主题：福田汽车：轻卡市场领先地位无人撼动

轻卡销量连续多年名列行业之首，并远远领先国内第二、第三位的企业。公司依靠规模优势构筑的成本领先策略在价格弹性很高的轻卡市场顺风顺水。公司在轻卡市场的领先地位短期无人能够撼动。
　　农村道路条件不断完善，农村经济持续增长和农用车运营成本提高加速了轻卡对农用车的替代步伐。福田汽车从农用车起家，对这个市场有充分的认识和了解，将成为农用车升级换代中最大的受益者。福田汽车零部件自制比例远低于行业内竞争对手，提高零部件自制比例是公司的发展重点之一。发动机、车桥等重要零部件项目的建设将成为公司股价催化剂。另外，福田汽车和戴克合作将提升福田汽车重卡技术水平，增强欧曼重卡的竞争力。与戴克合作获得政府批准也是福田股价的推动因素。福田汽车酝酿已久的高管股权激励计划如能得到实施，将调和管理层与股东的利益冲突，对股价形成正面推动。北汽控股的整体上市计划也是公司股价的正面推动因素。
海通证券分析师黄锦超认为，2005年福田汽车因重卡业务调整导致大幅亏损。随着福田重卡业务恢复正常，公司业绩也得到扭转。预计公司2006-2008年的业绩分别为0.03、0.17、0.24元，给予“增持”的投资评级。

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