主题：宇通客车：LNG和气电混合动力客车在公交车渐成趋势 强烈推荐评级

事 项
近期我们调研了北京的公交车公司和北京的天然气汽车展览。
主要观点
1、随着城镇化建设加快，郊区公交车需求仍会稳定提升，新增公交车需求持续上升，主要是通过新增公交车线路来实现。目前郊区公交车线路主要以村村通为主，不会受到城市地铁建设加快的影响。
2、以天然气为主的LNG客车和LNG气电混合动力客车开始进入公交车市场，在北京市场已经运营半年多时间，使用效果良好。纯LNG客车故障率低，节约燃油成本（不考虑柴油补贴情况下，下同）20%，加了超级电容器的气电混合动力客车节省40%的燃油成本。
3、宇通客车(600066,股吧)在公交车领域延续了在客运行业形成的品牌溢价：高质高价，一次性购车价高2-3万，使用成本节约4-5万。
4、宇通客车气电混合动力客车实际使用反馈：故障集中在电气化设备，电容器和电控核心单元问题很少，半年多正常运营，故

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