主题：胜利证券：推介中国银行 目标价3.9港元

海外宽松和人民币升值推动的流动性宽松将继续持续，如果配合未来经济复苏的再确认，银行股将至少还可以获得绝对收益。在同业中，中银2012年致力提升资产增长的品质，下半年大幅压缩了高成本的表内理财。尽管资产增速相对放缓，但净息差有所提升，表现好于同业。全年净利润同比增长12.2%，高于市场预期。予以较高的派息。目标价3.9港元，止蚀价3.2港元。

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