主题：万科A:多元化的融资和稳健经营策略,ROE稳步提升,维持买入

万科今日公布年报,2012年,公司实现结算面积899.3万平方米,结算收入1015.8亿元,同比分别增长60.0%和43.8%,公司主营业务收入和归属于母公司的净利润分别为1031亿元和125.5亿元,分别同比增长43.7%和30.4%,每股收益1.14元,基本符合我们1.15元的预期。
稳健经营,持续探讨多元化融资模式和提升经营效率,2013年业绩仍然保持20%的增长,估值安全度高,维持买入。13年预计万科可售货值2200-2300亿,假定去化略高于去年的68%,预计全年销售额为1750亿,而从结算来看,公司目前已售未结金额超过1400亿,意味公司2013年业绩基本全部锁定。预计2013年和2014年,公司每股EPS分别为1.4元和1.68元,公司RNAV为14元,目前股价对应PE分别为8X、7X,P/RNAV为79%,股价低估,维持买入

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。