主题：十大机构预测大势：年线争夺战持续

十大机构预测大势：年线争夺战持续

　中投证券：短期走势进一步弱化　后市难以大幅反抽
　　继上礼拜四大幅跳空低开下挫之后，大盘还难有回弹之力，已连续两个交易日出现了窄幅整理的局面。股指持续整理的同时，两市成交量也下降不少，相比于上周四大跌以前还要少。不过两市的热点板块已经有所转暖，昨日互联网、环境保护和航空航天等板块飘红走高，上涨板块数量明显增多。
　　行业政策面上，“国五条”各地方实施细则陆续出台，前期备受市场关注的20%个税征收办法并没有马上落实，使得市场获得了喘息机会。但笔者认为对近期行情不可有过分期待，“国五条”各地方细则的出台也表明了国家对地产的调控政策并不会放松，该板块近期对大盘的拉动作用已经明显削弱，预计指数大幅度反抽的可能性比较小。
　　基金仓位的减小也是一个不小的制约因素。据测算，基金上周整体的持股仓位环比有所下降，但下降幅度并不算大。而从基金的仓位分布结构来看，还是可以看出股票仓位低于七成的基金数量占比增加最快，表明近期偏股类基金减持欲望比较明显，造成A股一定程度失血。目前A股上攻乏力，投资机构也在等待大盘走势的明朗化，预计短时间内机构减仓的趋向不会改变，将继续抑制股指的上升空间。
　　在当前大盘走弱，并存在继续下探空间的前提之下，寻找外部条件改善的板块个股，估计后市上涨的可能性还是存在的。3月中旬笔者曾经指出造纸板块很有可能存在短炒机会，此后该板块个股经过一波上涨，板块中的龙头股更是借助股权划转，掀起了一次快速上行的小高潮。目前人民币对美元汇率已经创下自汇改以来的高点，短期人民币对美元汇率有进一步加速上扬的可能，因此造纸板块经过上周的短暂回调之后，有可能重拾升势，不妨继续作为关注板块之一。再有，笔者认为也可以多多留意一季度业绩增长不错的个股，例如紫鑫药业，由于首季度公司业绩大幅度增长，受到了市场资金的大力追捧，上周就有短线走强的迹象，投资者可以选择类似概念个股进行操作。

　　联讯证券：政策面不确定性较大 年线附近仍有反复

　　周一A股缩量企稳，沪指跌0.10%，深成指涨0.54%，创业板指涨1.22%，环保、航空航天、医药、地产等涨幅超1.3%，家电、仓储物流、通讯设备、农林牧渔等涨幅超0.5%，酿酒板块领跌，银行、有色等板块表现较弱。
　　3月份中国官方制造业采购经理指数50.9%，较上月上升0.8个百分点，汽车、烟草、医药、纺织等行业的新订单指数位于临界点之上，宏观经济继续温和复苏；受地方房地产调控细则未超预期影响，地产股领涨，招商、万科等涨幅超2%，不过3月份百城房价逾八成城市环比上涨且上涨幅度继续扩大，房地产调控政策仍然存在较大的不确定性，地产股有波段性反弹机会但空间或有限；金融板块中券商股表现较好，银行股涨跌互现，量能继续收缩；禽流感引发医药股反弹，目前来看疫情可控，部分医药股估值已高大幅上扬空间不大。
　　宏观经济温和复苏预期未变，不过政策面的不确定性依然较大，若无超预期的经济及政策面刺激，A股中期难改震荡格局。技术面来看，股指在年线上方暂时遇到支撑，不过量能萎缩观望气氛增加，年线附近仍有反复，2200点的支撑将继续受到考验，投资者可观察金融、地产的可持续性，控制仓位为主，轻仓者可在回调时震荡中关注信息服务，零售等板块，回避涨幅较大的创业板等中小盘个股。

　　湘财证券：大盘弱势 持续下跌只能选择等待

　　1、大盘持续下跌，做空能量并没有在连续下跌过程中有效释放。周一盘中上证指数在2230出现短暂反弹，盘中的反弹是多方奋力抵抗的结果。因为大盘一旦有效跌破2230点，空方就会借机再次向下发力，指数直接跌破2200点应该比较轻松。

　　2、创业板指数还处于平衡区域上方，近期该指数在相对高位聚集了极强的做空能量。目前看，多方失去了主板的话语权却不想在创业板上也失去话语权。这就是为什么该指数还能保持在平衡区域上方的重要原因。笔者认为，多方主力想法有点主观，如果真的这样坚持下去，其要付出极高的成本。同时还要承担目前创业板多头翻空的风险。假设创业板多头主力分化，创业板指数盘中出现3%甚至5%的跌幅都是比较正常的。

　　3、前期笔者成谈到中国平安的走势，3月18号破位后股价被多头奋力的拉了回去，但多方只坚持了4个交易日就放弃了抵抗，股价随即破位。该股的破位是一种标志，是大盘走弱的标志，正常情况下，大盘至少要几个月的时间才能完全化解这种弱势。只要中国平安短线无力走强，我们就只需要耐心等待。

　　4、技术形态上看，大盘如果继续走弱，比较有力的支撑应该在去年12月14日那天收盘点位上方一点的位置，因为，那个位置是大部分观望资金进场的起点，多方会在哪个位置全力抵抗。

　　操作上，周一大盘的第一个小时的走势很重要，假设直接创出新低，大盘就会向2200点一下运行。空方主力错过了这个向下突破的机会，大盘就会在2230点附近震荡几个交易日在选择短线方向。

　　东吴证券：技术指标依然空头排列 短线震荡成主基调
　　从技术面看，首先从缺口上看，大盘在2289-2273点留下一个跳空向下缺口，说明在此空方力量较强，短线恐难收复。接着从均线上看，中短期均线都呈现了空头排列，说明短线多空双方在短兵相接的激烈博杀之后，空方占据了上风。最后从BOLL上看，大盘目前临近BOLL下轨附近，在此区域有较强的支撑。综上所述，我们认为短期大盘上下两难，继续震荡是近期主基调。

　　申银万国：后市大盘将考验2220点年线位支撑 短期调整还将持续

　　目前看，阶段调整得以确认，后市大盘将考验2220点年线位支撑，再往下则会考验2132点“钻石底”位置，届时才有再次出现技术性反弹的可能。时间上，在利空出尽前市场都难有真正的转机，有可能会持续到下半年。(申银万国)

　　东方证券：年线附近仍有反复 量能萎缩短期冲高潜力不大

　　3月份中国官方制造业采购经理指数50.9%，较上月上升0.8个百分点，汽车、烟草、医药、纺织等行业的新订单指数位于临界点之上，宏观经济继续温和复苏；受地方房地产调控细则未超预期影响，地产股领涨，招商、万科等涨幅超2%，不过3月份百城房价逾八成城市环比上涨且上涨幅度继续扩大，房地产调控政策仍然存在较大的不确定性，地产股有波段性反弹机会但空间或有限；金融板块中券商股表现较好，银行股涨跌互现，量能继续收缩；禽流感引发医药股反弹，目前来看疫情可控，部分医药股估值已高大幅上扬空间不大。

　　宏观经济温和复苏预期未变，不过政策面的不确定性依然较大，若无超预期的经济及政策面刺激，A股中期难改震荡格局。技术面来看，股指在年线上方暂时遇到支撑，不过量能萎缩观望气氛增加，年线附近仍有反复，2200点的支撑将继续受到考验，投资者可观察金融、地产的可持续性，控制仓位为主，轻仓者可在回调时震荡中关注信息服务，零售等板块，回避涨幅较大的创业板等中小盘个股。

　　钱坤投资：市场热钱全面抱团取暖 短期大盘等待方向选择

　　周一两市上涨股大大超过下跌股，并且市场热点较多，然而股指的表现却不强。市场要摆脱弱势，急需一根中阳以上的K线出现，否则中继后还将下探。建议激进的投资者重点关注医药板块，该板块已成为弱势下资金抱团取暖的场所。（钱坤投资）

　　山东神光：短线大盘仍有调整压力 关注2220点区域支撑
　　从技术面来看，周一沪深股指双双以低开、带上影的小阳线报收，实体都不大，区别在沪市缩量，深市略放量，但绝对数字都不高；最近4个交易日的K线组合虽为阳后双阴阳，但是阴线实体过大，而周一的反弹阳线实体太小，且KDJ等指标空头发散，虽有一定的底背离迹象，但是整体来看，仍呈弱势格局。从时间来看，本周因清明小长假的缘故，实际交易日只有3个，其中周一(4月1日)是螺旋周期的重要转折日，面临一定的转折机会；清明节(周四，4月4日)是甲子周期的转折日。结合周一的盘中表现来看，上半周或有反弹出现，不过周二如快速冲高须警惕短线遇阻。从空间来看，5日线是短线的第一阻力所在，周二可关注该线的得失。周一沪指仍在生命线(2242点)之下运行，未来3个交易日的生命线依次位于2220、2294、2310点，其中周二的2220点是近期的次低点所在，支持短线反弹，也是短线震荡的重要支撑位。周三之后生命线快速走高，对应短线继续调整。未来生命线的低点和次低点降至2207和2160点附近，提示关注该点位的支撑。

　　从盘面看：深强沪弱，但两市的抛压都比较大，指数弱势反弹，成交量萎缩。家电、航空军工、公用事业等板块涨幅居前，银行、券商虽然没有继续下跌，但依然处于弱势，房地产板块短期利空出尽，开始反弹。大盘后期的走势，主要有银行、券商、地产三个板块决定，不确定性依然较大。酿酒、民航机场、有色金属板块跌幅居前，有色金属、酿酒行业资金流出排名居前，短期可能维持弱势。

　　操作策略： 操作上建议维持谨慎策略，控制仓位，不要冒然加仓。（山东神光）

　　倍新咨询：年线半年线支撑明显 量能暗示短期止跌企稳
　　上周的再探底之旅创了调整新低，意味着二浪调整并没有结束，目前仍然运行在二浪调整过程中。但是同时我们也要看到，这一小波下跌在各项指标上形成了明显的超卖迹象，也就是说此次下跌属于典型的市场非理性行为，从量能来看不会持续太久。目前下方有年线和半年线的支撑，利于多头发动反击。因此本周笔者看大盘探底回升。板块上重点关注利空靴子逐步落地的地产，政策持续支持的环保，以及城镇化密切相关的建筑建材，互联网等。（倍新咨询）

　　湖南金证：中短期箱体震荡格局 短期关注技术调整点位
　　上周受到利空消息急跌的股指，在本周一迎来喘息的机会，不过，笔者认为，短期股指的止跌企稳，不过是困扰市场的多项利空得到明确答复，有利空出尽是利好的味道，但是市场真正要迎来大级别反弹，则需要另一只靴子落地。
　　近期股指震荡反复，多空双方都在等待“靴子”落地，这里的靴子，既有基本面上包括IPO重启、国五条细则，以及经济数据等方面，但另一方面，更重要的还是等到第二浪调整走势到位的靴子落地。
　　首先，看基本面的靴子方面。近期，IPO重启成为市场最担忧的问题。不过，周末媒体报道称“IPO重启无时间表”，上周A股市场急跌诱因之一的IPO或将重启的预期被打破，虽然市场都知道IPO重启最后终将到来，但是没有时间表安排，至少让股指迎来喘息的机会。其次，国统局公布3月制造业PMI指数为50.9%，比上月上升0.8个百分点，连续6个月位于临界点以上。同时汇丰3月份中国制造业PMI指数终值也上升至51.6，与官方PMI回升势头相呼应，显示经济继续扩张。虽然市场都在早就就定义此轮经济复苏属于弱反弹，也担忧经济复苏形势就此结束，但是数据公布之后表明中国经济复苏正在持续，A股市场的信心将明显受其提振。
　　再则，3月底时国务院要求各地公布2013年房价控制目标的大限，地方政府落实楼市调控“国五条”的细则扎堆出台。目前，已经有十多个城市公布了落地细则。目前来看，多地国五条细则未涉及20%个税，调控压力明显小于之前市场预期，加上之前地产股提前调整，周一地产股出现集体反弹态势。
　　不过，值得注意的是，虽然基本面的靴子落地了，但是并不代表股指就此可以展开反弹走势，从目前量能，以及二浪调整的空间来看，短期股指出现的反弹不过是反抽而已。真正大级别的上涨行情，仍需要等待技术面的另一只靴子落地。从30分钟K线图来看，股指自2344点下跌到2281点位为1浪、之后股指反弹到2323点为2浪，周一股指下跌到2227点，为3浪，之后迎来4浪反弹，以及5浪的最后一跌。笔者认为，上周四的跳空缺口应为修复性缺口，存在弥补的可能，4浪反弹高度应在缺口附近。而5浪的最终下跌，将在2196点附近。不过，从波浪理论的角度来看，此轮大调整结束的点位应该在前期上升浪（2444—1949）的0.618黄金分割位，即2140点；特别是从月K线图上看，目前股指的月K线图正在构筑以左肩2132点、底部1949点的大型头肩底形态，2140点无疑的右肩最低点，考虑到左肩构筑的时间段有5个月，则右肩构筑也需要5个月，以此计算，股指的突破时间点将在5月—7月之间。（湖南金证）

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