主题：2000亿RQFII开闸 纯A股基金年内袭港

经本报证实，华夏、南方和嘉实已各获批20亿元RQFII额度，用于追加发行或新指数ETF的上市。首只覆盖行业的纯A股基金也有望年内在香港发售，新能源、高科技等国策板块或得到境外资金追捧。

　　市场消息指，汇添富和华安基金也各自获批20亿元新额度，2000亿元RQFII已批出100亿元。汇添富资产管理投资总监何旻表示不清楚审批进度，对传闻不予回应。易方达则公布4月28日获发10亿元新额度，补充人民币固定收益基金。

　　国泰君安国际董事总经理袁军平接受本报专访时透露，完成24只基金的额度增发后，外管局将受理中资险企及商业银行的RQFII申请；最后才轮到外资和香港本地的金融机构。

　　“在审批原则上，监管层不鼓励过多基金发行追踪指数的A股ETF，避免造成产品同质化竞争。”袁军平表示，国泰君安国际正申请约等于1亿美元的RQFII额度，用于首只纯股票基金在港销售。

　　行业数据显示，4家在港上市的A股ETF，过去三个月（1月25日至4月26日），除南方东英A50录得净申购外，其余三家共计被赎回4.96亿基金份额。4家ETF在四月被整体赎回43亿元，净流出速度加快。

　　RQFII中资先行

　　5月8日和9日，华夏（香港）和南方东英先后在港交所发布公告，表示已获外管局新批准RQFII额度各20亿元，分别用于华夏沪深300和CSOP富时中国A50的ETF产品运作。

　　5月15日，记者从消息人士处得知，嘉实基金也获得了20亿元的新增额度，用于发行嘉实MSCI中国A50新ETF产品。相关基金经理确认，新产品已进入最后上市安排，预计6月中旬在港交所挂牌上市，最终额度会在产品上市信息中披露。

　　此外，袁军平向本报披露，上投摩根资产管理（香港）、广发证券（香港）和富国资产管理（香港），3家新基金也向外管局和证监会提出申请RQFII额度；加上首两批获准发行的21家基金，RQFII机构已扩容至24家。

　　“在完成现有基金额度追加后，外管局将会启动对中资保险和商业银行资管的RQFII审核。”他透露，中资机构申请会一直延续至6月份，审批需时2至3个月。诸如恒生、中银香港等港资金融机构将与外资基金一起瓜分余下的额度。

　　中银香港资产管理行政总裁区景麟日前接受本报专访时也透露，计划同时申请1只在岸债券基金和1只A股基金。债券方面，应因投资者对内地债券的诉求，中银香港会主打高评级的企业债组合，辅以较长年期的国债平衡风险。

　　纯股基金问世

　　产品方面，嘉实新增A50指数产品，华安和汇添富计划发行追踪沪深300指数的ETF产品，最少将同时有7个ETF追踪3大A股指数。但指数ETF近3个月遭遇大额净赎回，市场反应冷淡。

　　由基金经理提供的行业数据显示，除南方A50外，易方达中证100、嘉实MSCI和华夏沪深300的指数ETF在过去3个月分别录得1.84亿、1.15亿和1290万的基金份额净赎回。晨星统计称，四大ETF仅4月份录得43亿元净流出，约等于月末总资产净值的11.8%。

　　袁军平引述监管层官员的表述称：“不希望过多机构集中发行某类指数产品。”他表示，A股ETF的市场已相对饱和，新申请的额度将用于主动型纯股基金的配置。

　　他透露，新产品已初步选定互联网和手机科技、新能源、环保、服务业等“十二五”计划重点扶持的转型概念股，流通市值最少30亿至50亿元，以中小盘股为主；预期投资周期最少半年以上，希望年内可推出香港市场，涉及新增额度6.2亿元（1亿美金）。

　　以近期内地疯涨的苹果概念股为例，深天马A、安浩科技、乐视网流通市值介乎33亿元至88亿元，10个交易日涨幅高达33%，同期上证A股仅微升1%，深成指持平。

　　国泰君安国际目前管理3只基金，去年成立至今，红利股票基金净收益10.63%，巨龙中国固定收益基金回报率为3.69%（均不含派息和管理收费）。

　　袁军平说：“ETF先发者已覆盖了金融、地产等权重股；作为后来者，聚焦高增长的纯股票基金可满足较高风险偏好的投资需求。中资机构不能沉溺于短暂的政策红利中，开拓中小盘市场是竞争突围的重要策略。”



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RQFII额度审批再开闸
在暂停三个月之后，RQFII额度审批已于4月28日再度开闸。

　　外汇局昨日发布的信息显示，4月28日当天外汇局共向5家机构批准了63亿元人民币的额度。截至4月末，已有26家机构获得共计763亿元的额度。

　　值得指出的是，新批的63亿元额度全部落在基金系口袋。这5家基金公司分别为南方东英资产管理有限公司、华安资产管理（香港）有限公司、易方达资产管理（香港）有限公司、国投瑞银资产管理（香港）有限公司和富国资产管理（香港）有限公司。

　　去年11月，经国务院批准，证监会、央行、外汇局决定增加2000亿元RQFII投资额度。今年1月RQFII先期的700亿元额度已经用完，但是2000亿元新额度的审批却迟迟没有开始，今年2、3月均没有新增额度。

　　与此同时，QFII额度审批的脚步却比前几个月放慢。外汇局4月份仅仅向复华证券投资信托股份有限公司、EJS投资管理有限公司分别审批了1亿美元和0.5亿美元的额度，同时还减少了安石新兴市场管理有限公司0.13亿美元的额度。截至4月末，已有198家机构获得418.82亿美元的QFII额度。

　　业内人士称，在目前热钱流入较多的背景下，外汇局会斟酌跨境资金流入压力，控制QFII额度审批节奏。4月以来主要发达经济体超宽松货币政策加码，日本推出前所未有的宽松货币政策，部分央行继续降息，全球资本流动呈现规模巨大、方向多变的特征，溢出效应增大。这也加剧国内外利差，热钱流入中国的压力增大。