【今日市况】

截至午盘：沪指报2230.83点，上涨3.09点，涨幅0.14%，成交389.58亿；深成指报8986.56点，上涨26.10点，涨幅0.29%，成交410.22亿。

盘面上看，保险、银行领涨，医药、电器涨幅超1%，券商、锂电池、水泥、有色金属等涨幅居前；农林牧渔领跌，水利建设、节能环保、房地产等跌幅居前。

【消 息 面】

全国H7N9禽流感病例达7人 江苏4人病危

江苏省最新确诊4例人感染H7N9禽流感病例，患者病情危重，正在全力抢救。截至目前，全国确诊的H7N9禽流感病例已增至7例，其中死亡2例，病例主要分布在长三角的上海、江苏、安徽等地。

今日两市双双高开，随后冲高受阻震荡回落，盘面上，生物医药、船舶、银行、保险等板块走强；三沙、环保、农业等板块跌幅居前。

　　板块方面，船舶制造板块今日表现活跃，个股多数飘红，舜天船舶涨4%。生物疫苗概念股带动医药行业走强，东北制药涨9.96%。保险行业走强，中国太保涨1.42%。此外，银行行业、日用化工板块强于大盘；环保行业、化纤行业和农林牧渔等板块弱于大盘。

　　申银万国表示，短期或有技术反弹，企稳尚待时日。短期跌势趋缓，年线上方有一定技术反弹，但年线（目前在2216点）和半年线（目前在2200点）仍面临考验，2444点回调0.5的位置在2196点，因此2200点附近将形成一定支撑。目前中短期均线再度转为空头排列，上方受到多条均线压制，目前20日和60日线分别在2293点和2317点，2300点阻力大。

　　国信证券认为，3月市场整体继续走弱，资金净流出明显加大，成份股是下跌主导，中小盘相对活跃。未来资金净流出程度有望减缓，有利于指数跌幅收窄或是震荡。家电、餐饮、信息、公用事业有望继续活跃；电子、医药显露上涨乏力，医药存在逢高派发迹象；钢铁、煤炭下跌似有衰竭。

　　东兴证券表示，对于4月或整个二季度市场趋势的判断，我们将变量放在一个中长期的时间跨度中来比较。基于社会资产负债环境的分析框架，我们认为影响2013年影响A股投资环境的重要变量包括，宏观流动性、房地产调控、影子银行政策、经济\盈利预期变化、IPO和再融资，以及美元趋势。其中乐观的宏观流动性、房地产政策预期已经在一季度率先产生变化；3月下旬银监会[8]号文件打破了投资者对影子银行融资体系的乐观预期；未来需要进一步检验的是经济“弱复苏”预期，IPO+再融资预期，以及美国货币政策预期，但从目前来看，后面的三个变量出现积极变化的概率较小，并且不足以推动风险溢价下降。因此我们判断2季度风险偏好比一季度更强的概率比较小，而随着央行资金回笼的延续和影子银行整顿，无风险收益率和社会融资成本也难以比去年4季度和今年1季度更低，这将整体压制A股估值回升的高度。

　　消息面：

　　股指震荡下行，持仓账户数却一路走高，这样的背离场景已然成为A股市场近期的一道风景线。中登公司最新披露的周报显示，上周A股持仓账户数继续上行，并创出近11周来的最高水平。

　　统计显示，截至上周末，A股持仓账户数为5489.33万户，相比前一周增逾5万户。这是该数据最近连续第6周出现环比回升。由此可见，散户入市的步伐仍在继续。

　　外围消息：

　　周二美国股市收涨。受到美国2月工厂订单指数反弹消息提振，道指与标普均创历史最高收盘纪录，医疗保健类股领涨。

　　截至美东时间下午4:00，道琼斯工业平均指数上涨89.16点，涨幅为0.61%，至14662.01点；纳斯达综合指数上涨15.69点，涨幅为0.48%，至3254.86点；标准普尔500指数上涨8.08点，涨幅为0.52%，至1570.25点。

：四年前的大约此时，笔者写下了《八连周阴后的“清明上河图”》，全景描述了当时A股的百态，沪深股市彼时正遭遇开设以来最严重的调整，没有“之一”，相对于世界各国股市而言也是当时“熊魁”。现在又逢一年清明到，大盘似乎面临相同的情景——比调整力度的话现在肯定不是什么最严重的时期，但与周边尤其是欧美日相比，A股已经着实“反向运行”了好一段时间。周二是欧股在复活节后的首个交易日，有媒体报道称美国移动电话运营商Verizon通讯以及AT&T正商讨拆分收购英国竞争对手沃达丰集团，这一可能的交易将掀起新一轮行业并购风潮的预期提振了投资者信心，主要板块和区域指数均明显走高。

　　与此同时，美国工厂订单在2月出现了3%的增长，也对欧股市场投资者情绪偏向更乐观方向提供了动力，尽管因为政府完成与国际债权人之间100亿欧元援助协议期间，希望避免金融市场动荡而休市两周的塞浦路斯股市也于本周二恢复交易但大跌2.56%（其中塞浦路斯希腊银行大跌20%，分别在希腊和塞浦路斯两地上市交易的塞浦路斯银行以及塞浦路斯大众银行则是继续停牌等待重组整合），希腊雅典综合指数跌1.48%，但欧股风向标泛欧斯托克600指数仍上涨1.3%。更不用提愈发强劲的美股了：美国医疗保险和医疗补助服务中心在周一股市收盘之后表示，他们将提高针对老年人的医疗保险报销费用额度，而不是像最初提议的那样降低报销额度。

　　受此提振，医疗保险商板块大涨如HUM，CI与AET等均大幅上扬。另外通用汽车、福特汽车及克莱斯勒集团3月份美国新车销售量创下5年以来的最好表现，促使一些分析师上调了今年全年的美国汽车销售量预期。PNC Wealth Management公司投资行政长官Jim Dunigan表示：“不断有证据证明美国经济状况相当不错，许多数据都支持了美国经济持续扩张的观点，因此股市上涨幅度比许多人预料的还要稍高一些。”（看到了吗？人家可是“相当不错”喔，所以别再相信美国人的扮猪吃虎了）道指上涨89.16点或0.61%，再创历史新高，标普500则距历史最高盘中点位仅差不到3点。在欧美飙升的情况下，日经指数早盘同样大涨1.7%，此时我们不禁要问，A股这一次能在节前最后一个交易日搭上“全球涨升”车么？

　　说“全球涨升车”恐怕有点过了，因为其他一些不是以绝对宽松作为刺激经济手段的国家或地区市场并没有出现彻底的跟风走势，比如亚太方面今天韩国股市早盘就收低，港股恢复交易之后也是高开低走，导致AH溢价指数再次大涨到104以上，中国经济有自己的难题或者说困顿点，指望一次外围的冲高就给多头注入“新活力”是早就不靠谱了的（实际上一直也没指望上）。就开盘而言，两市还是有所正面反应，出现了集体的高开，这与昨天“股指期货市场尾盘出现较大幅度的拉升，从常规的贴水状态变成了大幅升水20点”同样吻合。只不过好景不长，高开冲高几乎还是“把戏”，虽然后续有再拉升的举动，但并没有改变两市弱势震荡的局面，上证综指再创阶段新低，中小盘股依然成为重灾区。

　　昨天我们已经看到了补跌动能“释放”的威力，许多高价股，持续强势股，独立白马股都出现大跌，如长信科技这样与苹果沾边的品种甚至最终跌停，我们甚至可以通过“阅览”昨日跌幅榜来判断哪些是基金重仓的品种。而今天补跌风和跌停特性并没有实质性的得到解决，唐人神，七匹狼，旋极信息等基金重仓股继续大幅下行，给小板恢复人气带来了很大的麻烦，更是还有10%跌停出现。而热点方面除了H7N9禽流感所带来的医药股全面大幅走强之外，并没有其他特别的领头板块，这也就造成了市场上不上，下不下的尴尬，尤其是黄白线的差距仍大，表明八股的调整应会延续到节后。

早盘，银行结束数个交易日的盘整下跌，拉动指数上涨，但随后地产、电力、证券等权重股集体杀跌，指数再次陷入泥潭，盘中再创调整新低，创业板继续大跌。关键时刻，银行股力挽狂澜，沪指止跌回升，但个股普跌明显，两市上涨股票不足4成。

　　银行板块早盘的上涨和3月份向好的信贷数据有关：据悉，四大行3月信贷投放约3310亿元，其中最后一周投放约1100亿元。与之相应，存款增长加快，3月大幅增长约2.34万亿元，其中月末最后一周增长近2万亿元。

　　禽流感事态升级进一步刺激了超级细菌概念股的活跃，鲁抗医药、莱茵生物、海王生物居于涨幅榜前列，两面针也此涨停。美的电器则因为溢价换股继续着涨停之旅。

　　土地流转概念股出现杀跌走势，金投银泰、罗普斯金跌、罗顿发展、中华企业、海岛建设等个股均呈现下跌走势。受昨日外围市称金大跌影响，今日A股相关个股杀跌惨烈。

　　板块方面：截止收盘，涨幅居前的是超级细菌概念、生物制品、农业服务、医改概念、基因芯片等』跌幅居前的是养殖业、空气污染、三沙概念、黄金概念、石墨烯概念、环保工程等。

　　沪市报收2230.83点，上涨0.14%，成交量389.59亿元；深市报8986.56，上涨0.29%，成交量410.23亿元。

　　重点要闻

　　1、四大行月末加速投放3月新增贷款或破万亿

　　据申银万国调研数据显示，四大行3月信贷投放约3310亿元，其中最后一周投放约1100亿元，投放加快。与之相应，存款增长加快，3月大幅增长约2.34万亿元，其中月末最后一周增长近2万亿元。

　　2、中金所加快股指期权推出进程

　　中国金融期货交易所近日下发《关于开展会员股指期权业务测试的通知》，扩大沪深300股指期权业务测试范围，由2012年8月试点期间的20家会员扩大到全部会员单位。这标志着股指期权向全市场仿真交易更近了一步。

　　3、社保基金去年收益率7%

　　全国社会保障基金理事会昨日公布的数据显示，2012年全国社保基金投资收益645.36亿元，投资收益率为7%，其中已实现收益率4.38%，创近三年来的最好水平。

　　4、年报披露过半1290家公司逾五成业绩报喜

　　WIND统计显示，截至4月2日，两市共有1290家公司披露2012年年报，占两市所有公司的52%，超过50%的公司同比净利润有不同程度的上升，其余公司同比净利润则有不同程度的下滑。

　　5、H7N9禽流感确诊7例

　　多地启动紧急预案

　　继日前上海和安徽共发现3例人感染H7N9禽流感病例后，昨日，江苏省卫生厅通报，江苏又确诊4例，患者病情危重。为应对疫情，上海市政府决定即日起启动流感流行应急预案Ⅲ级响应，北京已将H7N9病毒纳入流感和不明原因肺炎监测体系。

　　巨丰点评

　　早盘沪指再度下探，在银行股鼎力护盘下，止跌于2220.08点，距离年线毫厘之间。鉴于大盘的持续弱势，我们延续之前的观点，年线不足以支撑大盘，沪指下探2132点附近是大概率事件。

　　随着调整时间的拉长，目前技术面越来越不乐观。年线向下的趋势没有缓解，而中长线指标的60日均线也开始构筑短期头部，这将使得后期大盘扑朔迷离。昨日午评中我们提到过周期性行业的投资机会，今天工程机械板块、电气设备在早盘的下跌中逆势上扬。此外，年报数据表明，电子信息也进入了行业拐点。建议投资者继续关注。

　　自从2012年12月4日的反弹开始，A股升起了一位新的股神--程定华，他精准的预测到12月4日的市场底，2月中旬和私募大佬徐翔的午餐会观点曝光，市场应声落地，而近期又爆出其看空二季度的悲观言论。不可否认，这一阶段性的行情，程定华的判断是准确的。

　　巨丰投顾认为程的“上涨逻辑论”本身不存在什么问题，可怕的是当机构达成某种共识，联手操纵！也就是所谓的机会存在于逻辑的建立与打破之间。机构有融资融券，股指期货；散户有什么】勇气？时间？金钱？历史总是螺旋向上的，股市也是如此，关键看你能否撑得住！

　　如果市场接下来打破医药股的防御性和成长性并重的逻辑，建立拐点论，那么2013年医药股将复制2011年的走势！这种情况，投资者不得不防。白酒股可以在抗通胀、消费升级、利润高增长的由头下爆炒‖可以面对塑化剂的冲击，但是，当限制三公消费、奢侈消费的时候，之前所有的上涨理由将不复存在。医药股乃至环保股也是同样的道理，地方融资平台中有多少资金配套到这些项目上？这些涉及到国计民生的投资，真的放手，让市场去选择，注定能杀出血路的只有寥寥数家企业。那么大多数的医药股上涨的逻辑同样被打破。

　　就目前市场言论及涨跌逻辑来看‖经济复苏了，股市不涨，言论导向认为是复苏力度不够。银行下跌，是因为利润增速下滑。其实这一切，都只是看不见的手在背后操控着。普通投资者要学会甄别。

　　就短期市场而言，巨丰投顾认为4月看点主要是一季报，这和2012年的逻辑是非常吻合的，当时经济复苏并不明朗，也直接导致全年行情止步于一季度。一季报是判断经济复苏的持续性和力度的重要因素，今年宏观数据已经显示复苏的步伐稳健，现在市场信心需要从上市公司一季报的也集中得到恢复。

　　从行业选择上看‖巨丰投顾认为今年的重点是挖掘行业拐点带来的投资机会。今年市场已经先后挖掘出了草甘膦涨价概念、维生素涨价概念，相信随着经济的进一步转暖，还有更多的概念会被挖掘出来。这将是2013年最具弹性的投资。

　　炒股看似简单，但逻辑不能搞错啊！清明时节雨纷纷，但愿A股的晴天早日到来。(

今日早盘两市股指高开低走，盘中跳水，两市股指双双翻绿，之后再度冲高，临近午盘震荡回落，沪指盘中触及年底低点。

　　截至午间收盘，沪指报2230.83点，涨3.09点，涨幅0.14%，成交389.49亿元；深成指报8986.56点，涨26.10点，涨幅0.29%，成交410.23亿元。

　　盘面上，生物疫苗概念股领涨两市，化学医药、石油、银行、保险等板块涨幅居前；三沙概念领跌两市，石墨烯概念、黄金、环保、养殖、地热能、旅游、食品、燃气水务等板块跌幅居前。

　　个股方面，两面针、迪康药业、莱茵生物、美的电器、海王生物等多只个股涨停，永泰能源、英唐智控、北京利尔、通光线缆等跌停。

　　分析认为，技术上来看，市场经过上周四的长阴杀跌之后，已经出现了连续四天的小幅震荡整理的走势，今天是节前的最后一个交易日，整体维持小幅波动的可能性较大，但是节后已经开始有变盘的迹象，首先，长阴线之后的四根小阴线，标明市场在年线位置存在一定的支撑作用，市场随时可能出现反攻。其次，周二市场大盘小幅震荡，但是中小盘个股却出现了惨烈杀跌，等待中小板个股调整到位，有望和小盘股共振反弹向上。第三，大盘从2444点调整以来，已经调整到2200点附近，基本到达目标区域。最后，目前市场成交量已经出现了连续的萎缩局面，对于市场的变盘向上也起到一定的刺激作用。