主题：工程起重机行业并购风起云涌、竞争升级


　　 2008年一季度，中国工程起重机行业接连发生的两起并购事件，十分引人注目。

　　
　　 2008年2月22日，广西柳工机械股份有限公司以8957.53万元的价格收购蚌埠市振冲安利工程机械有限公司（原蚌起）的股权，重组成立安徽柳工起重机有限公司。

　　
　　 2008年3月31日，马尼托瓦克公司宣布与泰安东岳重工有限公司成立合资公司，马尼托瓦克亚洲起重集团有限公司收购了东岳重工50％的股权。东岳重工的前身为泰安起重机械厂，目前是国内第四大工程起重机生产企业。

　　
　　 我国工程起重机研制起步于20世纪五六十年代，经历了七十年代末至八十年代的引进、吸收以及九十年代以来的自主开发阶段，国内工程起重机行业历经风雨，自1993年销量开始一路下滑，直到1999年市场回升，使行业企业数目从几十家锐减，而规模较大的企业只有徐重、浦沅、长起、北起、泰起、蚌起和锦重。近年来，工程机械市场持续井喷，全行业出现了少见的普遍景气，每年行业的利润和销售额平均增幅超过35%。与此同时，工程起重机行业经历了五年的快速发展，销量屡创新高，随着我国起重机行业在全球市场的地位不断提升，行业的竞争更加激烈，在工程起重机行业掀起一轮并购整合热潮。

　　
　　 1、企业并购 国际化大趋势

　　
　　 目前世界工程起重机主要生产国为美国、日本、德国、中国等，世界顶级公司有利勃海尔、马尼托瓦克、特雷克斯和多田野等，其中格鲁夫、特雷克斯是通过收购竞争对手进入欧洲市场的。格鲁夫先是在1984年吞并了英国柯尔斯，而后在1995年购入德国克虏伯，2002年格鲁夫又被马尼托瓦克收购。特雷克斯公司于1995年兼并了法国PPM和意大利Bendini公司之后，2002年，特雷克斯起重机集团收购德国德马格移动起重机公司。

　　
　　 收购国内工程起重机行业领先企业也是外资占领中国市场的重要方式，尽管起重机行业由于受国家汽车产业政策的规定限制，外资的投资比例不得超过50%，但这并不妨碍外资的并购热情。对中国未来市场的强劲增长预期以及利用中国的低成本资源战略配置其全球产业链成为外资并购的驱动力。资产重组不仅发生在内资、外资之间，同时国内工程机械强势企业也看好工程起重机行业，进行了企业并购。

　　
　　 2003年3月，北京起重机厂与日本多田野合资成立了北起多田野(北京)起重机有限公司，成为外资进入国内工程起重机行业的第一例。

　　
　　 2003年8月，中联重科成功重组并购了工程起重机行业排名第二的湖南浦沅工程机械有限公司。

　　
　　 2006年4月，国内第三大的工程起重机企业四川长江起重机有限责任公司50%股权被世界起重机巨头之一的特雷克斯收购。

　　
　　 至今年的两起并购完成，国内的工程起重机排名前6位的生产厂家只有行业龙头徐重未发生并购，浦沅、北起、长起、泰起、蚌起均名花有主。

　　
　　 2、并购的思考

　　
　　 2.1 并购促进企业发展

　　
　　 企业并购在发达资本主义国家已有上百年的历史，对于想迅速开拓市场的企业来讲，并购的优势是不言而喻的。并购有效地利用了被并购企业的经营资源，可以利用原有企业的零部件配套体系、销售渠道和已占有的市场，大幅度减少发展过程中的不确定性，降低了企业发展风险和成本。外资进入中国工程起重机行业，主要有两个目的：一是利用中国低廉的生产要素，降低成本、提高竞争力，占领市场；二是想把中国的工程起重机企业纳入其全球产业链条，消除将来的竞争对手。

　　
　　 在谈及收购四川长起50%股份时，特雷克斯起重机总裁SteveFilipov评价说：“长起在特雷克斯起重机集团的全球战略中扮演着非常重要的角色。首先，我们通过长起进入了中国本地市场，拓展了我们的销售网络；其次，长起的生产线帮助我们开拓了潜在的起重机市场；长起的工厂为特雷克斯提供健全的供应链体系，完善配套体系，提高产能，降低零部件的采购成本。”

　　
　　 马尼托瓦克起重集团希望借助并购在中国走得更远。东岳重工在国内拥有庞大的销售网络，将为马尼托瓦克产品销售拓展渠道。此外，马尼托瓦克增加了中小吨位汽车起重机的产品线,这是对马尼托瓦克在中国业务的极佳补充。目前马尼托瓦克的任务将是先帮助东岳重工达到国际的技术水平，并开发大吨位的汽车起重机。未来，东岳重工产品也将进入马尼托瓦克全球的销售网络。

　　
　　 中国工程机械工业协会工程起重机分会秘书长沈永明表示，外资企业的进入有利于提高国内生产企业的管理水平，带动了国内起重机产品的技术进步。但外资具有明显的双重性：一方面，提高了并购企业的产品档次，改善了企业的资产质量、提升了产品结构。另一方面，外资以资本、技术、品牌等优势，占据了高附加值产品市场，挤压国内企业的发展空间，影响我国产业升级的进程。

　　
　　 国内的中联重科和柳工通过收购扩张，扩充产品线，实施产品多元化战略，将企业做大做强。中联重科收购浦沅、柳工收购蚌埠振冲安利后，进入工程起重机行业。中联—浦沅重组是我国工程机械行业内由地方政府主导下成功的一起并购案例。中联重科收购浦沅后，形成了以混凝土机械、起重机械、环卫机械等多元化经营的格局，而浦沅进入中联后获得了更快的发展。柳工的这次收购是柳工在主导产品处于成熟期后开始有序实施产品的多元化，从挖掘机、叉车、压路机、平地机到起重机，产品线逐步扩展，这是柳工为实现2012年销售收入300亿目标的重要战略举措之一。收购后资源优化整合产生了良好的经济效益，安徽柳工成立后连续实现月产销台数远超出原蚌起的历史纪录。
2008年一季度，中国工程起重机行业接连发生的两起并购事件，十分引人注目。

2008年2月22日，广西柳工机械股份有限公司以8957.53万元的价格收购蚌埠市振冲安利工程机械有限公司（原蚌起）的股权，重组成立安徽柳工起重机有限公司。

2008年3月31日，马尼托瓦克公司宣布与泰安东岳重工有限公司成立合资公司，马尼托瓦克亚洲起重集团有限公司收购了东岳重工50％的股权。东岳重工的前身为泰安起重机械厂，目前是国内第四大工程起重机生产企业。

我国工程起重机研制起步于20世纪五六十年代，经历了七十年代末至八十年代的引进、吸收以及九十年代以来的自主开发阶段，国内工程起重机行业历经风雨，自1993年销量开始一路下滑，直到1999年市场回升，使行业企业数目从几十家锐减，而规模较大的企业只有徐重、浦沅、长起、北起、泰起、蚌起和锦重。近年来，工程机械市场持续井喷，全行业出现了少见的普遍景气，每年行业的利润和销售额平均增幅超过35%。与此同时，工程起重机行业经历了五年的快速发展，销量屡创新高，随着我国起重机行业在全球市场的地位不断提升，行业的竞争更加激烈，在工程起重机行业掀起一轮并购整合热潮。

1、企业并购 国际化大趋势

目前世界工程起重机主要生产国为美国、日本、德国、中国等，世界顶级公司有利勃海尔、马尼托瓦克、特雷克斯和多田野等，其中格鲁夫、特雷克斯是通过收购竞争对手进入欧洲市场的。格鲁夫先是在1984年吞并了英国柯尔斯，而后在1995年购入德国克虏伯，2002年格鲁夫又被马尼托瓦克收购。特雷克斯公司于1995年兼并了法国PPM和意大利Bendini公司之后，2002年，特雷克斯起重机集团收购德国德马格移动起重机公司。

收购国内工程起重机行业领先企业也是外资占领中国市场的重要方式，尽管起重机行业由于受国家汽车产业政策的规定限制，外资的投资比例不得超过50%，但这并不妨碍外资的并购热情。对中国未来市场的强劲增长预期以及利用中国的低成本资源战略配置其全球产业链成为外资并购的驱动力。资产重组不仅发生在内资、外资之间，同时国内工程机械强势企业也看好工程起重机行业，进行了企业并购。

2003年3月，北京起重机厂与日本多田野合资成立了北起多田野(北京)起重机有限公司，成为外资进入国内工程起重机行业的第一例。

2003年8月，中联重科成功重组并购了工程起重机行业排名第二的湖南浦沅工程机械有限公司。

2006年4月，国内第三大的工程起重机企业四川长江起重机有限责任公司50%股权被世界起重机巨头之一的特雷克斯收购。

至今年的两起并购完成，国内的工程起重机排名前6位的生产厂家只有行业龙头徐重未发生并购，浦沅、北起、长起、泰起、蚌起均名花有主。

2、并购的思考

2.1 并购促进企业发展

企业并购在发达资本主义国家已有上百年的历史，对于想迅速开拓市场的企业来讲，并购的优势是不言而喻的。并购有效地利用了被并购企业的经营资源，可以利用原有企业的零部件配套体系、销售渠道和已占有的市场，大幅度减少发展过程中的不确定性，降低了企业发展风险和成本。外资进入中国工程起重机行业，主要有两个目的：一是利用中国低廉的生产要素，降低成本、提高竞争力，占领市场；二是想把中国的工程起重机企业纳入其全球产业链条，消除将来的竞争对手。

在谈及收购四川长起50%股份时，特雷克斯起重机总裁SteveFilipov评价说：“长起在特雷克斯起重机集团的全球战略中扮演着非常重要的角色。首先，我们通过长起进入了中国本地市场，拓展了我们的销售网络；其次，长起的生产线帮助我们开拓了潜在的起重机市场；长起的工厂为特雷克斯提供健全的供应链体系，完善配套体系，提高产能，降低零部件的采购成本。”

马尼托瓦克起重集团希望借助并购在中国走得更远。东岳重工在国内拥有庞大的销售网络，将为马尼托瓦克产品销售拓展渠道。此外，马尼托瓦克增加了中小吨位汽车起重机的产品线,这是对马尼托瓦克在中国业务的极佳补充。目前马尼托瓦克的任务将是先帮助东岳重工达到国际的技术水平，并开发大吨位的汽车起重机。未来，东岳重工产品也将进入马尼托瓦克全球的销售网络。

中国工程机械工业协会工程起重机分会秘书长沈永明表示，外资企业的进入有利于提高国内生产企业的管理水平，带动了国内起重机产品的技术进步。但外资具有明显的双重性：一方面，提高了并购企业的产品档次，改善了企业的资产质量、提升了产品结构。另一方面，外资以资本、技术、品牌等优势，占据了高附加值产品市场，挤压国内企业的发展空间，影响我国产业升级的进程。

国内的中联重科和柳工通过收购扩张，扩充产品线，实施产品多元化战略，将企业做大做强。中联重科收购浦沅、柳工收购蚌埠振冲安利后，进入工程起重机行业。中联—浦沅重组是我国工程机械行业内由地方政府主导下成功的一起并购案例。中联重科收购浦沅后，形成了以混凝土机械、起重机械、环卫机械等多元化经营的格局，而浦沅进入中联后获得了更快的发展。柳工的这次收购是柳工在主导产品处于成熟期后开始有序实施产品的多元化，从挖掘机、叉车、压路机、平地机到起重机，产品线逐步扩展，这是柳工为实现2012年销售收入300亿目标的重要战略举措之一。收购后资源优化整合产生了良好的经济效益，安徽柳工成立后连续实现月产销台数远超出原蚌起的历史纪录。


　　


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