主题：中国神华可发力追落后 国寿反弹购轮20151可取


来源：和讯 | 作者：张怡 | 2013-03-01 08:04:48 |
　　张怡

　　内地上证综指昨劲弹逾2%，而港股回升力度也告明显转强，都利好中资股的表现，观乎录得不同升幅的股份也告大为增多。昨市所见，部分红筹个股的升势犹见凌厉，当中中国制药(1093)走高至3.12元报收，涨达8.71%，而北京建设(0925)和北控水务集团(0371)也涨逾8%。此外，中国光大控股(0165)和合生创展(0754)升幅也超过7%。

　　去年大落后的煤炭板块，昨日反弹的力度也见不俗，当中又以之前曾被基金减持的中煤能源(1898)，弹力最见强横，并以近全日高位的7.69元报收，涨达5.1%。相比之下，龙头股的中国神华(10088)则稍为逊色，该股曾高见29.85元，但却回顺至29.4元报收，收窄至升3.7%，也因为相对落后及初现反弹，所以不妨续跟进。

　　就业绩表现而言，神华截至去年9月底止，录得营业额上升15.5%至1,783.67亿元(人民币，下同)，股东应占溢利增长8.5%至387.67亿元。据彭博综合券商预测，该股全年每股盈利将录得3.1%的增长至2.367元，即现价市盈率约10倍。煤炭行业去年受需求不振影响，股价普遍跑输??大市，惟截至今年2月18日，行业价格总体平稳。以秦皇岛5,500大卡动力煤为例，价格按周环比持平，已连续稳定约7周。此外，国家发改委去年12月宣布的煤价定价机制改革，有助在长期内增强煤企的盈利能力。趁神华股价未发力跟进，中短线博反弹目标为50天线的32.4元(港元，下同)，惟失守27.7元支持则止蚀。

　　国寿反弹购轮20151可取

　　国寿(2628)昨日跟随大市回升逾2%，若继续看好其后市追落后潜力，可留意国寿渣打购轮(20151)。20151昨收0.125元，其于今年6月28日到期，换股价为23.9元，兑换率为0.1，溢价为7.94%，引伸波幅29.99%，实际杠杆8.53倍。此证为轻微价外轮，但因数据较合理，交投也颇见畅旺，故续为可取的捧场选择。

　　投资策略

　　红筹及国企股走势：港股反弹力度强劲，料续有利资金流入中资股。

　　中国神华：行业颓势已反映在股价中，估值已处合理水平，有利后市回升。

　　目标价：32.4元

　　止蚀位：27.7元

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