主题：平安银行调整定增方案：价格肯定涨

2011年已经公告的平安银行拟以每股16.71元的价格向平安集团定向增发不超过12亿股，募集资金200亿元的计划，随着时间的推移，正“被迫”做出调整。

在昨日深圳举行的平安银行2012年年度股东大会上，该行董事长孙建一表示，一度暂停的平安银行向平安集团定增方案可能很快恢复，但此前确定的增发价已经远低于当前平安银行股价和每股净资产，该价格将会进行调整。

除去价格确定将上调外，以何种形式定价、增发股份数及募资规模是否会变，平安银行昨日回应南都记者称均未确定。

业务扩张资本瓶颈重现

因平安集团增资入股而一度缓解的平安银行资本瓶颈似乎卷土重来。平安银行一季报显示，由于同业业务和债券投资的快速扩张，该行3月末的资本充足率与核心资本充足率分别为10.17%和8.25%，比年初分别下降了1.2%和0 .34%，低于非系统性重要银行10 .5%的资本充足率要求，在股份制银行中排名均列倒数第4。不过由于新资本监管办法今年起实施，根据国泰君安最新报告，平安银行的资本充足率和核心资本充足率若使用新资本协议测算，则一季度末已分别下降至8.79%和7.28%，在所有上市银行中排名均跌至倒数第一。

本次股东大会上，平安银行审议通过了发行500亿元减记型次级债补充二级资本的议案，成为继工农中建和重庆农商行外，第6家提出发行该资本工具的上市银行。根据股东大会议案，该行未来3年新增发行总额不超过折合人民币500亿元、带有减记条款但不带有转股条款、期限不短于5年，符合规定的合格次级债券用于补充二级资本。

然而合格二级资本工具仅能解决资本充足率告急的难题，而平安银行的核心资本按新资本协议测算也已经跌破了8.5%的监管红线。在两行整合完成之后，平安银行启动了停滞多年的机构网点扩张计划，去年成功实现郑州分行开业，在本次股东大会上，平安银行行长邵平透露，今年机构网点扩张速度还将加快，确保年内至少一家一级分行，5家二级分行，60多家营业网点的获批与开业。而业务的扩张必须基于合乎监管要求的核心资本充足率。在此背景下，来自大股东平安集团的200亿元定向增发计划对平安银行来说显得越来越重要。

定增价上涨势在必行

根据该行2011年公告，平安银行拟以每股16.71元的价格向平安集团定性增发不超过12亿股，募集资金200亿元，用于补充公司核心资本。不过该方案上报监管层后迟迟未见进展，而随着A股市场低迷，新股发行于去年四季度暂停，平安银行的定增计划也受到影响。

昨天的股东大会上，面对股东对定增计划不见进展的询问，孙建一表示，随着市场环境的改善，平安银行的定增方案将很快恢复。他同时透露，随着市场的变化以及平安银行的发展，此前确定的增发价已经远低于当前平安银行股价和每股净资产。为维护其他股东权益，该价格将会进行调整，定增事宜也会尽快推进。

截至昨天收盘，平安银行股价报20 .52元，较该行定增发行价溢价达22.8%，而平安银行截至一季报时的每股净资产也已达到17.3245元，较定增发行价溢价约3.67%。“定向增发的价格至少不能低于每股净资产，否则会损害广大老股东的利益。”平安银行相关人士对南都记者表示。

而除去价格确定将上调外，定增方案的其他细节，比如以何种形式定价、增发股份数及募资规模是否会变，平安银行昨日回应南都记者称均未确定。

而按照平安银行“三步走”发展规划，就是要在3至5年内进入股份制银行第二梯队，5-8年内进入股份制银行第一梯队，其中零售业务占比要达到50%左右。而要实现这一目标，势必需要补充资本。

16 .71元

截至昨天收盘，平安银行股价报20 .52元，一季报时的每股净资产17 .3 2 4 5元，较16 .7 1元分别溢价22 .8%及3 .67%。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。