主题：长电：写在飞流直下的时刻

小陈爱长江：
【危机中方见价值】写在飞流直下的2013年6月

首先要恭喜所有的朋友，我们的股票为我们基本躲过了多年不遇的市场信心崩溃。这是一件非常让人提气的事情，当所有人都失去理性的时候，长江的股友们保持了一份理性，股价依旧相对坚挺。

很多时候人们在讨论投资与投机的本质区别，从行为上是没有具体的划分的，那么如何区分所谓投资与投机呢？
小陈认为是心态的区别。

投机者往往是贪婪而又惶恐的，目标往往是短期的巨额利润，多数人会被投机中的预期收益率所迷惑而参与其中，殊不知风险和收益永远是一对好朋友。

A股市场由于其融资大于回报的劣根性，导致了长年以来形成了今天这般畸形摸样，人们追捧的不再是真正有价值的东西，而是由某个特定理由造成的短期价格变化，对其价值的是否能够兑现价格并不关注，也因此早就了12年末以来的疯狂创业板和类似的故事，反反复复，美其名曰经济转型也好，产业升级也罢，缺并没有太多人关心业绩最终能否兑现，或者说升级是否能够真正成功。

作为现在已经沦为“异类”的价值投资的我以及长江电力为代表的有明确预期业绩+分红类股票，早已沦为市场的边角料，没有太多的新闻报道和关注度，每每各种利好兑现的时候，股价也不为所动。长江的股东们总会有一种莫名的焦躁，一种恨铁不成钢的无奈，其实小陈觉得大可不必。

前文中说到投资和投机的最大差别是心态，而这种心态是会向股价传导的。举个简单的例子，就如同昨天和今天的连续2天100点以上的长阴线竖立在所有A股投资人面前一样，很多惶恐的投机者的必然结局一定是崩溃，而心态稳定预期稳定的价值投资者的心态相对会坚强地多，这也就是为什么上百只股票跌停 大盘跌去5%的时候，长江电力只有小幅的下跌，甚至我在盘中看到机构和个人投资者补仓的现象。

当众人皆崩溃的时候，长江的理性比黄金更加珍贵，这也是正式价值投资与投机客们的本质区别，或许过去5年也好10年也好，真正的价值都没有得到应有的价格体现，但这些都没有关系，因为价值的体现一定是一个相对长期的过程。

哲学上说，真理永远是掌握在少数人手中的。当你成为少数人的时候，你需要等待的就是从价值向价格的传导，也可以说成多数愚昧的人价值观的转变过程，当更多的人认识到你所预先认识的价值时，供求关系导致的价格变化就会为你的胆识与智慧带来回报。
1楼 发表时间：2013-06-25 13:45:52

虚数时代高抛低吸： 有水平的帖子
2楼 2013-06-25 21:25:08我支持 我反对 | 回复

58.42.235.*： 说真的，文章写得很好，本来下午也想附和您的高论，但一直有些东西堵着，下不了笔。。。
个人在强大的组织面前是卑微的，甚至真理，信仰，权力，甚至金钱。。。
我们常常认为是真理的东西，很有水平，很好的东西常常由于太多的关注而变得平凡，甚至我们花费了毕生的努力也未必会见得有回报。
我知道我应该感谢很多善意的提醒和劝解，我不应该不知进退的发言，我卑微的人生能和这些高贵的人们一起本身就是光辉和有意义的。。。
但我为什么要说呢？因为从5-6年前我无知的被关在600900算起，我一直没有明白是什么样仇恨能让600900长期的低迷和没有回报。在这么好的公司面前，我们失去了什么？我想这些高贵的人们比我们更清楚。
如果我们没有了西装，那么我们能不能想象抢走我们西装的人也没有了内裤呢？我们不能脱掉你的内裤，但即便只是简单的想象一下，我们充满创伤的心也是快乐的。
这些年来，在600900我开始怀疑我曾受到的一切教育，我终于知道这个世界运行的真实规律，即便强大是多么的不可战胜，即便我们的亏损是多么的惨不忍睹，但我们依然骄傲的抬头向天微笑，我们固执的要天证明给我们看。因为就是所有的价值都是假的（包括600900），我们也要看到这些所谓有价值的东西是怎样被高贵的人们去摧毁的，如果这就是这个世界的真理，那么我们愿意用我们的无知和罪过来成就你们的功劳。
不知不罪

3楼 2013-06-25 21:56:42我支持 我反对 | 回复

58.42.235.*： 我相信在一次又一次翻手为云，覆手为雨的游戏里，您的骄傲的成绩足以让您自豪。
我相信30年改革开放给这个民族带来的更多的是正面的东西，我相信您的选择在绝大多数时候是正确的。
您对人性的洞察力足以穿越历史。。。。
但我仍固执的要看到您的毁灭的力量怎样来摧毁A股市场里有价值的东西。。。。
因为毁灭这些东西可能于您更有意义。。。。
4楼 2013-06-25 22:12:52我支持 我反对 | 回复

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飞流直下！心情崩溃！