主题：黔轮胎Ａ：2011年公司债券跟踪评级报告

原材料价格波动。天然橡胶和合成橡胶价格变
动较为频繁，且影响因素较多，橡胶价格变动
对轮胎企业成本控制、产品定价和盈利均具有
较大影响。
. 轮胎替换市场的竞争日趋激烈，公司面临市场
压力。轮胎企业产能不断释放，市场将持续处
于供大于求的局面，随着越来越多的厂商加入
到轮胎替换市场的竞争，未来公司主攻的替换
市场的竞争状况日趋激烈，公司将面临较大的
市场压力。
. 在建项目非公开增发事项尚待审批，项目进度
与此关联度较大。公司全钢工程子午胎异地技
术改造项目将通过非公开增发募集不超过 16
亿元的资金，目前尚待证监会审批。公司计划
该项目在 2013 年底之前试生产，但其进度与资
金到位情况关联较大。


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