主题：万科A一季报点评,稳步前行,继续推荐

一季报符合预期。归属于母公司股东的净利润同比增长15.6%。
投资建议:维持买入-A投资评级,小幅上调6个月目标价至13.3元。我们预计公司2013年-2015年的收入增速分别为30.9%、28.3%、14.1%,净利润增速分别为22.8%、21.7%、15.2%,成长性突出;维持买入-A的投资评级,小幅上调6个月目标价至13.3元,相当于2013年9.5倍的动态市盈率。
风险提示:市场利率回升,购房需求下降

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