受金融股重挫影响，周四沪深两市早盘双双大幅低开，开盘后继续走低，沪指围绕2250点震荡，其中金融、地产、水泥等权重股大幅下挫。临近午市收盘，大盘低位震荡.

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2273.55点，最高2273.55点，最低2235.36点，收报2240.60点，下跌60.66点，跌幅2.64%，成交653.80亿；沪市74家上涨，926家下跌；今日深证成指开盘9099.48，最高9099.48点，最低8949.39点，收报8985.11点，下跌240.02点，跌幅2.60%，成交505.45亿；深市197家上涨，1513家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上，黄金概念股逆市走强，其中山东黄金、中金黄金、老凤祥等逆势上涨，板块内多数个股飘红为主。周三纽约商业交易所4月交割的黄金期货价格上涨10.50美元，报每盎司1606.20美元。在该背景下黄金股逆势走强，后市可保持跟踪。银行股集体重挫，兴业银行、中信银行、兴业银行开盘跌停，平安银行逼近跌停，兴业银行打开跌停，民生银行、东北银行均跌逾8%，个股尽皆飘绿，导致大盘大幅低开后快速下挫。消息面上，近日，银监会下发了一份名为《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，规范理财业务投资运作，防范化解商业银行理财业务风险。此外从银行板块最近公布年报来看，2012年净利润增速明显低于去年平均水平，不良贷款率或将持续上升，地方债务危机显现，多重利空云集银行板块，短期建议回避。

　　【观点】

　　放量暴跌 超级利空导演“黑周四”

　　华讯投资认为，消息面上，中国银监会正式下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(下称《通知》)对银行理财产品进行控制，除开发行规模总额之外，还要求银行对理财产品的投资标的进行“一一明确”。上述消息成为今日市场的一大利空，导致银行股重挫，拖累大盘。

　　周四股指早盘低开震荡下杀，盘中一度下探至前期反弹低点附近，目前日K线呈现带中阴线为主，成交量出现一定放大，场内资金出逃迹象，短期建议继续保持谨慎。

　　操作上，适当控制仓位，等待市场出现明显止跌信号。

内地理财产品规管收紧重创中资金融股，拖累港股大市今早急跌，再度失守5日和10日均线。截至午盘，恒指报22214.61点，下跌250.21点，跌幅为1.11％；国企指数报10810.21点，下跌223.40点，跌幅为2.02％；红筹指数报4368.11点，下跌77.40点，跌幅为1.74％。大市半日成交364.96亿港元。

市场观察

　　恒生分类指数3跌1升，金融分类指数跌1.50％、工商业分类指数跌0.93％、公用事业分类指数跌0.84％，仅地产分类指数微涨0.15％。

　　中国银监会再次发出通知，加强监管理财产品，内银股全线受压，尤其是中小型银行，民生银行（01988）泻逾6％，中信银行（00998）、招商银行（03968）、交通银行（03328）挫逾4％，农业银行（01288）、工商银行（01398）跌幅超2％，建设银行（00939）、中国银行（03988）跌幅超1％。而内银A股跌势更急，民行、信行A股均跌停。

专家观点

　　海通国际潘铁珊：银行股因收缩下跌不会太长

　　海通国际证券潘铁珊表示，银行股大跌主要是因为央行正回购。因为长期来说货币政策需宽松，所以银行股下跌和货币紧缩只是短暂的。潘铁珊还表示，外围是欧债危机，对港股来说长假（复活节和清明节）前有抛压。而近期货币政策又在调整，因此引发银行股地产股的回吐。但现在没有太多的下调政策空间。地方政府收入难以维持，企业状况也不很好，因此货币政策只是短暂收缩，长期还需宽松。

　　国泰君安王昕媛：基金换仓导致银行股领跌大盘

　　港股今日转跌，未能延续前三日涨势，中资银行股等板块受挫。国泰君安国际分析师王昕媛对新浪财经表示，正值港股季度结算，业绩期基金换仓出现回吐属正常现象。另一方面，小长假（复活节及清明节）临近也是重要因素。银行股下挫，市场配售影响要偏大。

　　换股潮可能出现并带来一定风险，市场需关注。港股短线需看基金换仓走势和小长假，注意下周前两个交易日内基金换仓现象或将持续出现。长线判断则要待半月后的1季度季报公布。外围方面，欧美股市资金流入。美股近期呈分化走势，尚未明晰其正确转向。美股可能提振港股。至于上周热议的塞浦路斯事件，则影响有限，但持续期可能拉长

周三美股震荡，道指下跌0.23%，纳指上涨0.12%，标普下跌0.06%。纽约原油期货上涨24美分，报收于每桶96.58美元，涨幅为0.3%；纽约黄金期货上涨10.5美元，报收于每盎司1607.2美元，涨幅为0.7%。意大利政局再现动荡，塞浦路斯央行宣布银行业周四将恢复营业但将限制储户每日取款金额，投资者担心塞浦路斯银行恢复营业后或许会出现挤兑潮。
　　周三上午央行向公开市场一级交易商进行了正、逆回购询量，品种为28天期正回购和14天期逆回购。昨日1月以下各期SHIBOR多数上涨，需关注季末效应对银行资金面影响，但由于资金面整体仍宽松，央行可能继续回笼资金，而幅度可能不大。
　　银监会周三公布了针对理财产品的多项新规，商业银行应实现每个理财产品与所投资资产的对应，理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。银监会此次发布新规旨在规范银行理财产品风险，这会导致银行理财产品规模增长受限，损及银行在该业务上的收入和盈利。早盘，银行股暴跌，中信银行跌停开盘。
　　今日上证综指开盘2273.55点，低开27.71点，股指低开低走，大跌逾2%，截至午间收盘，沪指报2240.60点，下跌60.66点，跌幅2.64%，成交653.80亿；深成指报8985.11点，下跌240.01点，跌幅2.60%，成交505.45亿。
　　盘面上，两市普跌，银行、证券、人脑工程、石墨烯概念、舟山新区、新三板、地热能等板块跌幅居前，三沙、生物制品板块表现较好。星美联合、中兴商业、山东矿机、上海佳豪、凌钢股份等5只股票涨停，没有个股跌停。
　　市场人士分析，早盘两市大幅低开后，快速走低，其中银行、地产等板块遭重挫，银监会对理财产品投资监管再出重拳成为今日银行股暴跌的导火索。本轮行情，银行股由领涨变为领跌，反弹逻辑或悄然改变，操作上，降低仓位，控制风险，股指回到2245点一线，关注前低2232点附近支撑。
　　　 重大利空突袭银行股 沪指跌超2%
　　受金融股重挫影响，沪深两市早盘双双大幅低开，开盘后继续走低，截至目前，沪指报2248.92点，跌2.27%。板块方面，银行、券商、石墨烯、保险、房地产跌幅居前，生物制品、苹果概念、黄金概念跌幅较小。
　　规模达到数万亿，并且仍在急速膨胀的银行理财资金，从即日起将被勒上紧箍咒。中国银监会正式下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(下称《通知》)对银行理财产品进行控制，除开发行规模总额之外，还要求银行对理财产品的投资标的进行"一一明确"。上述消息成为今日市场的一大利空，导致银行股重挫，拖累大盘。 （中国网）
　　 国泰君安解读银行暴跌
　　国泰君安解读理财新规：银行股股价承压 利空股市(全文)
　　摘要：
　　事件：银监会于3月25日下发《关于规范商业银行理财务投资运作有关问题的通知》（银监发【（银监发【2013】8号），对银行资金直接或，对银行资金直接或间接投资于“非标准化债权产”进行全面规范。
　　核心观点：①新规对银行基本面影响有限，长期有利于银行理财业务持续健康发展；②新规为经济复苏增添变数，对银行股影响为负面。
　　对银行基本面对银行基本面对银行基本面对银行基本面对银行基本面对银行基本面的影响非常有限：①资本计提可能性低：目前大部分银行能做到单独管理、单独建账，但受IT系统限制短时间内大多银行暂无法做到单独核算无法做到单独核算无法做到单独核算无法做到单独核算无法做到单独核算无法做到单独核算无法做到单独核算无法做到单独核算。预计完全实现单独核算预计完全实现单独核算预计完全实现单独核算预计完全实现单独核算预计完全实现单独核算预计完全实现单独核算预计完全实现单独核算预计完全实现单独核算预计完全实现单独核算预计完全实现单独核算需3-5个月整改时整改时整改时间，可以赶在13年底前达标，这意味着仅会带来系统建设成本支出而不会增加额外资本计提压力。②35%红线有应对之策：一方面可以通过增加“标准化债权”产品发售规模，做大分母；增加“标准化债权”产品发售规模，做大分母；增加“标准化债权”产品发售规模，做大分母；增加“标准化债权”产品发售规模，做大分母；另一方面可以采取让渡小部分利润的方式交由信托、资管信托、资管等第三方机构代持部分“非部分“非标准化债权”产品，减小分子标准化债权”产品，减小分子标准化债权”产品，减小分子标准化债权”产品，减小分子。③其余条款影响较小：包括低于总资产4%、充分披露风险、充分披露风险、充分披露风险控制、名单管理等在内的要求控制、名单管理等在内的要求银行都可以轻易达标，影响很小。④，影响很小。④，影响很小。④预计顶多影响银行13年净利润1.3%：预计未来3-5个月“非标准化债权资产”理财产品新发售量会显著减少，理财产品收益率将下行，直至“单独核算”整改完毕后再重新恢复；⑤可能间接抬升表内信贷收益率，对13年息差收窄形成正面支撑。
　　短期很可能很可能很可能改变市场改变市场改变市场改变市场对经济复苏预期经济复苏预期经济复苏预期经济复苏预期经济复苏预期经济复苏预期：①短期负面短期负面短期负面短期负面传导机制：未来3-5个月非标准化债权产品发行显著放缓?信托贷款、委未信托贷款、委未信托贷款、委未贴现承兑汇票增量放缓?社会融资总量增长放缓、实体经济流动性趋社会融资总量增长放缓、实体经济流动性趋紧?改变市场对经济确定性复苏的预期；静态估算影响社会融资规模1.9万亿元，万亿元，约占全年社会融资总量11%。②后期监管补救措施：若政策对经济复苏产生实质较大负面影响，不排除出台后续补救措施，例如下半年央行调整动态差别准备金公式参数追加信贷额度，全年信贷额度由原来的8.8万亿元追加至9.2万亿元，但短期内社会融资总量减少不可避免，后续是否出台补救措施暂时只是一种期盼。
　　银行股间接受波及：①打击市场信心：社会融资总量减少?经济复苏不确定性增加?改变市场对经济复苏的预期?打击市场信心；②银行股间接受波及：本轮银行股上涨的逻辑遭到破坏，短期股价将承压，预计情绪波动之后银行股仍会有相对收益。
　　理解误区：①理财业务≠同：前者用代客资金对接，后自：前者用代客资金对接，后自：前者用代客资金对接，后自营资金对接，新规只针理财业务营资金对接，新规只针理财业务，同业务（例如兴）不受约束，同业务（例如兴）不受约束，同业务（例如兴）不受约束，同业务（例如兴）不受约束；②理财余额≠累计：前者是时点数，后流量前者是时点数，后流量前者是时点数，后流量35%红线的分子、分母均针对余额而非累计子、分母均针对余额而非累计；③银行基本面影响有限≠银行股不受影响：新规对银行基本面影响有限，但股偏负面。
　　风险提示：新规改变经济预期，上涨逻辑遭破坏，警惕，警惕大盘波及风险。（国泰君安）