主题：海信电器:1Q增56%大幅超预期,再次上调盈利预测

盈利调整及投资建议
基于一季报超预期程度达到15-20%,以及节能补贴延续将无缝对接的预期,我们再次上调公司盈利预测:预计2013-2015年公司收入为307、373、423亿元,EPS为1.556、1.860、2.131元,净利润增速为26.8%、19.55\14.6%,今年上调增速6.5个百分点。
维持“买入”评级:我们在3月月报和之后的周报中持续强调今年春节以来电视销售的超预期、将海信加入组合,4月3日报告《年报超市场预期,一二季增长也有望超预期》上调公司评级至买入,至今涨幅已分别达到20%和12%;短期看今年节能补贴可能朝着有利于企业的方向延续,中期看节能补贴政策可能在十二五期间均持续,高清内容的丰富、2015年起我国要完成模数转换等外部因素,都会刺激电视机的更新从而令行业销量提速;海信品牌溢价力和竞争力最强,内销占比大因此节能补贴受益度也最高;现价对应9X13PE,6-12个月给予公司11-12X13PE,即17.1-18.7元,距离现价还有22-33%空间,维持买入建议

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