主题：基金公司应勇闯资管新蓝海

春节刚过，不少上市公司即召开董事会，讨论闲置募集资金购买理财产品事宜。从已公布理财计划的上市公司来看，银行保本型理财产品成为他们“唯一”的选择，从事专业理财服务的基金则被全面“雪藏”。笔者认为，面对上市公司闲置募集资金这片资产管理新蓝海，基金公司应当抓住机遇挺身而出，甚至毛遂自荐。

　去年12月，证监会发布《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》，允许上市公司使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品，比如固定收益类的国债、银行理财产品以及其他投资产品等，以提高资金使用效率。同时，监管指引还要求产品发行主体应提供保本承诺，且不得影响募集资金投资计划正常进行。

　今年2月，深交所对相关规定进行了修订，要求上市公司使用暂时闲置的募集资金进行现金管理的，投资产品的期限不得超过12个月。原则上投资产品的发行主体应当为商业银行。发行主体为商业银行以外其他金融机构的，应当经董事会审议通过，独立董事、监事会、保荐机构发表明确同意意见，且应当提交股东大会审议。

　据笔者粗略统计，2009年新股发行改革以来，在创业板和中小板上市时超募的公司有700多家，其中仅创业板公司超募资金就有一千多亿元。这些闲置资金如果能够用于理财，对基金公司来说无疑是一片新蓝海。当然，由于这部分资金对理财要求很高，而现有基金产品风险收益与之不能完全匹配，新蓝海也势必给基金公司提出了挑战。

　以保本基金为例，虽然其能够提供保本承诺，而且业绩不输给银行保本型理财产品（去年平均水平约4%，二者旗鼓相当），但是目前该类产品长达3-5年的约定保本持有时间，实在无法满足上市公司募资理财的流动性要求。拿分级基金来说，其低风险份额虽然可提供相对稳定的收益预期，但是该类基金本质上并不提供保本承诺，同时还有较长封闭期，因此同样很难满足相关要求。

　显然，基金公司要想分得一杯羹，还得通过创新设计和精细管理，包括推出追求绝对化收益的专户产品，来“适配”上市公司闲置募资理财要求。而纵观中国基金业，2006、2007年牛市过后，整个行业陷入漫漫熊途，业绩不振，产品难发，个别公司甚至面临生存危机。如今“希望之春”悄然而至，设立子公司、股权激励、RQFII……面对扑面而来的新政策，基金公司如何抓住机遇，创新求变做大做强，已然成为当务之急。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。