第一条，随着通用汽车走出破产保护，短期内通用汽车财力已经不存问题。仅从第二点分析，中国市场对别克品牌的重要性有增无减。

随着上海通用的绿动未来计划，别克双君相继推出后，别克品牌销量长驱直上。2009年，别克在华总销量约44.7万辆；2010年别克在华总销量约55万辆；2011年别克在华总销量约64.5万辆，同比增长17.4%。与此对比，别克在美国市场的销量表现远不及中国市场。2012年，中国销量约占别克全球销量的四分之三。

该人士指出，“卖掉别克品牌，对通用汽车来说，短期内有利无害。”第一，将别克品牌卖给上汽集团旗下的上海通用汽车后，通用汽车将得到一大笔现金。短期内公司利润将大幅提升。2008年，关于别克作价几何的传闻四起。有消息称，别克品牌至少值10亿美元(约68.5亿元人民币)。第二，由于别克最大的市场在中国，别克在中国实际销售运作主体是上海通用汽车，因此通用汽车仍可通过上海通用汽车获得分享中国收益。目前，通用汽车持有上海通用汽车50%的股权。

通用汽车急于出售吗？ 不缺钱不出手

短期看，通用汽车不会做抛售别克品牌的决定。因为他并不缺钱。”

按照通用汽车2012年财务数据显示，2012年通用汽车营业收入1523亿美元，同比增长1.3%；营业利润79亿美元，同比下跌4.8%。通用汽车手上现金充足，其汽车业务现金与可出售证券共计261亿美元。

有钱后，通用汽车不仅开始回购。以1.19亿美元回购1%上海通用的股权；且通用汽车开始雄心勃勃地宣布了扩张计划。如，未来5年内，通用汽车将向韩国业务投资73亿美元等。

通用汽车不缺钱，只是障碍之一。阻止交易的另一障碍在于上海通用汽车自身。上海通用汽车将别克品牌经营得越红火，别克品牌价值将进一步水涨船高。一旦通用汽车可能考虑出售别克品牌时，上海通用汽车将不得不掏出更多的钱来接手。试想，2008年，别克在中国销量28万辆，估价约10亿美元。如今，别克在中国2012年全年销量已经超过70万辆，作价势必远远高出10亿美元。

但对于上海通用汽车或者上汽集团而言，甚至对于中国所有合资企业而言，这已经是一个无法解开的结。既然在中国从事汽车整车经营活动，就必须将旗下的每一个品牌经营好，带至前三名的轨道上。无论这一品牌是合资品牌还是外资品牌。至于未来这一品牌的归属，只能企求合作伙伴在全球队经营得当。


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