主题：午评(1)维持ＶＩＰ晨会的积极进取策略！

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[B]上周午评我们指出：维持前期观点！（http://www.jrdao.com/topic-262818.html），周五午后继续维持强势，周末消息面不错，不过中石油和工行大幅低开，加上早盘公布的ＰＭＩ数据不乐观，早盘低开后维持震荡．[/B]两市双双低开，截至上午收盘，沪指报1964点跌0.75%，成交额330亿元，深证成指报7581点跌1.46%，成交额412亿元，上周五强势的工商银行跌1%，中石油涨0.13%。

[B]盘面来看，[/B]周末万众瞩目的中石油和工行开盘调整，引发了蓝筹普遍低开，但随后一波上攻，指数快速翻红，但临近中午，权重再度杀跌，指数快速回落．总的来说，创业板、传媒、医疗、地热、环保、触摸屏、3D等板块领涨，煤炭、水泥、金融、地产、酿酒等板块领跌。个股跌多涨少，指数低开震荡，成交量温和。

[B]综合里看，正如ＶＩＰ所言，虽然周末消息面不错，但工行和中石油提前透支，加上地产的利空压制，指数陷入了震荡，但我们总体依然维持震荡上行的判断，早盘调整到了５日均线，快速拉起，显示抄底资金入场意愿强烈，而且，虽然指数调整，但正如ＶＩＰ晨会所强调的一样，赚钱效应还是不错的，因此操作策略上，维持晨会的积极进取策略！
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该贴内容于 [2013-07-01 12:38:19] 最后编辑

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申银万国
　从板块上来看，家电、金融、地产等跌幅较大，而医药、TMT等表现较强。今天刚刚公布了6月份的官方PMI，该指数从5月的50.8回落至50.1，离50和强弱分水岭仅一步之遥，新订单、购进价格等分项指数加速萎缩，显示实体经济仍然表现乏力。短期市场仍面临着经济疲弱，流动性偏紧的压力，建议继续谨慎。

　巨丰点评

　　今日开盘，已是步入7月份，同时也是下半年的第一个交易日。而早盘，PMI数据的公布也继续显示着经济复苏的弱势，或者说经济已经有弱衰退迹象。此外，受制于资金面的压力以及政策层面的强硬，市场总体难有较大表现。因此，在这种整体弱势局面之下，巨丰投顾郭一鸣认为，下半年行情依然不乐观。而行情转折点或还将在于相关政策面的影响。

　　目前已是半年已过，但今年上半年经济形势有些出人意料，自去年四季度以来的复苏态势并没有延续，这也使得对未来经济的发展有了些许的不确定性。在此种情况之下，下半年经济如何发展或将是近期关注的重点。

　　据悉，国务院将在7月中旬举行年中经济形势分析会，定调下半年经济调控路径，彼时正是半年经济数据发布前后。按照国家统计局的日程表，7月15日将发布上半年主要经济数据，而国务院对于下半年经济发展的调控也将在这一时间段得以明晰。而众多专家也表示，后期的刺激政策或将爱那个越来越少，也就是说政策面的利好或将不会给市场带来直接利好。

　　因此，在我们整体的政策市的背景之下，在经济弱势延续的基础下，下半年的经济定调以及走势或将直接影响下半年市场的整体表现。而短期，在没有更多利好以及刺激的情况下，市场恐难以出现较强的表现。

　　所以，操作上依然建议投资者保持谨慎思想，在市场没有更多刺激以及大盘走势未出现明显企稳之前，不要盲目入常

金百临投资：政策面现暖意估值修复可期

　　业内人士认为短线A股市场的走势不宜过分悲观。毕竟上周末的走势已经显示出市场的信心开始提振，从而使得市场主流资金的投资偏好随之改变，即从高估值、高成长的新兴产业股渐渐走向低估值、半年报业绩乐观的传统产业股主线，其中，银行股、地产股等市盈率在10倍以下的个股更是反复活跃，成为驱动上证指数震荡回升的核心引擎。体现在盘面中，就是高估值、高成长的创业板指有所回落，但上证指数却在上周五最后半小时大涨30余点。

　　一方面是因为资金面的确有所改善，上周末的国债回购利率在尾盘大幅跳水，204091、204182等代表中长期利率动向的国债逆回购品种的利率迅速回落至5%以下，从而传递出“钱荒”已经有所缓解，进而缓解了各路资金对短线A股走势的担忧。所以，传统产业股的估值压力有所缓解，银行股、保险股、券商股、地产股等品种的走势也渐趋活跃起来。

　　另一方面则是本周A股市场进入到半年报业绩披露的时间窗口。就目前来看，半年报业绩预增或预喜或确定成长的品种，仍然主要体现在上半年产业景气相对乐观的地产股、汽车股、券商股、银行股等低估值品种中。所以，半年报相对确定的业绩成长数据可能会释放出一定的估值复苏的能量，从而驱动着这些传统产业股的股性渐趋于活跃，这也就意味着此类个股在近期的走势不用过分悲观。

　　综上所述，本周一A股可能会出现一定程度的低开，主要是因为美联储退出量化宽松(QE)以及欧美股市在上周五有所回落，使得上证指数可能会出现惯性低开的格局。但是，随着银行股、券商股等低估值品种的回升，上证指数仍可以震荡回升。不过，创业板指可能会面临着一定的调整压力。据此，可以推测的是，上证指数低开高走，创业板指低开反抽，随之受阻回落。

　　深圳智多盈：反弹高度或将有限

　　上周五指数低开之后市场受到坊间关于地产融资有条件放开的传闻影响，地产板块早盘一度涨幅超过6%，金融板块早盘也表现活跃，带动沪深两市双双突破上方5日均线压制。但是临近午盘随着消息被辟谣，指数逐步回落。盘面上，房地产，金融服务板块领涨，电子，医药生物板块领跌，文化传媒，水处理，重组等概念活跃。

　　消息面，根据数据统计，截至7月1日，两市已有933家上市公司披露中报业绩预告，业绩预喜公司占比达到六成。由于大多数公司都是在一季报时期做出的业绩预判，因此部分公司的实际经营情况与预期有所差异。目前，已有10家公司对业绩预告进行了修正，受经济形势及行业景气的影响，有7家公司下调了业绩增幅。市场在经过6月份的系统性下跌之后，结构性机会开始出现，尤其是伴随中报的披露，业绩预增股有望成为市场主要热点。

　　技术上看，市场在金融地产等权重股护盘下，短线有企稳回升迹象。反弹的主要原因，一是市场超卖之后本身的技术性修正要求，二是主力资金护盘行为，三是个股主力自救行为，共同促成了短期反弹的出现。但是市场仍不能轻易言底，反弹高度也不宜看的过高。操作上继续控制仓位，个股逢高减仓为主。

　　东吴证券：“小市值”仍是结构性行情主线

　　我们认为A股弱势运行的趋势可能会延续至2013年四季度前，这一阶段，创业板仍将以阶段性构筑顶部为主，存量资金寻求的热点可能会侧重于安全性与稳健型，银行、地产以及传统周期行业的预期反转品种这一阶段是主流资金主要避风港，其后随着7月份中报与半年度经济数据的渐地发布，市场进入业绩证伪期。“大浪淘沙，是金自存”，伴随着可能的IPO重启，创业板与中小板个股估值将会再度进入30时代，同时资金跷跷板效应将会重新更新市场的估值体系，创业板、中小盘个股与主板估值体系将会重新向均值回归。但是三季度后，伴随二季度市场结构性风险释放以及估值体系再平衡，政策环境的改善(特别是十八届三中全会)与改革预期的再度重燃将会点燃市场的做多热情，所以我们认为下半年主要投资机会集中在这一阶段。

　　从行业配置来看，在经济增长潜在增速下移、传统行业面临产能过剩的大背景下，大部分传统行业已经走过了成长最快的阶段，经济的弱复苏意味着其经济需求端并不会有类似于2009年的投资与2005年的出口爆发式增长，因此这部分行业主要投资机会一方面可能来自于产能过剩后的重组机会，特别是大股东背景比较雄厚的相关公司，另一方面，则是来自于跌多了后的估值修复，但是鉴于估值本身是个动态的概念，因此这部分机会也并不是特别好把握。所以，就下半年甚至更长时间的投资区间来看，我们建议更多侧重于对于中小板与创业板的研究，我们认为这部分板块里可能酝酿着巨大的投资机会。相比中短端经济周期的紊乱与模糊，长周期的发展脉络似乎更显清晰。基于生产函数考量，除了看好受益于人口红利与生产要素市朝改革的相关行业外，我们更看好基于新周期的创新型行业的投资机会。“吹落黄沙始见金”，虽然短期来看，创业板与中小板个股面临着7、8月份业绩考核的压力，但是当风暴过去后，部分质地优良，既有较好成长性又符合未来中国发展预期的伟大公司将有望在这些板块里诞生，我们能做的就是寻找并且守候这些现在还小而美的公司，创业板可能不是简单的脉冲式上涨，现在的上涨有可能只是新一轮结构性牛市的预演。



该贴内容于 [2013-07-01 12:41:48] 最后编辑

早盘，两市双双低开后，在银行券商等板块的拉台下展开上行，深圳率先翻红，而沪指也在随后翻红。但好景不长，开盘不到一小时，两市盘中冲高回落，深指更是跌破开盘价。盘面上，权重板块依然是杀跌主力军，而题材个股也是鲜有表现。

　　早盘文化类板块成为最耀眼的明星，美盛文化、出版传媒涨停；浙报传媒、中南传媒、华闻传媒、时代出版等个股涨幅超过7%。传媒个股的再次发酵不仅仅是有国家政策方面的大力扶持，而且也与自身的努力有关，近期国内首家视频内容营销联盟成立以及江苏首家数字出版协会在宁成立等等。中长期仍旧看好文化传媒板块。黄金、有色、煤炭、银行、保险、钢铁等权重板块领跌。

　　重点要闻

　　周小川：市躇本正确理解了央行

　　在出席“陆家嘴论坛”期间，周小川简短接受了《第一财经日报》的独家专访。他表示，央行对流动性的把握，市躇本上还是正确理解了。“此次货币市场利率的波动，其积极意义在于提示银行，需要对自己的资产业务作出调整。”他说。实际上自6月中旬起，银行资产扩张态势已有适当回调。

　　6月中国制造业PMI为50.1% 创4个月新低

　　2013年6月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月回落0.7个百分点。分企业规模看‖大型企业PMI为50.4%，比上月回落0.7个百分点；中型企业PMI为49.8%，比上月下降1.6个百分点；小型企业PMI为48.9%，比上月回升1.6个百分点。2013年6月，构成制造业PMI的5个分类指数普遍回落。

　　七月份限售股解禁规模创近两年半新高

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，7月份两市共有2695.36亿股限售股解禁，占全年总数的62.19%，以上周五收盘价计算，解禁市值为7176.88亿元，占全年解禁市值的35.40%，无论是解禁数量，还是解禁市值均创下了两年半以来新高。

　今日两市双双低开，科技股盘中走强，一度带动两市震荡翻红，后金融地产股走低，沪指跳水跌近1%。

　　截至上午收盘，沪指报1964点跌0.75%，成交额330亿元，深证成指报7581点跌1.46%，成交额412亿元，上周五强势的工商银行跌1%，中石油涨0.13%。

　　盘面上，传媒、医疗、地热、环保、触摸屏、3D等板块领涨，煤炭、水泥、金融、地产、酿酒等板块领跌。

　　消息面上，刚刚公布6月中国制造业采购经理指数为50.1%。分企业规模看，大型企业PMI为50.4%，比上月回落0.7个百分点；中型企业PMI为49.8%，比上月下降1.6个百分点；小型企业PMI为48.9%，比上月回升1.6个百分点。

　　分析人士认为，国家统计局公布的6月制造业PMI数据对市场走势影响很大，从各大机构预测结果来看，数据并不乐观，短期内这或对市场造成不利影响。

　　上周五是6月份的收官战，也是上半年最后一个交易日。随着上证指数收盘定格在1979.21点，市场的“六绝”表现，注定将在A股惨烈的历史上再添一笔。

　　业内人士普遍认为，导致A股上半年由盛转衰的因素主要有三点，首先经济弱复苏，导致市场预期低落，周期类板块难以有效启动，股指上行受阻；其次，美国经济回升，美元触底导致资金从新兴市池流美国，包括中国在内的新兴市场国家股市承压；最后，央行对银行的监管思路发生变化，银行去杠杆化带来阶段性的流动性紧张，直接导致A股出现快速的系统性暴跌。

　　A股的“六绝到底”戏码，在一定程度上掀起了市场对“七翻身”的憧憬，毕竟宏观面和流动性最紧张的时刻正在过去，期待中国股市下半年迎来改革春风。

　　当然，也有分析人士指出，7月A股要彻底实现“翻身”还需跨越三重压力：一是来自流动性偏紧状况的持续冲击，二是经济下滑可能超预期带来的风险，三是IPO重启临近带来的情绪性冲击。

　　操作方面，分析人士建议仍以保守心态操作，用适度仓位于低位高抛低吸，对上档空间不宜有太多指望。从历史经验看，如果未来创业板出现了较大补跌，股指探出底部机会就会增加不少，这种情况下才可多投入些抄底资金。

　　民生证券认为，市场将从“成长+消费”向“消费+周期”轮动，建议关注业绩改善确定性强、估值较低的“消费+周期”蓝筹股，同时关注成长板块分化的结构性机会。建议三季度以配置消费类公司为主。重点推荐：农林牧渔和家电。

周一沪深两市股指小幅低开，在传媒股的带领下，股指迅速翻红，10： 51分后，大盘跳水，沪指跌幅超1%，深指跌幅近2%。盘面上看，传媒娱乐、仓储物流等板块涨幅居前，保险券商煤炭银行跌幅前列。截至11：30，沪指收于1964.44点，跌幅为0.75%，深指收于7581.92点，跌幅为1.46%，两市成交量为742亿

周一沪深两市以较大幅度低开，盘初股指下跌触及5日线时出现了较激烈的反攻，早盘股指以红盘震荡为主。但临近午盘时权重股集体砸盘，沪深股指直线跳水并一度击穿5日线。总体来看，市场短期步入拉锯并试图反弹，但中期调整格局尚未扭转。指数面临2000点压力较大，午后重点关注5日均线支撑情况。若顺利跌破很可能意味着反弹结束，重点是尾盘动作。

　　截至午盘：沪指报1964.44点，下跌14.77点，跌幅0.75%，成交329.86亿；深成指报7581.91点，下跌112.55点，跌幅1.46%，成交412.11亿；创业板指报1024.24点，上涨12.58点，涨幅1.24%，成交101.60亿。

　　盘面上看，板块涨跌分化，传媒股涨幅3%领跑两市，大数据、智慧城市、手游概念涨幅超2%；电力、智能电网、电子信息、3D打印等涨幅居前。水泥板块跌幅超2%领跌，保险、黄金、银行、钢铁跌幅超1%，券商、房地产、有色金属、铁路基建等权重股跌幅居前。

　　消息面上存在两大利空

　　1、今日早上9点国家统计局公布的6月官方制造业PMI数据为为50.1%，预期50.1，前值50.8。比上月回落0.7个百分点。

　　2、7月份两市共有2695.36亿股限售股解禁，占全年总数的62.19%，以上周五收盘价计算，解禁市值为7176.88亿元，占全年解禁市值的35.40%，无论是解禁数量，还是解禁市值均创下了两年半以来新高。分析人士认为，随着7月份巨量解禁的到来，A股即将再次面临考验。

　　今日盘面热点

　　美盛文化周一开盘高开高走，上午10时19分涨停，报24.20元，涨幅10.00%。消息方面，据媒体报道，美盛文化有意进军网络游戏，公司投资者关系部门工作人员回应媒体报道称，公司主营业务本身和游戏有些关系，具体做不做要以公告为准。

　　传媒股早盘再次爆发，除几只停牌个股外全线飘红，其中，浙报传媒涨停。截至发稿，浙报传媒涨幅10.01%，华闻传媒涨幅7.49%，出版传媒涨幅6.25%。

　　7月首个交易日，地产股整体走势低迷，绝大多数个股跑输大盘，其中，市北高新跌逾4%。此外，多伦股份、华联控股、沙河股份、阳光股份等均跌逾3%。

今日两市双双低开，一度呈现冲高回落态势，临近午盘股指出现跳水走势。科技股盘中走强，带动两市震荡翻红，创业板涨逾2%。截止中午收盘，沪指报1964.44点，跌-0.75%，成交329.87亿元，深证成指报7581.92点，跌-1.46%%，成交412.11亿元。

　　盘面上，传媒、医疗、地热、环保、触摸屏、3D等板块领涨，煤炭、水泥、金融等板块仍表现低迷。个股方面，中威电子、汇川技术和汤臣倍健等创业板个股的大幅上涨，有效的带动了创业板的人气，创业板指数涨幅居前。

　　消息面，周小川：市躇本正确理解了央行；6月制造业PMI50.1% 环比降0.7个百分点；国务院本月定调下半年经济调控刺激政策或渐行渐远；尚福林：银行头寸充裕、部分机构流动性管理存缺陷。7月将召开国务院经济形势分析会、最终确定钱荒走向。淡马锡再度出手、斥资5.8亿港元增持工行H股。审批权下放将引来轨道交通建设潮投资达4万亿；180ETF周五成交27.5亿创历史新高分析称汇金或增持。2013上半年中国房地产企业销售TOP50排行榜发布。

　　A股市场板块及个股涨跌幅排行

中国网7月1日讯 两市早盘小幅低开，随着传媒、环保等板块爆发，金融、地产等权重板块跌幅收窄，一度翻红，但临近午盘再次跳水，双双收跌。

　　截至午间收盘，沪指报1964.44点，跌14.77点，跌幅0.75%，成交329.9亿元；深成指报7581.92点，跌112.55点，跌幅1.46%，成交412.1亿元。

　　板块方面，传媒娱乐板块涨近4%，领涨两市，此外，文化振兴、三网融合等板块涨幅靠前，环保、物联网等小幅上涨；水泥股跌近3%，领跌两市，煤炭板块跌近2%，金融、地产等板块跌逾1%。

　　个股方面，早盘富奥股份、中威电子、汇川技术、内蒙君正等近10只非ST个股涨停；山东黄金、国机汽车跌停。

　　周边市场，亚太股市周一早盘多数走低，日经225指数虽然开盘小幅走高，但早盘呈现高开低走态势，截至午间收盘报13611.67点，跌65.65点，跌幅0.48%。

　　此外，截至发稿，韩股指数跌幅0.13%，新加坡海峡时报指数跌幅0.43%，台湾加权指数跌幅0.39%，澳大利亚指数跌幅1.41%，新西兰指数跌幅0.24%。