主题：十大机构预测大势：低开低走概率大

　申银万国：技术指标低位再度死叉 大盘调整或仍将继续

　　周一两市大盘整体呈现低开低走之势。早盘两市均低开，开盘点位即成为当日高点，大盘震荡下行。在国家统计局披露一季度GDP同比增幅仅为7.7%时，大盘下行加速。午市后，大盘维持弱势盘桓！盘中地产、主题医药以及券商板块飘红，企图悉数尽墨。其中跌幅居前的主要集中在有色金属、稀土资源、黄金等板块。部分题材股涨幅居前。总体观察，市场人气低迷，成交稀疏。最终在绝大多数个股下跌下，大盘收跳空阴线。

　　后市展望：

　　虽然周末证监会表露“IPO重启无时间表”。但国家统计局披露的一季度GDP仅仅同比增长7.7%，比上年同期要低0.2%，低于市场普遍预计增长8%。环比上涨1.6%，也低于上季度2.0%的增速，显示经济增长乏力。市场或许看到这组低于预期的数据，认为国家对房地产政策可能不敢再实施新打压“严控”政策，故而房地产板块逆势上涨。但这种逻辑似乎也难以证明。毕竟从数据观察，中国经济处于转型期，不太靓丽的数据，实际隐含着经济转型逐步向好的意味。

　　当然从市场走势来观察，经济数据低于预期并非是市场下跌的主因，目前仍属于预计供求关系改变而出现的虚市迎新的走势。虽然，证监会再度表明“IPO重启无时间表”，但启动只是时间问题以及新股发行如何改革的问题。如果新股发行改革仍只是换个“马甲”，市场走势就难以乐观。

　　从大盘运行脉络观察，再度下行到前期低点，深市已经击破前期低点创新低，沪市虽然仍运行在前期低点之上，但是否能够获得支撑，成疑！

　　另外技术指标在低位再度死叉，暗示大盘仍将继续调整。但分时指标触底，提示大盘周二或有反抽出现。

　　中投证券：继续破位下跌 谨慎操作为上
　　昨日沪深指数低开低走，疲软异常。经过近两个月的螺旋下跌后，虽然两市股指已经蒸发两三百点，曾经的领头羊金融板块也出现了比较大的跌幅，但现今的股指已经形成了头肩顶的下跌技术形态，若想突破绝非易事。
　　上周一沪深大盘盘中击破半年线后触底回升，我们不妨看成是3月下旬以来快速下跌的一次抵抗，虽有些小小的突破，但终将于事无补，未能继续上破中期均线的反压，做多力量即刻发生了衰竭，在半年线以上做多还是比较脆弱的。
　　自从3月底的大跌构筑成一个完整的下跌形态之后，两市的成交量持续的萎缩，市场的观望气氛又重回A股，这似乎可以从今年3月份权益类基金持仓未发生明显变化来看出。笔者估计短线波段投资的资金已经在2月份发生逃离，剩下的不是继续等待观望的，就是打算作长线投资的，其3月份的权益类基金并没有出现明显的赎回。机构壁上观也是此次大盘反抽十分虚弱，最终归于失败的主要原因之一。
　　大盘继续跳空低开，与前期强势板块调整对市场资金产生了挤出效应有很大关系，目前有色金属，化工，医药，煤炭和食品酿酒等板块等成为市场资金大举减持的对象，当天主流资金集中抛售均超出了1亿元，板块资金净流出很明显，大盘的再次下挫，无疑挫伤了坚守这些板块的存量资金，选择出逃是减少损失的必由之路。
　　鉴于大盘的杀跌动能不少，除了多多关注一季度业绩有大幅增长预期或是已经公布良好业绩增长的个股之外，寻找前期调整已经有一段时日的板块，出现短线交易性机会的可能性还是有的。从昨日市场的资金流向来看，金融（除去保险以外）、家电、家具等板块有所流入，但估计持续时间会比较短暂，小波段操作，勿过分恋战。

　　国信证券：经济增速低于预期 后市或维持弱平衡
　　外围市场调整以及国内一季度GDP增速低于预期，周一市场震荡走低。资源板块领跌，其中贵金属跌幅超5%，航天军工、电子信息等也在行业调整前列。金融、地产板块走势稍强有护盘迹象，前海、地热能板概念涨幅靠前。至收盘，沪指跌24.84点，跌幅1.13%；深成指跌101.71点，跌幅1.15%。两市个股多数下跌，涨幅超5%的仅20支个股。

　　周一沪指盘中再度创出本轮调整新低2177.39点，疲弱态势不改，A股真可谓是跟跌不跟涨。近期大盘走势一直在我们预期之内，上栏我们指出“短期多空围绕年线展开拉锯战后，下一步将选择方向，预计后市指数反复震荡逐步下行概率偏高。”当前沪指重心再度下移，量能持续低迷。

　　1季度GDP增速为7.7%，低于我们以及市场8%的预期。经济增速的下滑与此前新增信贷数据破万亿形成了强烈的反差。经济热度明显不如预期，但信贷及货币供应增速较高，这种不匹配现象实际上已给出了某种不太好的暗示——货币刺激政策的边际效应正在减弱。同时，负债过多以后也可能会导致很大部分新增货币用于偿还利息，货币融资对经济增长边际效应下降，或陷入流动性陷阱，值得密切跟踪。

　　李克强总理近日表示我国经济发展正处在“爬坡过坎”的关键阶段，把更多力气用于推动经济转型升级。如今已到了不得不痛下决心促产业转型的时刻。中长期来看，最严重的压制因素倒并非IPO，而是经济趋弱且无法如同以前那样快速被刺激起来。这一轮经济调整期可能很长，短期内难真正复苏。

　　目前指数仍处于下降通道中，指数震荡调整后，日K线有效跌破年线和半年线的支撑，市场热点也越来越少。此前我们曾提过，如果沪指跌破2200点并再创新低的话，或许可以期待一下不破不立了。短线上看，指数跌破前一低点2180点后，近一两个交易日在该位置附近维持弱平衡或弱反弹的可能性偏高。然后继续向2150区域靠拢。

　　操作上，鉴于市场疲弱态势仍未改观，短线建议投资者继续观望，多看少动。但投资者也不用过于悲观，经过一轮下跌后，市场的机会也正在孕育，可关注跌下来的机会。尽请期待，我们接下来会做及时的跟踪提示。

　　中原证券：技术指标继续超卖 技术反弹随时显现

　　从技术上看，大盘指数杀跌收盘，日线收出中阴线，指数收盘再度失守2200点的重要关口，分时图走势十分疲软，日线技术指标继续超卖，技术上看，大盘周二有再度探底的可能，技术性的反抽随时出现。

　　整体来看，经济数据低于预期并非是市场下跌的主因，目前仍属于预计供求关系改变而出现的虚市迎新的走势。虽然，证监会再度表明“IPO重启无时间表”，但启动只是时间问题以及新股发行如何改革的问题。如果新股发行改革仍只是换个“马甲”，市场走势就难以乐观。此外，沪指周一再次下挫，已将中短期均线系统跌破，下方支撑渐弱。操作上，在止跌迹象未明朗之前保持轻仓观望为宜，继续等待。

　　宁波海顺：短期技术指标不佳 中期底部或将来临

　　多重利空齐力打压，沪指跌穿年线。以利空力度观察，如若不是年线支撑较强，周一大盘很可能早已一泻千里了。技术面上，大盘五日线死叉年线，为市场涂抹上一层阴霾。沪指三连阴，深成指四连阴，这种无量空跌的不理智行情，极其相似于11月末的大盘底部，参照历史规律的中期底部，也非常相似。或许明日还有最后一跌，投资者切勿慌张，操作上建议，空仓等待随时加码，以金融、基建为主，不宜盲目悲观错过绝佳建仓时机。（宁波海顺）

　　大摩投资：经济继续低位盘整 短期操作谨慎观望
　　周一指数低开低走，沪指跌破2200点关口，量能跟上周五基本持平并没有明显放大的迹象，市场弱势迹象明显。上周五大宗商品的暴跌直接影响周一A股的有色板块，从黄金的走势来看，现货黄金跌破1500美元之后基本已经宣告黄金12年的牛市结束，未来大宗商品预计将继续承压。从经济数据来看，一季度GDP数据低于预期。一季度固定资产投资增速过高，社会消费品零售总额增长一般，还不足固定资产投资增速的一半，这还是在一季度消费旺季的情况下，从另一个侧面也说明GDP依然主要依靠投资拉动，经济复苏依然乏力。因此在这样的背景下市场筑底的时间预计会比较长，短期操作上建议投资者暂时还是继续观望为宜。

　　倍新咨询：再跌或触发超跌反弹 关注2150点支撑

　　上周我们指出大盘量能持续萎缩，热点乏善可陈，有继续向下破位风险。周一开盘就跳空向下，随后一路走低，盘中几乎没有什么像样的反弹，盘面沉闷且空方占据明显优势。板块方面，只有房地产、券商信托和地热能概念股上涨，其他所有板块均下跌，受海外市场影响，黄金股跌幅最大，超过5%，并且拖累了有色金属板块下跌近4%，3D打印、航天军工、页岩气、煤炭等板块跌幅居前。截止收盘，上证指数收在2181.94点，下跌24.84点，跌破2200点关口，量能只有581.6亿，这种下跌趋势资金不敢进场。深综指跌1.34%；中小板指跌1.35%，创业板指跌1.21%。

　　后市方面，大盘目前还在下跌当中，且连续三天阴跌，市场人气涣散，只能是以超跌反弹操作为主。投资者可以关注2150点附近的支撑，该位置之前曾经经过一周盘整蓄势，又受到本次下跌下轨支撑。稳健的投资者继续保持观望。

　　巨丰投顾：多重利空致调整新低 短期仍未谨慎观望

　　市场总体上演绎了新一轮的杀跌进程，主要还是受到各种利空因素的打压，包括外围的以及国内的，我们认为造成周一市场再次下跌的因素是多方面的，主要包括以下几个方面：

　　首先，一季度GDP同比增长7.7% 环比增长1.6%。4月15日，国家统计局公布第一季度GDP数据，中国第一季度GDP年率仅上升7.7%。一季度的GDP数据远低于市场普遍预计的8.0%，是造成市场杀跌的主要内因。

　　其次，国内黄金期货盘初跌5.0%。国际金价自2011年8月创下历史收盘新高之后，至今已重挫了21%，触及跌幅20%的熊市标准。金价上周五重挫成为市场瞩目的焦点，受国际金价大跌影响，中国黄金市场周一开盘后大跌逾5%。有色金属的大跌或者催生大宗商品继续周一下降的通道，全天有色金属一直处于领跌的地位，也是对市场人气的再次重创。

　　第三，大型IPO重启在即。包括广发银行和银河证券等大型的公司已经启动香港H股的上市进程，包括H+A股募集资金巨大，广发银行预计共计募集350亿港元，而银行证券将于22日启动路演，募集资金不会少于300亿港元。两大金融股启动IPO，对市场的杀伤力不言而喻。

　　第四，禽流感疫情继续扩大。周末消息显示，全国新增11例感染病例，全国共计达60例之多，从目前的趋势看，有进一步扩大的趋势。市场对疫情的持续扩大而带来了恐慌性情绪不断蔓延，对市场的下跌启到推波助澜的作用。

　　第五，上证指数已经出现了9连星的走势，而且在下跌的趋势中，根据历史定式，在下跌的过程中出现横盘整理，继续下探是大概率事件，技术面上这一点也是很关键的。

　　当然，下跌的原因还有很多，在这里就不一一列举。市场近期持续下跌，完全在我们的预料之内，在我们以往的盘面评论中一直都在强调这一观点，有兴趣的投注者可以看看我们最近以来的收盘评论。

　　目前有些机构的观点是讲目前是最后的逃命机会，但是我们不敢苟同。从另一个角度来讲，风险和受益一直都是一对孪生姐妹，形影不离。指数在疯狂的下跌过程中预示着机会越来越近，点位处在这个位置，离我们倡导的2140点位置仅仅一步之遥，后期的机会就在2140点附近产生，在这里继续提示投注者2140点机会的原因。主要有两点：

　　首先，B浪反弹的起点。指数自1949点启动至2444点结束，从波浪理论的角度来看，上升浪：2444—1949=495点；黄金分割：495*0.618=306点；回调极限：2444—306=2138点。

　　其次，从整个K线技术形态上来讲，在某股评人士一直倡导的钻石底位置一线，形成了一个小的平台，这个平台也是1949—2444点这波行情启动前的平台整理期，这里资金非常密集，形成的支撑力也很大，这里也是我们一直认为的有效支点。

　　现在的点位离我们的点位仍旧有一定的距离，投资者暂时保持警惕。对于目前较为弱势的市场，我们认为投资者保持一颗良好的心态是最重要的，紧随市场的脚步操作是关键，若没有很高的境界，建议多看少动为主。（巨丰投顾）

　　湘财证券：探底行情明显提速 重要低点呼之欲出

　　周一大盘走得没什么看点，给大家从另一个角度分析一下目前市场可能出现的变化。对于多空双方来说，多方希望能够尽快的找到对抗空方的契机，空方却希望一直压制指数完成2444点以来的下跌形态。假设笔者是多方主力，我会选择一下几个点与空方对抗。

　　第一、多方再度拉动银行板块，这样可以轻而易举的撬动指数，至少可以制造出有利于多方的气氛，如果能够调动起场外关注的资金持续进场，多方至少可以与空方在2200点一线形成势均力敌的局面。但是，如果失败，空方在多方拉动银行股的时候会聚集更强的做空能量，多方再次遭到疯狂抛压就不可避免。正常情况下，多方主力在没有做好充分准备之前是不敢冒然启动银行股的，除非多方主力被逼的走投无路，才会奋力一搏。历史上比较典型的案例是1995年国债期货交易最著名的3.27事件空方在最后关头的奋力一击。

　　第二、继续启动创业板个股或维持创业板个股的股价在目前位置，采取这种策略的风险在于多方要有足够多的资金承接创业板个股，如果承接创业板资金不足，创业板个股的一点形成向下共振，多方主力可能会被深套其中，甚至会出现未来一两年都无法全线解套出局。反过来说，多方资金在未来的几个月内有能力承接创业板的个股并且稳定住股价，只要大盘企稳并且开始上涨，多方的风险就会锐减。多方就有机会在创业板个股上大做文章。届时，多方主力可以再大盘上涨出段大肆拉高创业板个股，同时打压主板中大盘个股。当市场出现这样的局面，场外的各路资金就会向创业板个股蜂拥而入。
　　第三，多方主力可以试探性的拉动，地产股、券商保险股。由于这两个板块对市场有一定的号召力，多方盘中拉抬可以试探市场的做空能量。当经过几次试探，多方拉抬时抛压很小的时候，多方在寻找机会反击并快速将指数拉高逼迫空方资金追涨。如果这样，多方虽然在未来一段时间看上去始终处于被动，但却有机会付出较小的成本成功反击。

　　截止目前，笔者倾向多方会选择第三种策略进行反击，如果这样，当大盘出现低点时其停留的时间可能会很短暂，指数会迅速摆脱低点。也可以说，当大盘下跌最疯狂的时候，重要的低点也就要出现了。（湘财证券）

　　山东神光：短期探底即将进入尾声 降低仓位顺势而为

　　从技术面来看，周一沪深股指双双以低开小阴线报收，日K线连收三阴，形成黑三兵组合，显示短线走弱。从均线系统来看，两市股指连续两个交易日跌落到年线或半年线之下，周二是第3个交易日，如不能重新站回到这两条均线之上，则根据时间原则可确认本次跌破有效，沪指的年线和深成指的半年线就此成为后市反弹的强阻力。从时间周期来看，上周我们曾提示过，本周的转折日较多，除了周三之外，其他交易日都对应转折的机会(详见4月12日大势预测)，其中周四(4月18日)的转折最为重要。结合周一的盘中表现来看，我们估计本周行情将维持弱势震荡格局：周二顺势下跌之后，会有一定的企稳反弹；周三小幅冲高之后，可能会继续调整，再见短线低点；周四周五或有反弹出现。考虑到下周是4月的最后一周，是年报和季报的最后披露周，通常垃圾报表扎堆推出，因此本周四周五的反弹力度暂不看太高，保持一定的谨慎。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周一的生命线位置较低，位于2148点，沪指该涨不涨，一方面提示行情处于弱势之中，但同时提示，短线反弹一触即发。不过未来生命线的高点仅位于2190点，提示该点位附近就有阻力。未来3个交易日的生命线依次位于2151、2160、2173点，位置较低，对应反弹的机会。

　　从盘面看：两市大盘破位下跌，成交低迷，个股跌多涨少，但跌幅超过5%的个股数量较少。说明持股者还有信心，市场的做空力量还未完全释放，大盘没有跌透。有色金属、航天军工板块领跌，有色金属、化工、医药、机械、煤炭等板块资金流出排名居前，后市可能轮换领跌。一季度GDP数据低于预期，国际金价大幅下跌，造成有色金属板块放量下跌，短期内可能成为空方的主要目标。房地产、券商板块表现较为抗跌。年报、一季报进入最后阶段，业绩较差的公司将相继亮相，个股的业绩风险可能在弱势中被放大，提醒投资者谨慎。

　　操作策略：指数破位，市场预期进入悲观，短期大盘可能继续下探。操作上建议顺势而为，降低仓位。



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