主题：上市公司2425亿短融券承压

　6月以来货币市场利率飙升，短期融资券成本也随之“水涨船高”。作为上市公司青睐的融资方式之一，目前两市等待发行的短期融资券规模已经达到2424.79亿元。对此，中国证券报记者采访了多家上市公司，其中有不少公司表示，在当前环境下，发行短期融资券确实存在难度和压力。业内人士认为，尽管资金极度紧张的局面正在缓解，但仍需要警惕其对企业融资和实体经济的冲击。

　　发行短融券压力陡增

　　货币市场利率飙升，使得短融券的融资成本也有所抬头。这对于正在筹划通过短融券进行融资的上市公司而言是不小的压力。

　　南方某上市公司相关人士在接受中国证券报记者采访时表示，目前公司发行短融券的材料已经上报协会，正在等待批复。但从当前市场情况看，发行短期融资券确实受到一定影响。

　　“预计短期内公司发行短融券的申请将获得批复，但现在的市场情况对公司发行短融券存在难度和压力。按照当前的市场情况，一旦不能发行成功或是成本太高，对公司都不利，所以公司也在考虑是否在这个时点发行。”该人士表示，短融券获批后肯定要结合市场情况，如果成本过高，很有可能放弃发行。

　　根据该公司披露的信息，今年2月公司董事会和股东大会通过了发行短期融资券的议案。公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册额度不超过净资产40%的短期融资券，即3.9亿元（含3.9亿元）。每期短期融资券期限不超过一年，可一次性或分期发行。发行利率将根据发行时的市场情况与主承销商协商确定，募集资金将用于公司及其下属控股公司的生产经营活动。

　　根据中国证券报记者的统计，目前两市共有148家上市公司的短期融资券发行方案已经通过董事会或股东大会审议，等待发行的短融券规模达到2424.79亿元，其中有近七成的公司明确将按市场情况确定短融券的发行利率。

　　业内人士指出，一年期Shibor（上海银行间同业拆放利率）是常用的债券发行定价的基准利率。作为债务融资的一部分，短融券的利率也随Shibor变动。因此当Shibor出现大幅上涨时，短融券的融资成本也相应提升。

　　“从利率市场上来看，这两个星期可以明显感觉到利率出现大幅上涨，所以短融券的利率也被拉升了。”一位不愿透露姓名的上市公司董秘对中国证券报记者表示，从与贷款利率的利差上看，今年4、5月份其实是比较好的发行时点，当时整个短融券的利率都处于相对低点，但是现在要比一个月前“贵”很多。


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