主题：中信证券杨辉被正式批捕 涉嫌向非国家工作人员行贿

中信证券(12.86,0.38,3.04%)固定收益部董事总经理杨辉因个人在债券交易中的违规行为，于4月21日被公安机关正式批捕。

　　知情人士透露，公安机关以涉嫌“向非国家工作人员行贿”的罪名，对杨辉正式批捕。了解情况的人士表示，案件系杨辉个人行为，没有涉及中信证券及相关业务。

　　3月14日，杨辉被公安机关立案调查，3月15日，杨辉被刑事拘留。4月14日，公安机关向辽宁省检查院报捕，直至正式批捕。目前，杨辉羁押在辽宁省公安厅看守所。

　　据前述知情人士说，杨辉案的具体情况是，其利用妻子开立的一个丙类账户，与涉案的甲类账户机构包括辽宁某农村信用联社、威海某商业银行一起进行了一些违法违规的操作。在该案件中，杨辉是主犯。由于杨辉在中信证券负责研究工作，并无交易和销售权限，司法部门暂未发现，杨所控制的丙类账户发生了与中信证券相关的业务往来。

　　债券一级托管账户分甲类、乙类、丙类三种，其中甲类为商业银行，乙类为信用社、基金、保险、券商和非银行金融机构。丙类，为参与银行间市场的非金融机构法人。

　　丙类户游走在灰色地带，活跃于一级半市场。如某银行的交易员，通过亲属开设丙类户，此后通过自己在银行间市场的关系，找一家小银行的交易员帮忙代持，价格则私下约定，且不签合同，到期后可能再转到另外一家农信社来帮忙代持，通过借短投长，债券可以长期养在外，俗称“养券”，待价差实现时，券最终回到丙类账户，利润完成。

　　代持的利率通常为银行的资金成本，而债券利率通常要高于此。利用收付款和收付券之间的时间差，丙类户投入很少的金额，便可实现空手套白狼。

　　但是，若交易人员通过成立丙类户，将自己机构的债券倒手，通过低买高卖进行利益输送，则涉嫌刑事犯罪。

　　来自司法部门的消息称，杨辉参与违法的证据比较充分，该案将很快进入后续司法程序。

　　4月25日，中信证券对外宣布，杨辉已经因个人原因被辞退。同时，中信证券表示，公司正对固定收益业务进行全面自查，仍将继续大力支持固定收益业务发展。

　　就在当日，中信证券以同期美国国债加185基本点的低价，成功完成8亿、五年期全球美元债券的发行，其中大部分将用来发展海外固定收益业务。这是中国投资银行首次全球发行美元债券。

　　同时，中信证券计划在国内发行200亿元人民币长期债券，募集资金也将主要用于发展固定收益业务，而相关的审批程序并未受到杨辉案的影响。

　　随着债市稽查的深入，越来越多的市场人士被曝光涉嫌债券市场利益输送，监管部门已开始出手整顿债市。

　　4月24日，央行召开会议，暂停所有丙类账户开户，暂停券商资管、基金专户和信托理财产品开设乙类账户。原有7000多个丙类账户，大部分是银行理财产品，这部分账户未来有望升级为乙类账户。

　　据一位参加会议的人士透露，目前监管部门要求各家金融机构限期自查，自查完成后向监管部门上报情况。未来，监管部门将陆续出台新的规定，规范市场主体在银行间债券市场开设账户。


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