主题：江铃汽车净利降两成 现金流激增11亿元

中央企业兵器装备、南昌国资委旗下主营整车生产的江铃汽车（000550）（000550.SZ）3月16日公布2012年年度财务报告，2012年第4季度公司实现收入47.3亿元，同比上升14%，环比上升18%，实现净利润3.4亿元，同比下降13%，环比上升1%。公司全年实现营业收入174.7亿元（YOY0%），完成净利润15.2亿元（YOY-19%），EPS为1.76元。

　　据valuetool平台统计，本季度营业收入创3年新高。截止4季度，公司实现EPS（ttm）1.76元，对应ROE水平为19%。公司本季度毛利率为26%，公司毛利率连续三个季度持续上升。本季度公司管理费用率环比上升4个百分点，至12%。本季度，净利润受非经常性损益影响较大，营业外收入占净利润的比重达到50%。公司第4季度持续经营利润为1.97亿元。本季度公司实际所得税率为21%，与上季度相比上升9个百分点。公司全年经营活动现金流由去年同期11.5亿元变化至22.7亿元。

　　公司3月15日收盘价为16.04元，比上一个交易日下降0.37%。对应的市盈率（ttm）为9.1倍，市净率（ttm）为1.7倍。


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