主题：十机构预测大势：量能决定反弹成败

　巨丰投顾：缩量小阳仍未企稳 反攻信号下跌中继难辨

　　周四早盘，两市延续弱势，低开震荡后，地产、银行、B股这三大风向标扭转了昨天齐跌的颓势，证券股也有所企稳。中国石油（601857）盘中的奋力一搏，使得大盘翻红。午后酿酒板块跌幅加深，地产板块拐头向下，大盘振幅加剧，把是否出现6连阴的悬念留到了最后一刻。

　　与春节后A股的低迷表现相比，外围市场可谓如火如荼，道琼斯指数收获9连阳，造成这种巨大落差的原因，巨丰投顾认为是市场情绪影响，而非经济基本面的差异。两会期间市场流言满天飞，涨涨跌跌完全由各种各样的消息左右，因消息而涨，因传闻而跌。股市羸弱至此，似乎不用非常手段，A股断难回头，还要继续熊下去。

　　2013 年A股市场是充满了量变因素的一年。限售股解禁、IPO、再融资的压力如同达摩克利斯之剑，时刻高悬投资者上方。虽然管理层为吸引长线资金入市做了诸多努力，但时至周四，未见显著成效。市场情绪在一次次希望落空后，已经低落自冰点。从近期市场成交量看，春节后，放量下跌，缩量上涨已逐步常态化。

　　从技术层面看，5日、10日、20日、30日均线已成空头排列，60日均线跌破尚未收复，而更短周期的60分钟均线，大盘尚未出现买入信号。若沪指不能快速收复60日均线，继续向下寻找支撑已在所难免。这种情况下的弱反弹是下跌中继的概率更大一些，虽然我们更希望大盘及时止跌反攻。

　　放眼未来，我们认为中国股市的希望在于中华民族的伟大复兴，在于科技的发展，在于新技术的推动……这些都将是未来牛市的基础。从近期低迷的市场中，走出独立行情的辉钼概念、石墨烯、可燃冰/页岩气、新能源等概念可见端倪。逢低布局这类股，有望获得超额收益。此外，对于城镇化建设也要保持高度关注。

　　3月15日是股指期货交割日，市场震荡难免。轻仓的投资者应静待大盘放量上涨的时候再行操作；重仓的投资者，注意甄别手中股票，如果基本面平淡，又没有特别的题材，宜乘反弹调仓换股。当前市场的投资机会已经越来越凸显，切莫盲目悲观。（巨丰投顾）

　　国信证券：60日均线暗示短期不乐观 控制仓位当是上策

　　从技术面看，首先从成交筹码分布上看，大盘在2350-2444点附近积压了很多了套牢盘，说明大盘短线发起上攻较难。接着从KDJ上看，大盘的K和D出现了死叉，说明短线多空双方在短兵相接的激烈博杀之后，空方占据了上风。最后从均线上看，大盘最近跌破60日重要均线，这说明空方在短线占据了绝对上风。而我们曾经做过一个统计，大盘每次跌破60日均线后，平均跌幅达到7%左右，所以我们认为大盘短线不容乐观。综上所述，我们认为短期内大盘恐难上攻，在月底3月27日附近掀起二次攻势。操作上，我们依然建议稳健型投资者重点关注网购安全概念股，激进型投资者在控制仓位的前提下，重点关注高送转概念股。

　　今日投资：60日均线依然失守 短期考验年线2224点支撑
　　60日均线依旧失守，多方信心逐渐减弱。前期20日均线构成的反压得到强化。接下来年线2224点可能面临考验，一旦年线不保，人们可能探讨是否形成“头肩顶”形态。此轮上证指数上涨495点，回调0.382的黄金分割位在2256点，这样的点位两次抵达了，并出现过弱反弹，这里似乎难以形成有效支撑。半分位在2197点，0.618的目标在2138点。将来究竟在何处止跌较难预料，周四上证指数反弹，并不意味着此波调整结束。预计短期股指还将下探。（今日投资）

　　东吴证券：三大指标预示空方力量强 技术面看短线恐难上攻

　　从技术面看，首先从成交筹码分布上看，大盘在2350-2444点附近积压了很多了套牢盘，说明大盘短线发起上攻较难。接着从KDJ上看，大盘的K和D出现了死叉，说明短线多空双方在短兵相接的激烈博杀之后，空方占据了上风。最后从均线上看，大盘最近跌破60日重要均线，这说明空方在短线占据了绝对上风。而我们曾经做过一个统计，大盘每次跌破60日均线后，平均跌幅达到7%左右，所以我们认为大盘短线不容乐观。综上所述，我们认为短期内大盘恐难上攻，在月底3月27日附近掀起二次攻势。操作上，我们依然建议稳健型投资者重点关注网购安全概念股，激进型投资者在控制仓位的前提下，重点关注高送转概念股。

　　华讯投资：技术性反弹迎减仓机会 上档压力位依然沉重

　　宏观政策，央行行长周小川等央行领导近日就“货币政策与金融改革”的相关问题回答中外记者的提问。周小川在答问中强调，当前实施的稳健货币政策是一个比较中性的货币政策，未来的金融调控，央行高度重视物价数据，特别是CPI环比的走势。同时专门针对房地产的一些价格调整措施还会继续使用，，比如说首付比例和专门针对房贷的利率，有的还会继续加大一定力度。央行将通过货币政策等措施来稳定物价和通胀预期，周小川面对世界媒体再次明确了他的观点。

　　展望后市：周四股指呈现震荡反弹走势，日K线呈现带小阳线为主，成交量方面稍有萎缩，场内人气较为清淡。整体来看，目前指数日线级别下降趋势较为明显，虽有周四盘中出现一定反弹，但是盘中指数反弹量能不足，后市能否修复上方下降趋势压力，还有待观察，短期建议适当保持谨慎。

　　操作上，降低仓位，规避系统风险。（华讯投资）

　　广州万隆：多重时间窗口来临 短期谨慎操作观望为宜

　　周四股指缩量震荡，上证最终收盘2270点，涨0.28%，呈现弱反弹格局。而明天是“两会”结束前的最后一个交易日，历史规律表明这天下跌概率较大，同时又恰逢期指交割、3.15等多重时间窗口影响，因此投资者短线宜适当注意，避免追高！

　　据统计，近年来“两会”行情有一个很明显的规律是，两会结束时的最后一个交易日，下跌概率非常大。从2006年开始，除2011年外，其他年份“两会期”的最后一个交易日均出现下跌走势。其原因或与两会窗口结束后，市场形成“题材真空期”以及先前预期一定程度落空、导致获利资金出局欲望较强有关。此外，明天也是期指交割日，目前主力合约持仓量仍处高位，多空双方将展开剧烈的较量；而3.15的消费者维权时间节点，也是股票“黑天鹅”高发期。因此投资者宜提防盘面及个股的异动造成不利影响。

　　不过值得乐观的是，近期改革类概念股走弱后，低估值的高新科技转型、成长类个股开始接力，延续行情的热点效应。如今天充电桩、苹果概念、触摸屏、锂电池、页岩气等概念居于领涨地位。并且今年两会上，多项提案皆聚焦“美丽中国”主题，以节能环保、新能源、新材料为代表的新兴转型产业成为焦点，新兴产业板块有望迎来资金的持续流入，接力下阶段的领涨新龙头。

　　因此，即使短期股指处于弱势状态，但只要热点及赚钱效应得以维持，那么中期行情仍值得乐观期待。我们广州万隆认为，改革、转型是去年与今年的重要主题，随着改革的力度与动向进入待检视期，饱受热炒的“改革”题材蛰伏调整，而“转型、成长”类概念有望接力上涨，如上述高新科技类个股强势便是重要信号。我们认为，对于新技术新材料等转型成长性概念股，如新能源、特殊功能金属、光热发电、高新科技（如眼球追踪技术）等，可择机逢低关注，尤其结合低估值、业绩超预期、产业资本运作等要素考察，将大概率把握股指止跌反弹后的新领涨热点！

　　综上来说，在近期的敏感时间窗口结束后，行情将回归常态节奏。投资者宜看长做短、把握主线，精选个股备战后一阶段的投资机会。（广州万隆）

　　重庆东金：卖盘力量释放充分 地量反弹说明下跌中继

　　周四两市无量反弹，两市成交金额再创年内新低，说明当前只是下跌中继，短线触底没有完成，沪指年线一带或能激发放量反弹。技术指标看，MACD指标显示跌势未变；KDJ指标向下趋缓，卖盘力量释放充分；布林线指标方面，三条轨道缓慢向下，大盘或有加速下跌的可能。盘中个股活跃度提高有限，题材股炒作不坚决，显示场内活跃资金态度谨慎。股指期货完成迁仓，多头在新合约上稳住阵脚。

　　操作策略：综合上面的分析，我们认为大盘地量反弹，说明下跌中继可能更大，因为如果触底，通常会激发放量上涨。总体而言，消息面上不见利好，2月全社会用电量同比下降12.5%，或反应中国经济复苏的脆弱，市场心态趋向谨慎，只能等待新总理会否有振奋人心的讲话，这说明大盘的真正反弹最快也要在下周出现。（重庆东金）

　　博众投资：短线大盘弱势震荡格局 2250点或有一定支撑力

　　当前大盘又临近一个整数位——2250点，表面看多空又将在该位较量一番，大盘很可能在该处有反复，实则感觉当前市场资金不太恋战，观望情绪浓厚，对2250点的得失不是很重视。上证指数经过连续大跌后今天跌势趋缓，2250点也有一定支撑力，所以大盘周四可能横走或微跌，大阴的可能性甚低。大盘的调整和货币政策的趋中性使得市场资金相对谨慎起来，看多做少，导致市场盘面平淡，短线机会偏弱。

　　目前市场的调整就是平淡，吸引眼球之初不多。盘面平淡主要表现为：1、上证指数波动收窄，成交量萎缩，资金入市缺乏积极性，大盘有点随机漫步的味道。2、盘中板块红者不强，绿者不弱，涨跌幅不大，盘中有热点无亮色，缺发异军突起式领头板块。这种盘整可能惯穿全天，盘面热点也有一些，但难以把握，主要是持续性不明确，资金观望者居多。

　　周四市场市场消息面比较关注昨天央行行长周小川的记者会表态，目前的分析认为周的表态偏向空方，有可能导致市场再下台阶。周小川的观点主要有，一是要高度重视通货膨胀，CPI更要看环比；二是继续大力度调控房价；三是信贷将平稳增长，货币政策保持中性。由于周强调了调控房价和CPI，因此市场解读下一步的货币政策将可能偏紧，这对大盘是一个打击，挫杀资金做多热情。有人认为昨天香港恒生指数大跌300多点，就是对央行收紧货币政策的反映。

　　对于市场期待的城镇化可能导致货币超发，引发新一轮调整热潮，周的表态比较谨慎，强调有续发展，使得市场也不敢对城镇化过于乐观。

　　来看一下盘面的情况。今天小市值的创业板和中小板股票较好，创业板指数和中小板指数上涨幅度大于沪深股指，反映市场小市值工相对活跃，目前上涨排前的板块有高管增持、日用化工、冲电桩、西藏和苹果概念板块，下跌排前的板块有酿酒、黄金概念、保险、稀土永磁和资源优势板块。昨天和今天的强弱板块掉了个个，其实反映出当前市场的弱市特征。

　　周四市场的热点有如下几个：

　　消费类的日用化工、家用电器、通讯设备板块。近期消费类股票的抗跌性比较明显，经常上榜。

　　新能源的冲电桩、锂电池、页岩气板块。其中冲电桩板块是个新概念，可多关注。

　　环保类的空气制理、环境保护板块。环保类股票前期相当强势，近期有所调整，但产业特殊，资金关照，时常表演一把，还是比较吸引眼球的。

　　医药类的医疗保健、医药、生物疫苗板块。该板块是消费类别看但同时是消费类中比较特殊的一类，刚性需求大，政策倾斜大，一个是比较有机会的板块。

　　总之当前市场由于对货币政策解读偏空，资金对入市持谨慎态度，资金参与度不高，导致大盘弱盘，盘面平淡，市场调整机会偏少。因此资金偏保守一些为好，要参与的话医药类的股票似相对安全，可以考虑。（博众投资）

　　深圳智多盈：短线或有最后一跌 2230点或成短期低点

　　周四大盘震荡收阳，但成交量出现明显萎缩。盘面上，苹果概念，充电桩，日用化工，触摸屏，煤炭，锂电池涨幅居前，而酿酒，稀土永磁，黄金概念，有色，钢铁跌幅居前。个股行情较昨天有所活跃。

　　今天虽然出现反弹，但是成交量却明显萎缩，反弹力度太小，市场心理依然比较谨慎。从大盘60分钟图看，这是一个在前期低点附近产生的抵抗性小平台。但是由于没有成交量的配合，这个小平台的防御能力较弱，后市或许还有一个平台破位的过程，也就是最后一跌，然后见底。这在日线上也符合笔者关于大盘调整目标的判断，2230附近将会见到二浪调整的低点。之后大盘将展开3浪主升浪上涨行情。综合来说，目前位置机会大于风险。

　　操作上，对于弱势股依然建议逢高减仓。短线趁反弹调仓换股，市场风格转变，选好个股最重要。（深圳智多盈）

　　广发证券：不排除继续下探寻支撑 底部仍未探明

　　周四大盘呈现小幅反弹之势。早盘两市均低开，随后在在金融板块小幅拉高下，大盘逐步回升，但回升幅度较小。盘中涨幅居前的主要集中在医药、电信、电子信息等板块，跌幅居前的主要集中在有色金属。酿酒食品、稀缺资源等板块。银行、地产、煤炭也小幅回升，但基本属于牛皮整理。总体观察，市场观望气氛较浓，成交水平进一步降低。题材品种依然是市场追逐的主要品种。最终，大盘收缩量假阳线。

　　大盘经过连续五天阴线后，周四终于见到阳线。但阳线实体较小，且并无主流热点贯穿其中，即使金融、地产飘红，也是出工不出力的走势。这就使得周四大盘是否已经止跌存疑。从消息面来说，央行行长强调也加大对房地产的调控力度。并放出今年货币要比去年要紧的信号，意在控制CPI的上涨趋势。可以想见，后市资金面并不支持大盘再度出现大幅回升的走势。

　　从均线系统观察，各均线均出现死叉，大盘短期趋势仍难以乐观。并不排除周四的上涨仅仅是下跌抵抗。即使目前短底已经探出，也会有反复。只有反复夯实的底部才可信度才高。目前这个过程还未进行完毕。

　　当然大盘震荡调整并不妨碍个股炒作，一些有潜力、有题材的个股仍会得到市场的追捧。所以，挖掘能涨的个股是目前的主要任务。

　　从分时随机指标观察，周五似乎还有反弹的可能，但不确定。且不排除继续下探寻求支撑。

　　投资建议：继续观望。（广发证券）

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