主题：广发证券：维持恒瑞医药（600276）“买入”的投资评级

恒瑞医药（600276）

近日，公司收到美国食品药品管理局（FDA）通知，公司生产的来曲唑片通过美国FDA认证，获准在美国市场销售，这是公司第三个通过规范市场认证的制剂产品，此前公司伊立替康注射液通过FDA认证、注射用奥沙利铂通过欧盟认证。来曲唑用于转移性乳腺癌的一线治疗，原研厂家是瑞士诺华，是全球销售重磅炸弹级产品。公司来曲唑商品名芙瑞，国内首仿产品，2012年销售额近3亿元，增速30%以上。另外，阿帕替尼作为国家重大新药创制项目，获批可能性较大，胃癌适应症正在三期临床揭盲工作，顺利的话预计年底获批。与此同时产品阿帕替尼、19K市场空间广阔。

预计公司2013~2015年EPS分别为1.00/1.24/1.61元（2012年EPS0.87元），目前股价32.46元，对应PE32/26/20倍。给予2013年40倍PE，目标价40元，维持“买入”的投资评级。


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