主题：冠农股份 投资罗钾获利1507万

今日，冠农股份（600251，收盘价49元）公布2008年半年报。公司上半年实现营业收入2.67亿元，同比增长49.56%；营业利润84.49万元，同比增长177.51％；净利润35.6万元，同比下降73.16％；每股收益0.0015元，同比下降79.73％，远远低于市场预期。

　　
　　主营业务乏善可陈

　　
　　 冠农股份主营为糖业、果蔬加工业和棉花初加工三大类。上半年，糖业和棉花初加工销售收入分别为9310.44万元和8164.14万元，分别占营业总收入的34.87%和30.58%。糖业毛利率为18.01%，是公司营业利润的主要来源。而棉花初加工的毛利率为8.54%，处于微利状态。

　　
　　 上半年，公司果蔬加工业收入1657.63万元，同比大减43.69%；毛利率仅有0.93%，同比减少15.72个百分点。原因是上半年销售的部分产品是快到保质期的产品，因此降价销售；另外，果蔬制品的销售基本都是出口，人民币对美元汇率持续走高使公司承受了一定汇兑损失。

　　
　　投资罗钾目前收益不大

　　
　　 不过，冠农股份最引人关注的无疑是其投资的罗钾项目。上半年，公司实现投资收益1582.61万元，其中大部分来自对国投新疆罗布泊钾盐公司的参股收益。

　　
　　 冠农股份持有罗钾公司20.30%的股权。罗钾上半年实现净利润7423.52万元，冠农股份对应获得了1506.97万元投资收益，相当于增厚每股收益0.0624元。

　　
　　 公司董事会称，罗钾公司正在建设的年产120万吨项目预计今年10月可建成试生产；预计2008年可生产钾肥产品14万吨，实现净利润2.2亿元。

　　
　　 公司参股25%的国电新疆开都河流域水电开发公司建设的察汗乌苏水电站工程2008年投产发电，为公司贡献了75.63万元的投资收益。

　　
　　基金纷纷减持

　　
　　 半年报显示，虽然和6月4日增发上市以后的前十大流通股股东相比，此期间基金减持不明显，仅全国社保基金一零九组合和华安创新证券基金减持不到100万股。但这毕竟是6月30日的数据，受国际粮价大跌和海外钾肥股下挫影响，近期该股出现八连阴走势，机构减持迹象明显。



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